只會把壓歲錢存餘額寶？學會這 6 個技巧，讓你走出新人理財第一步

科技 02-12

隨著 2019 年春節腳步的臨近，大家都逐漸進入了假期模式。值此新春佳節之際，A 君為大家精選了

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，希望在新年的一年裡能對你有所助益。今天的這篇，教你如何更好的理財，讓壓歲錢翻倍！

餘額寶的出現引領了全民理財的潮流，但今年以來，你大概也發現了，這餘額寶的收益是一天不如一天，年化最低時已跌破 3%，不及「巔峰期」的一半。

眼瞅著收益率已跑不過 CPI，一天的利息連一頓早餐錢都不夠，怎麼辦？換微信的理財通？銀行的其他「寶寶類」產品？結果大家都是半斤八兩，誰也別笑話誰。

如果你開始尋找其他理財方式，恭喜你，已經走過了理財的初級階段，網路的發展也讓各類傳統的理財產品來到網上，交易門檻大為降低，但是，名目繁多的理財產品和專有名詞，加上一些不良分子的鼓吹，很多人要麼是望而卻步，要麼是當了「韭菜」。

因此，我們梳理了市面上常見的理財產品，希望能幫助大家對此有初步的了解。

請注意，本文不構成任何投資建議。

我們知道，任何投資都伴隨著風險，收益和風險成正比，所以在投資或理財之前，我們一定要明確自己所能承受的風險和損失，再選擇對應的產品。下圖較為全面地概括了各類理財產品及其風險的對應情況：

圖片來自網路

從實操性、投資門檻和普及程度考慮，本文剔除了實業收藏品、外匯、期貨、貴金屬、信託和企業債，主要介紹了 6 類。

懶人目錄

國債、定期存款

餘額寶等「寶寶類」貨幣基金

基金

股票

可轉債

國債、定期存款

年化收益：2%-5%

購買渠道：

銀行網點、網銀、券商

這兩類產品應該是知名度最高的，畢竟從小學起課本上就有了計算利息、利息稅的應用題。簡單來講，國債是把錢借給國家，定期存款是把錢借給銀行，顯然國家和銀行是可信的，即違約風險低（雖然也有極小極小的可能國家或銀行破產），相應地其利息也較低，但國債的利息相比於銀行定存還是要高出不少，所以國債一直屬於搶手貨，尤其是在父輩心中更是如此。

此外，國債分為憑證式、儲蓄式和記賬式三種，我們通常所說的「國債」，多是指憑證式和儲蓄式國債，區別主要在於購買渠道、購買時間和計息方式，而記賬式國債則可上市交易，在證券市場上進行買賣，流動性較好，但價格也會隨行業波動。

具體區別如下：

國債和定期存款的利率對比如下：

國債的利率為 2018 年最新一期數據，定期存款利率來自中國銀行數據

基金：廣義上的基金，是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。不過我們通常所指的是證券投資基金，你可以簡單理解為，將多位投資人的資金彙集起來，集中進行投資管理。

證券投資基金又可根據不同的標準，劃分為不同的種類，比如根據投資對象不同，就有貨幣基金、股票型基金、債券型基金等，或者根據投資理念不同劃分為被動型基金和主動型基金等。

國債逆回購

年化收益：2%-5%（通常情況下）

購買渠道：

同花順、大智慧、東方財富、雪盈證券、富途證券、老虎證券、螞蟻財富等

儘管名字里有「國債」二字，但「國債逆回購」並不是真正的國債買賣，而是個人或企業將持有的國債作為抵押物獲取貸款，投資者將自己的資金借出去，並收取利息，就叫「國債逆回購」，本質上是一種短期貸款。

相比於普通借貸，國債逆回購的好處在於一是國債作抵押加上有證券交易所監管，安全性極高，二是流動性較好，國債逆回購通常以天計，分為 1、2、3、4、7、14、28、91、182 天期等。

至於收益，通常高於銀行定存，低於貨幣基金，但是在季度末、年末或節日前，由於資金需求較大，其收益會突然飆升，比如今年元旦前，1 天期國債逆回購的年化收益率高達 19%，而如果巧妙利用一天期國債次日到賬可用的特點，配合場內的貨幣基金，甚至可以獲取雙份收益，有興趣的小夥伴可以在節假日前 2、3 天關注一下。

