「燙手」的萬達百貨，蘇寧的如意算盤

本文作者：曹倩

萬達百貨成為又一個「棄子」。

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繼酒店、文旅、海外地產、物管等資產被萬達集團出售後，百貨業務也沒能逃過易主命運。

這次，蘇寧成為了萬達百貨的接盤方，一舉買下萬達百貨有限公司下屬的全部37家百貨門店。與售賣方不同，蘇寧顯然更加重視這次收購，蘇寧控股集團董事長張近東將其形容為「蘇寧2019年全場景零售布局的重要落子、智慧零售能力全面輸出的代表」。

這次的交易標的萬達百貨顯然已趕不上新零售的浪潮。

作為萬達商業地產發展初期，以「主力店」定位支持萬達廣場的衍生品，萬達百貨依靠萬達集團的「輸血」，在短期內開出了大量店面。由於萬達的基因是收租金的地產商，而非零售商，且同時期的電商已呈現井噴狀爆發趨勢，萬達百貨的擴張多少顯得盲目。

每年以15－20家的速度增長的萬達百貨，未能為集團提供穩定的收入增長，虧損的漏洞卻越補越大。

終於在2015年，成立8年之久的萬達百貨啟動了緊急關店計劃，萬達集團董事長王健林表態「要關掉國內一半的百貨門店」。那一年，56家萬達百貨門店被關閉，關店率超過50%。

自那以後，曾被稱為「萬達集團四大支柱產業」之一的萬達百貨，在集團各項業務中的重要性逐步下降，直至成為一塊燙手山芋。

如今，萬達商業退市後更名為「萬達商管」，走上了「輕資產」道路，開始回籠資金、降低負債——2017年7月，萬達將13個文旅項目、77家酒店分別打包賣給融創中國和富力地產，套現637.5億元，隨後萬達在海外的地產項目也幾乎全部售出，加之此番出售百貨業務，這一系列動作目的都是減輕萬達的資金鏈壓力，符合其轉型戰略。

而對於在零售上野心勃勃、確立了「智慧零售」戰略的蘇寧而言，收購百貨也順利成章，且時機剛好。

據聯商網報道，萬達百貨的業務線收縮後，從2016年開始逐漸有了盈利，總銷售額與銀泰百貨不相上下，2017年是盈利高峰期，年銷售額與客流均穩健增長，凈利潤同比增長60%左右，「堪稱近十年最好的一年」。不難得知，萬達廣場未來將為蘇寧帶來更多正向現金流。

市場顯然同樣看好這場收購，當天蘇寧易購股價高開後高走，最終收漲3.09%。

這場收購案背後，蘇寧不只謀求未來能為上市公司帶來收益，更是在醞釀一個宏大的全品類零售計劃。

早在春節前，蘇寧就推動品類整合，成立了家電、消費電子、快消、時尚百貨、國際等五大商品集團，與旗下的蘇寧易購（家電）、蘇寧極物（3c）、蘇寧小店（便利店）和蘇寧時尚百貨等細分業態和場景對應。

針對此次收購萬達百貨，前騰訊、京東戰略分析師李成東向36氪表示，蘇寧此舉是從核心品類家電向服飾百貨擴張，收購成效在短期內不會有明顯的結果，虧損甚至還會進一步擴大。

收購萬達百貨的同時，蘇寧也宣布將時尚百貨子公司升級為零售集團的子集團，成立了蘇寧時尚百貨集團。2018年，蘇寧時尚百貨完成了品牌年輕化的轉型，第一步先完善了男裝品牌供應鏈，下一步是推動服裝、配飾、家紡、特賣等多個品類的品牌建設。不難猜測，萬達百貨未來大概率會納入這一體系中，補充蘇寧時尚百貨的門店和供應鏈。

蘇寧易購副董事長孫為民在接受新京報採訪時也表示，未來萬達百貨的品類，主要還是以服飾為主，目前蘇寧在運動服飾上還不錯，時裝類還要進一步加強。

2017年，蘇寧提出「智慧零售」概念，稱運用互聯網、物聯網、大數據和人工智慧等技術，構建商品、物流、支付等零售要素的數字化，採購、銷售、服務等零售運營的智能化，以更高的效率、更好的體驗為用戶提供商品和服務。這與阿里新零售講的「人、貨、場」不謀而合。

此次收購可被視作是以「智慧零售」戰略的延續。蘇寧方面對《財經》記者表示，蘇寧將通過對百貨行業的整體數字化改造，進一步提升服務體驗，但這種改造挑戰不小。

一個前車之鑒是，為了擴充線下零售業態，阿里也收購了銀泰。但收購至今，阿里並未將銀泰改造得足以成為行業標杆。新零售分析師潘超星告訴36氪，對阿里而言，線下零售擴張離不開對銀泰這類百貨業態的布局，這是完善產業鏈的重要一步，也是阿里線上消費升級在線下實現閉環的舉措。這便不難理解，儘管銀泰的改造效果不及盒馬這種從零到一的新物種，阿里還是要持續投入資金和技術。它的野心或許在於，跑通模式後，向百貨行業做輸出。

也有觀點認為，與其死磕毛利率，蘇寧的理想策略是利用這個線下流量入口，向個性化、精品化、餐飲化方向發展，側重「用戶經營」，進而為電商業務導流。

無論如何，在中國零售業史上，「萬達百貨」這個名字很快就要消失了。

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