幣安何一：2019部分交易平台將有突破性進展

鏈得得

一區一塊鏈世界，春風得得為誰來。

區塊鏈這個行業在階段性的回調和螺旋上升的過程當中，反而會誕生更多優秀的項目，然後使整個行業沉澱的越來越穩的一個趨勢。

《誰是預言家？》第七期，本期話題：2019加密貨幣交易市場、交易所進化方向和主要國家政策動向的預言。

法官：李非凡丨鏈得得內容合伙人

預言家：何一丨幣安聯合創始人

【本期封存預言】

【交易平台齊開花，或將有突破進展】

李非凡丨法官：大家好，我是鏈得得內容合伙人--李非凡，先祝大家元宵節快樂。在這個闔家團圓的節日里，將由我繼續客串本期《誰是預言家？》的法官。今天到訪的預言家是幣安聯合創始人--何一，讓我們歡迎何一。

何一丨預言家：大家好，我是何一，感謝鏈得得的邀請，也很高興今天能夠在元宵節跟大家一起在這個吐嘈大會的群裡面一起預言2019。祝我們鏈得得和鏈得得的小夥伴們都元宵節快樂~

李非凡丨法官：今天的話題是：2019加密貨幣交易市場、交易所進化方向和主要國家政策動向的預言，有請我們的預言家--何一給出關於本次主題，自己對2019年的幾大預言內容，越具體越好 。

何一丨預言家：我的預言總的分成三個部分

第一個部分是關於2019年整個交易市場。

從我的角度來看，我一直不認為說現在是一個絕對的熊市，因為不管是在哪一個價格的波動區間波谷還是波峰，我一直認為它是一個階段性的螺旋上升的這樣一個過程當中，那所以我會認為說，2019年它可能不會像2017年或者2018年那樣迎來一個瘋狂的暴漲或者暴跌的這樣一個市場波動，但是我覺得整個區塊鏈資產的價格會趨于波動相對穩定的區間。

因為如果我們去回看歷史你會發現說，Bitcoin第一輪暴跌到第二輪暴跌，從第二輪暴跌到第三輪暴跌中間都有那麼幾年的周期，但是也並不等於說在這個周期中間沒有機會，經常有朋友開玩笑說，萊特幣5塊的時候還在挖礦呢，所以在14年、15年的時候其實市場最糟糕的時候還是有很多人在交易市場賺到錢。

第二部分是交易平台的競爭。這裡分四個領域講。

1.幣幣交易平台。其實在上一輪的熊市裡面，也就是說從14年到17年的中間，孕育了比如說像Poloniex這樣的幣幣交易平台，其實如果14年有朋友那個時候已經入場的話應該知道，那個時候其實有很多大量的交易平台，就不僅僅是大家現在熟悉的這些交易平台了，也有大量的山寨幣交易平台。

我們那時候把除了比特幣以外的幣種統稱都叫山寨幣，而現在大家覺得非常熱的這些代幣，像比如說「NEO」、量子，包括像以太坊其實都是在14年、15年這個所謂的市場下行的過程當中孕育出來的項目。

所以我對整個19年的這個預期還是覺得在交易所的發展過程當中，還是會有大量的好的項目湧現出來，所以我覺得幣幣交易的這個品類還是值得期待的。

2.相關衍生品。就是大家可能比較關注的衍生品這個類別，衍生品這個類別，其實我們知道當市場波動的時候，他不像說在17、18年價格上漲和下跌的幅度都非常大，所以一些高風險偏好型的用戶可能會選擇使用金融衍生品，比如說期貨、期權這樣的一些交易品類。

其實這一類用戶在總的用戶裡面佔比不是非常高，但是因為他有這個槓桿，所以他的這個交易數字會顯得非常的大。我們當然也有一部分用戶他非常擅長這種高風險的交易品類，所以也能夠在這種市場下行的過程當中賺到錢，就是說你有這個做多和做空的機制，用戶可以更自由的去選擇自己的交易品類。

但是也需要提醒大家，我覺得這個品類可能它給大家帶來的風險會更大，也需要我們的用戶有更強的風險承受能力。如果你本身的風險承受能力和高風險的交易行為不成正比的話，就會比較慘，我覺得還是謹慎選擇。

3.法幣交易平台。我覺得在新的一年裡面，19年裡面會有一個突破性的進展，因為我們會看到全世界有不同的國家和地區，確實都在Bitcoin這件事情上，交易平台這個事情上有一個更開放的態度，所以也有越來越多的國家和地區可以拿到合法的執照，所以我相信在19年其實是一個整個行業慢慢的從過去大家在這個夾縫中生存，被大家當成傳銷，比如說現在很流行說，你們搞比特幣的這個玩意犯法，我覺得從一個特別小眾的品類然後可以進入到大眾的視線的一年。