目前可買的國債逆回購有兩種：滬市和深市，滬市門檻較高，單筆要求 10 萬，深市則為 1 千。國債逆回購和股票買賣的操作類似，在證券或股票交易平台上輸入對應的代碼即可，很多平台也會單獨列出國債逆回購的類別。當然，在購買之前，你需要有一個證券賬戶，我們會在下文詳細介紹。

基金

購買渠道：

銀行、券商、互聯網理財平台，如天天基金、蛋卷基金、螞蟻財富、騰訊理財通等。

貨幣基金

年化收益：

2%-5%

雖然「貨幣基金」這個名詞對你來說可能有些陌生，但其實我們最熟悉的「餘額寶」，本質上就是貨幣基金，最早接入的是天弘基金的貨基產品，今年增加了「博時現金收益貨幣 A」、「中歐滾錢寶貨幣 A」等產品。

餘額寶火了之後，帶動了一眾名字帶有「寶」字的貨幣基金的推出，所以貨基有了「寶寶類基金」之稱。

為什麼餘額寶等貨基可以做到隨時存取呢？這就涉及到投資標的的問題了。為了保證收益穩定併兼顧流動性，貨幣基金主要投資國債、央行票據、銀行大額存單、同業拆借、政府短期債券等低風險產品，正如我們前面提到的，低風險對應低收益，所以貨基的收益並不會太高。

餘額寶上線初期，一是由於螞蟻金服的的補貼，二是彼時銀行為了應對存貸比的考核要求，需要進行同業拆借——簡單來說就是缺錢，大量的短期資金需求推高了利率。但隨著存貸比指標的取消，加之餘額寶規模越來越大，對資金流動性要求隨之提高，為了應對用戶的隨時贖回，天弘基金就只能投資短期的債券產品，期限越短，風險越低，相應的收益自然也就減少了，目前 3% 左右的收益，才是貨幣基金正常水準。

如何買？

餘額寶、理財通的「零錢通」這兩個就不多說了，銀行的貨幣基金產品一般可以在手機銀行的理財或首頁醒目的位置找到，一些基金平台也有類似的產品，需要注意的是轉入時間，普通貨基多為 T+1 開始計息，因此如果於周五或節假日前一天申購，則無法享受到期間的收益，所以如果不希望假期資金站崗，就要注意最晚在周四下午 3 點前或節假日前兩天申購。

被動型基金——指數基金

年化收益：10%-15%

提到「指數基金」，就不能不提到「股神」巴菲特，因為這是他最為推崇的投資產品，幫助他在那場著名的「十年賭約」中戰勝了主動管理型的對沖基金。

我們經常會聽到「納斯達克指數」、「上證指數」、「深圳成指」等，以這些指數的成分股作為投資對象，即為指數基金，例如巴菲特在「十年賭約」中選的標準普爾 500 指數基金，投資標的就是標普 500 全部或部分成分股，追蹤該指數的走向，「滬深 300」代表的就是中國滬深兩市市值前 300 的公司的股票組合。

因為複製了指數的表現，所以指數基金的波動一般與市場波動一致，也就是大盤漲，它也漲，大盤跌，它也跟著跌，但是從長期來看，市場的行情總是向上走的，所以即使中間出現市值下滑，只要長期持有，總能迎來上漲的時候，就看你有沒有股神那份定力和耐心了。

和買股票一樣，買基金也面臨「何時買入」、「什麼價位買入」的問題，對於指數基金，常見的是採用定投的方式，即定期買入，從而攤薄成本，舉個例子：1 月某指數基金的價格是 20 元，我投入 100 塊買了 5 份；到了 2 月份，價格跌至 10 元，再投入 100 元，買入的份額變為 10 份，共持有 15 份，成本為 13.33 元/份；3 月，基金價格回升至 20 元，雖然與最初的買入價持平，但已實現（20-13.33）*15=100 元盈利，這就是著名的微笑曲線：

當然，這是理想情況，但是如果不幸你買在最高點，隨後市值下滑，碰上「倒微笑曲線」，也是有虧損的風險。即使實現賬面盈利，若沒有即時賣出，也是徒勞。另一方面，我們說指數長期的趨勢是上漲，也要看所選的行業、所在國家的經濟形勢而定，如果不小心買了一些新興國家的指數基金，碰上市場崩盤血本無歸也是有可能的。

