多虧海外銷售高漲，Under Armour逐步轉虧為盈

記者| 羅盈盈

海外市場正在幫助Under Armour止損。

2月12日，這家美國品牌發布2018財年第四季度財報。截至去年12月底的三個月內，全球銷售額同比增長1.5%至13.9億美元。凈利潤達420萬美元，上年同期為虧損8790萬美元，營收和利潤雙雙超出分析師預期。

至此，2018財年，Under Armour全年銷售額為51.9億美元。相較於2017財年的49.8億美元，這一數字增長約4.2%。全年虧損額則收窄至4630萬美元，合每股虧損10美分。

財報發布後，公司股價在盤前交易中提升4.9%，隨後部分漲幅被抹去。2019年至今，其股價累計上漲18%，過去12個月漲幅高達51%，但股價仍遠低於2015年的歷史高點。

第四季度，在北美本土市場，Under Armour銷售額同比下降6%至9.65億美元，這一核心市場佔據總銷售額的比例高達69%。

Wedbush Securities研報認為，Under Armour在本土市場將繼續面臨挑戰，「要在北美重建品牌熱度，還有很長的路要走，尤其零售市場的競爭程度高於兩三年前，耐克、阿迪達斯、PUMA、Vans和Champion都表現強勁。」

相較之下，國際市場保持強勁，銷售增長24%至3.95億美元，美國品牌的海外營收佔比正在持續提升。其中，亞洲、歐洲、中東和非洲等區域獲得大幅增長，拉美地區的銷售則較為疲弱。

隨著國際市場的持續增長，Under Armour在2018年底的投資者大會上預計，到2023年，國際業務將佔據整體銷售額的40%左右。

2017年開始，Under Armour一直面臨庫存積壓的困境，為此長期推出折扣促銷產品。外界曾擔心，居高不下的庫存水平，會使其在中低端零售商進行更多降價活動，影響品牌形象和利潤空間。

從最新情況來看，Under Armour的庫存和利潤壓力都得到改善。

財報顯示，第四季，折扣力度和採購成本有所下降，假日銷售旺季期間，線上降價幅度較上年同期下降約10%至20%。由此，期內毛利率同比上升160個基點至45.1%，庫存則下降12%，達到兩年內的最低水平。

與此同時，Under Armour重申2019財年展望，預計全年每股收益在31至33美分之間，營收增幅介乎於3%至4%，但一季度營收預計持平或略有下降，低於此前預期的2%增幅。

公司首席執行官凱文·普蘭克（Kevin Plank）表示對2018年業績感到滿意，「展望2019年，我們將加快創新議程，嚴格管理產品的上市流程，堅持以消費者為中心。」

據首席供應鏈官科林·布朗（Colin Browne）介紹，產品交貨周期已經從22個月降至17個月，如今正在精簡鞋款數量，專註於市場表現最佳的產品。

2018年底，英國金融時報報道稱，凱文·普蘭克表示，在運動休閑狂潮中摸索兩年之後，Under Armour決定回歸本源，將注意力重新放在自己擅長的功能性運動服飾上。

在近年狂熱的運動時尚趨勢影響下，Under Armour曾因此失去重心。儘管美國品牌努力跟隨市場趨勢，但生活品類的銷售效果並不盡人意，專註運動功能產品或是更優選擇。

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