因為任何一個行業的發展，它都是經歷了一個從沒有規則到逐漸建立規則，再到規範，到有監管這樣的一個過程，所以我覺得法幣交易平台這個部分會在19年有一個大的突破。

4.去中心化交易平台。我認為19年去中心化交易平台應該會有一個突破性的爆髮式的進展，因為如果大家熟悉的話，會知道其實之前說過，幣安會在20號去公開DEX，也就是去中心化交易平台的一個測試版。

整個區塊鏈行業，我覺得一方面會是說，大家都把自己的信任建立在區塊鏈上，但另一方面大家又會有很多的不信任和置疑的聲音。比如大家會覺得交易平台是不是說拿用戶的幣幹嘛去了，這個其實從14年到現在一直都有的一個置疑的聲音；比如說我會擔心如果我的幣放到平台，平台會不會挪用我的幣；再比如說平台是不是真的有用戶等等各種各樣的疑問。

去中心化交易平台，對於交易平台本身來講是一個很好的補充。當然如果有數據常識的用戶他可以去用第三方的工具做一些統計或者用一筆大額的資金去測試，但很多小白用戶其實是沒有這個基礎的。所以對於所有的用戶來講，去中心化交易平台做到讓用戶為自己的資產安全負責，也為自己的代幣選擇負責。

大家知道，去中心化交易平台意味著說上幣這個行為不是被控制的，然後也就不會說有人認為這個幣是不是平台有控制，或者說平台決定上哪個幣背後會不會有暗箱操作這樣的疑問。雖然用戶需要在很多很多代幣當中去做分析、選擇，同時為自己的資產安全負責，那同樣的你也就不用擔心交易平台是不是說有去動用你的代幣，有去動你的資產。想要擁有的自由越多，需要背負責任也就更大。

第三部分是關於監管政策。

在全球範圍內，可能大家更多的還是會關注美國這樣的國家對於區塊鏈資產的態度。其實不管STO還是現在很熱的ETF，以及目前市面上傳遞的很多的聲音說有一些期貨交易平台已經拿到了美國合法的licence。目前來看，全球範圍內，我覺得在區塊鏈的品類裡面，最多的政策走向可能全球都會看美國的一個大的方向。

大家要理解的一點是，像比特幣這樣的一些產物，當它在這個世界上誕生以後，它就沒有辦法回去了，就是說你沒有辦法把它塞回潘多拉的魔盒裡面。一開始，在整個大的經濟環境體尤其是美國這種地方，是把它定義為合法的，在法律裡面沒有說比特幣是非法的這種定義的情況下，那麼它唯一可能走向的方向就是更多的規範和監管，當然它也是一個整個市場越來越系統的一個象徵。

所以不管市場的聲音是怎麼樣去評價比特幣的，不管說媒體宣布比特幣死亡多少次，但是當他出現在這個世界上的時候，當比特幣還是整個區塊鏈資產的一個標的的定價物的時候，它的價值就不會被歸零。

如果我們倒回去看整個金融的發展歷程，比如你去看股票，你會發現，其實股票的誕生周期也很短；如果有朋友覺得看電影更輕鬆點，比如看《華爾街之狼》，你會知道，整個股票市場被規範其實也沒有多長的時間，所以更多的時候，我覺得需要大家用更開放的心態去看這個行業。

所以綜上所述，我覺得，

第一是這個行業在階段性的回調和螺旋上升的過程當中，反而會誕生更多優秀的項目，然後使整個行業沉澱的越來越穩的一個趨勢；

第二點是在交易的競爭當中，其實會變成一個更多元化、更多維度的競爭，它可能既包括幣幣的競爭，也包括衍生品的競爭，也包括法幣交易平台的競爭，更包括去中心化交易平台的競爭，所以我覺得這個本身對於一個多維度的競爭，對於交易平台有更高的挑戰；

第三點是整個政策的層面，其實我們過去不管是在傳統的金融行業還是說互聯網行業都知道，當你在多個維度都面臨競爭的時候，然後整個大的監管環境，不管是哪個國家和地區，都越來越趨於規範化的時候，可能對於公司的實力，包括你去獲取這個合法的Licence去匹配監管的要求也會越來越高，也就意味著說，競爭他會對於有頭部優勢的交易平台會有一定程度的傾斜，因為你掌握的資源會更多，那麼當然我覺得對於一些新進的這種在交易這個品類裡面想要突圍的新的選手也是一個更大的挑戰。

在這個挑戰裡面，我覺得如果是新的競爭者想要獲得挑戰，可能需要有更強的創新性，我舉一個例子，比如說像BitMEX，他其實不是市場裡面第一個去做期貨的平台，但是BitMEX本身對期貨的合約進行了修改和調整，比如說他的永續合約，所以在這種維度來講，才奠定了他今天在整個期貨領域的起碼領先一個身位的優勢吧。