所以，指數基金定投也非萬能，受篇幅所限，這裡僅作粗略介紹，有興趣的小夥伴可以找相關資料研究。

主動型基金

年化收益：10%-20%

與被動型基金相反，主動基金是由基金經理操盤，基於市場形勢、投資理念等作出判斷，買入他所看好的股票、債券等，以期獲得超越市場基準收益。相比於被動型基金，主動型基金需要大量管理成本，所以管理費也較高，而在中國市場，通常而言主動基金總是能輕鬆跑贏指數基金和大盤（不是絕對）。

主動型基金的挑選，一般要看其成立年限、過往業績、基金經理、投資風格等，這些數據可從天天基金、蛋卷基金、螞蟻財富等證券工具中查到。

當然，我們前面提到的定投原理，也適用於主動型基金，但不是所有的基金都適合定投，一般來說價格波動較大的基金適合這種投資策略。

注意事項：不同於貨基，指數基金和主動基金等在申購和贖回的時候都會收取手續費（其實貨基也收的，只不過已經在收益中抵消了），而且不少基金公司為了鼓勵投資人長期持有，對購回手續費採取隨持有時間遞減的做法，所以大部分基金不適合頻繁買進買出，否則可能你賺的那點收益還不夠交手續費。

股票

年化收益：不定

投資渠道：同花順、大智慧、東方財富、雪盈證券、富途證券、老虎證券、螞蟻財富等

股票，本質上來說是上市公司的融資工具，買股票，也就是投資公司。國內的股市（A 股）、香港股市和美國股市，是國內投資者接觸最多的市場。

比起我們前面提到的幾種理財方式，股市無疑是風險最大的，「股市有風險，入市需謹慎。」這話想必大家都聽過。但 A 股有一個操作例外，即「打新股」，也就是新股申購，因為新股上市當日的首發價一定會高於發行價，申到就是賺到，只不過中籤的概率非常低……至於怎麼選到好公司、好股票，肯定不用指望本文來告訴你了，我只能告訴你如何「進場」。

怎麼買？

首先，我們需要開設一個證券賬戶，過去需要到證券公司網點辦理，現在很多互聯網平台可在線開戶。

有了證券賬戶之後，還有一個「入金」操作，就是將自己的資金打入證券賬戶，A 股對此沒有限制，豐儉由人，不過美股/港股的券商，通常要求首次入金不低於 3000 美元。

挑好心儀的股票後，在炒股軟體中輸入對應的股票簡稱或代碼，確定購買數量，完成支付即可。這裡面還涉及到一個概念：「一手」，也就是交易最低限額，比如 A 股的一手是 100 股，以茅台的股票為例，每股現價是 730 元，也就是說，要成為茅台股東，最少要花 73000 元。

在港股中，不同股票的「一手」對應的數量也不一樣，比如騰訊是 100 股，小米是 200 股等。

美股就比較隨意了，一股就能買，看了一下蘋果的股票現在在 220 美元左右，花 1 萬才能買到 iPhone，但 1500 元人民幣就能當上蘋果股東，還能跟著享受股價上漲的收益，美滋滋。

如果要投資港股，常規操作是通過「港股通」，但最低需要 50 萬人民幣資金。此外，在雪盈證券、富途證券、老虎證券這三家平台上可以直接投資美股和港股，但入金是個較為麻煩的操作，需要有香港的銀行賬戶，具體辦理流程可在上述平台查詢。

P2P

年化收益：10%-15%

在我們提到的所有這些理財產品中，只有 P2P（也叫「網貸」）算得上是互聯網金融。P2P 是英文 person-to-person 或 peer-to-peer 的縮寫，也就是個人與個人之間的借貸，可以說是早年民間借貸的線上版。

因為 7 月份 P2P 行業的「雷潮」，很多人現在是談網貸色變，將所有 P2P 平台歸為騙子，這當然是過於偏激的看法。造成大量平台跑路、逾期的原因，一是這些「騙子」平台打著 P2P 的幌子，干著非法集資的勾當，常見的操作是通過空殼公司或關聯方在平台發假標籌集借款，投資人以為將錢借給了第三者，其實是到了平台手中，是謂「自融」，一旦資金鏈斷裂，平台自然就只能跑路。

二是一些平台確實是正經在做 P2P 的生意，但是在「錢荒」大環境下，借款人，尤其是貸款企業有可能到期無力償還，於是造成逾期，數額較小的時候，平台可能還有能力代償，可一旦規模擴大，加之投資人因恐慌發生擠兌，平台更是無力應付。