然後對於我們來講，本身在合約產品這個維度，我覺得他不是一個大眾品類的交易品類，不是所有人都需要，所以我們其實做這個東西不難，難的地方在於說，你是不是真的要把一個高風險類的產品推向市場，所以我們會保持一個比較審慎和嚴謹的態度。

以上是我目前對於整個交易市場的一個預言吧，我覺得可能一年未必是最好的驗證期，也許是兩年。

【POC與POW：同一顆樹上的兩朵花】

得意Bo丨閉眼玩家：請問預言家何一，優秀的項目會誕生在哪些行業和場景呢？會帶來怎麼樣的變化？

何一丨預言家：優秀的項目的指標是什麼？這是一個很基礎的問題。在我眼裡，優秀的項目它要不就是能夠提高效率，要不就是說能夠降低成本，能夠幫助一個行業有突破性的進展和發展。我覺得就基於這個優秀的項目來講，它可能在上面幾個維度會帶來一些變化吧。

其實我發現現在區塊鏈技術已經越來越普及，有越來越多的公司其實願意嘗試著用區塊鏈的比如說不可篡改性等特性做一些純粹的，非token化的一些項目，所以我覺得如果本身在一些比如說確權或者說做一些叫無幣區塊鏈的項目當中也是有一些機會的。

尤其是在中國，因為我們知道中國的整個互聯網技術發展的非常非常的快，對一些新事物的接收速度也非常快。但是中國更倡導無幣區塊鏈，就像說計算機技術早期在中國比互聯網發展的更快一樣。因為我們早期在國內比如說，我記得我小時候上網還會偷偷的避著我媽，她會覺得我是不是染上了網癮。道理是一樣的，過去的路重新走一遍而已，日光之下並無新事。

在整個中國範圍內，所謂的基於區塊鏈技術和一些傳統的互聯網項目結合情況方面，我覺得在一些確權、跟蹤這樣的項目上，可能會有一些突破性的進展，然後它也是作為整個行業的一些基礎建設項目存在。在國際上其實不同的國家和地區政策不同，反而會在Token化的層面會有一些新的突破和進展。

每次如果有一個新的項目想要把它的項目推給我的時候，我都會問他兩個問題，第一個問題，你解決什麼樣的問題，也就是說你在用區塊鏈解決一個什麼樣的問題是目前整個行業還沒有被解決的巨大的痛點；第二個問題是，為什麼是你們來解決這個問題。

我覺得我其實過去在跟投資人的溝通過程當中，在講幣安這個團隊的時候，就很簡單的邏輯，CZ在產品和技術上他可以完全掌控住，畢竟他做交易做了這麼多年對吧，交易技術，包括產品，我對他很有信心。從我的層面來講，我覺得在17年的時候，整個幣圈就單在幣圈裡面做過千萬級用戶運營的人，甚至說上億的用戶運營的人其實並不多，我覺得就是在市場和運營層面，我對自己也是有絕對的信心。

在所謂優秀的項目這件事情上，我的核心觀點還是說，它本身不因為你是不是做區塊鏈而轉移，而是說你本身第一解決什麼樣的問題，你用區塊鏈解決什麼樣的問題，這個是不是必須用區塊鏈去解決，以及說你的團隊是什麼樣的構成，為什麼你可以成功，為什麼你做得比別人好，我覺得如果你所有的項目都用這些問題去問，其實也是適用的。如果這些問題你自己都覺得無懈可擊，認為自己就是這個領域最好的人選，這個事情就是我應該去做的，那成功的概率還是相對更大一些。

Carles丨閉眼玩家：請問一姐對於DApp的看法，炒作？噱頭？等曇花一現還是行業未來潛在爆發點？

何一丨預言家：現在去看整個行業的DApp，主要會集中在EOS、TRON、Ethereum這三個項目上面。我覺得目前應用也許是一個突破口，但是我覺得應用如果在沒有找到一個好的拐點的時候，我覺得可能還沒有辦法帶來一個爆髮式的增長。所以我們會發現，其實現在大部分的DApp稍微靠前一些的都是博彩項目，要麼就是遊戲，我覺得還沒有一些真正的前瞻性的產品出現，今年可能有那麼一些新的方向會有人在測試。在我們去看項目的過程當中，也會去發現一些比較有意思的項目。

但是在目前這個階段，我們覺得說綜合判斷他可能還會集中在遊戲、博彩這樣的一個品類，因為如果你把整個互聯網的發展史重新過一遍你會發現說，其實互聯網早期也是這樣，主要是一些遊戲、博彩，甚至是一些草榴之類的類別，而且這種類別的網站裡面永遠是一片和諧。