事實上，按照國內監管部門的本意，P2P 平台只應該是一個為借貸雙方作撮合的中間人，對標的負有審查義務，但不為貸款人作擔保，也不能兜底，所以現在絕大部分平台都不會明確跟你說我們這是保本保息的，只不過一些頭部平台其實還是會在出現逾期的時候，採取先行代償，再向借款人追償的方式，即「隱性兜底」，但是隨著行業發展的成熟，投資人風險自擔將是趨勢。所以 P2P 絕對不是像銀行定期存款一樣保本保息的產品，這是我們需要明確的概念。

怎麼買？

說了這麼多，P2P 到底能不能投？我只能給三個建議：

避開企業貸，即借款人以企業為主的平台；

避開有活期產品的平台，活期是不合規的，也最容易出現「龐氏騙局」的情況；

不要被高收益所迷惑，超過 15% 的年化都要謹慎。

一定要指明方向的話，毫無經驗的新手可以從已經在美股、港股上市的公司中挑選，或是 A 股上市公司的全資子公司平台（注意是全資子公司，而不是上市公司僅占股），為了避免打廣告，具體名字就不提了，反正市面上符合條件的就那麼幾家，大家一查就知道了。

可轉債

年化收益：不定

雖然我們不講企業債，但這裡向大家介紹一個具有企業債性質的產品：可轉債。這是上市公司發行的一種可以轉為股票的債券，兼具債券和股票雙重屬性。

可轉債的票面固定價值為 100，一簽為 10 張（即最少要買 10 張）。可轉債會有一個「轉股價」，即你可以將債券固定的價格轉為該公司的股票，或者在市場上轉讓，也可以一直持有至到期，收取本金和利息，但是可轉債的利率非常低，五年期通常也只有 1.5% 左右。

那麼它的可玩性在哪裡呢？就在於它可轉股的特性。可轉債的轉股價通常高於正股價，但是，一旦公司股價大漲，超過了轉股價，就出現了套利空間。舉個例子，某公司發行的可轉債，約定的轉股價為 5 元，此時正股價為 4 元，一張可轉債可轉 20 股，結果某天該公司股價漲到 10 元，這個時候如果我們將可轉債轉成股票，20 股的實際價值是 20×10=200 元，顯然遠高於我們當初買入的可轉債價格，本金翻倍。與此同時，其可轉債在交易市場上的價格也會應聲上漲，比如漲到 150 元一張，你想直接賣出可轉債也可以。

如果股價下跌怎麼辦？我們只要繼續持有，等股價上升即可。看到這裡你可能會笑我太天真：誰能保證股價上漲，萬一就是一跌到底起不來了呢？

這就要提到發行可轉債公司的心理了。公司借了錢，能不還最好，怎樣才能不還錢？——把借錢人變成股東。我們前面已經提到，正股價格超過轉股價時，可轉債持有人會願意轉股，所以在可轉債到期之前，公司會努力提升股價。實在提不了了，還有一個辦法，按照規定，如果正股價持續在轉股價 85%（不同公司規定有區別）以下 10~15 天，上市公司將有權下調轉股價，輕易就能把正股價拉到轉股價以上，可轉債也會隨之上漲，要轉股還是高價賣出，就隨意了。

這麼看來可轉債就是一個穩賺不賠的產品啊。未必。雖然證監會對發行可轉債的公司要求苛刻，但也不排除上市公司破產，資不抵債從而違約的風險，不過歷史上也還沒有發生過這種倒霉事。

怎麼買？

可轉債的購買也和股票一樣，在股票交易平台上輸入代碼即可購買，也支持類似「打新股」一樣的「新債申購」，但目前的行情下，「打新債」也是有賠錢風險的。

順便說一句，最近因為股市動蕩，不少可轉債都跌破票麵價格，低至 80-90 元，其實是一個不錯的入場時機，哪怕直接坐等可轉債到期，也能獲得超過 10% 的收益了。

寫在最後

這幾年有一個說法很流行：「投資自己是最好的投資。」年輕人手頭並沒有多少錢，與其花時間賺一點利息，不如先提升自己。這話有一定的道理，但我認為投資自己與學習理財/投資並不矛盾，兩者完全可以並行，況且了解各種金融知識、行業信息，未嘗不是一種自我學習的過程。也正因為年輕，我們才有犯錯的空間，才輸得起。

本文雖然只是粗淺的介紹，但也希望能對大家有所啟發，在諸位通往財富自由的道路上發揮一點微小的作用。苟富貴，勿相忘。

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