整個行業其實現在還在一個非常早期的階段，大家經常說區塊鏈泡沫夢碎什麼，我覺得根本不存在的，因為這個行業還處於一個嬰幼兒期，如果用互聯網的發展做對標的話。

YANGFEI丨閉眼玩家：針對起初互聯網（區塊鏈）以菠菜、遊戲為起步，那一姐認為除了菠菜、遊戲，區塊鏈應用在下一個行業是哪個行業？無幣區塊鏈會是什麼行業？基礎設施嗎？

何一丨預言家：目前這個行業確實還在一個起步期，我認為要區別開區塊鏈應用和DApp。就我們現在說的DApp基本上是構建在現在的這些公鏈上，這些公鏈基本上又會受交易速度，比如說受目前的整個行業發展制約，你把區塊鏈技術應用在什麼樣的地方，決定了它的瓶頸在哪裡。就簡單的說你如果基於現在的公鏈去做開發，那你就要首先在公鏈的一些標準制約。

如果你本身只是把區塊鏈技術應用到互聯網的這個系統裡面，我覺得又是另外一個邏輯，所以比如說我舉個簡單的例子，像我們正在做的一個努力的方向是說，把區塊鏈技術和慈善做結合，就是我們的BCF，怎麼樣去體現區塊鏈本身慈善領域的應用可以做到透明化，可以做到可跟蹤，可以做到可溯源，這是我們在努力的一個方向，它可能不是說完全目前搭在公鏈的系統上面，但是我覺得把這個事情做出來，對於整個行業和整個社會的發展其實是有價值的，所以我們願意去做嘗試。

再補充一下關於在哪些行業的應用，其實我覺得線下，現在當下的市場裡面，其實每個行業都有非常非常多的問題需要解決。就拿去年「P2P爆雷」事來講好了，其實很多時候這些P2P公司的後台是不透明的，你不知道你的錢給了公司，他會不會拿著錢去買豪車，買別墅、去買奢侈品了，還是說他真的把這個錢給到那些需要資金的項目方了，以及說借錢的這個項目方本身的實際情況是怎麼樣的。所以區塊鏈技術在很多維度的應用空間還是很大的。

崔瑞敏理想國丨閉眼玩家：請問一姐，按照幣安的研究和獲得的信息，區塊鏈數字貨幣未來有一天會取代紙幣和傳統貨幣發行方式嗎？這個進程預測會是怎樣前行的？區塊鏈技術會大規模應用到金融外的民生行業中解決社會中心化弊端和低效率低信任問題嗎，這個進程預測會是怎樣的？

何一丨預言家：我覺得數字貨幣未必會完全取代紙幣和傳統貨幣的發行，數字貨幣的價值在於它可能是一個新的價值流轉的載體。就像比如說我們以前所認為的股票，它真的就能夠取代錢嗎？並沒有，但是它是一個讓公司這樣的特有的組織在進行IPO後，讓它的價值流轉變得更高效的一個方式，我覺得數字貨幣可能承載的價值會和這個更接近。

它本身應該是和現有的整個金融體系一個更好的結合，讓整個全球的這樣一些價值能夠更加自由流動的一個過程，而不是說你殺死我，或者說我殺死你。

所以在這個維度我是認為區塊鏈技術會大規模的應用到不只是金融，也包括其他的民生行業當中去解決一些弊端，包括低效率，低信任的問題。但是，技術不是萬能的，大部分時候我們可以給大家提供一個非常公開透明的一個技術體系。但是如果上傳的信息本身是不真實的，那這個確權它其實也是一個無效的確權。它唯一可以做到的是，當這個鏈上的信息足夠多，交叉足夠廣的時候，不匹配的地方會自動的推到你的面前，你會看到它的非邏輯性和非合理性。

Gary丨閉眼玩家：請問預言家何一，你怎麼看POC挖礦機制？

何一丨預言家：市場其實通用大家熟悉的還是POW和POS這樣兩類機制，一類其實是說用硬體系統的運轉來支撐你的整個網路，其實這個時候，你更多的去理解每一次的演算法，更像是一個伺服器在支撐整個系統運轉的一個過程，我覺得投票這個機制，大家比較容易理解了，就是只要投票人數超過一定的數字，主要的項目方規定的一些指標，那就意味著說，大家能夠達成一致了。

但是我覺得POC和POW還是屬於同一個大的品類，為什麼說它是一個同一個大的品類呢？因為他們都需要硬體去做支撐，當需要去做硬體支撐的時候，也就意味著說它的發展路徑是相同的。

我舉個例子，比如說最開始像我們14年那會兒，那時候「烤貓」是第一個開始做礦機的，當時我們覺得這簡直是天才，在過去大家都是用自己的電腦，用自己的剩餘的算力去挖比特幣，當你的代幣成熟到一定的程度，如果我用我的計算機去挖礦的利潤已經非常高了，那整個行業就可能轉向產業化。這也就意味著，新的產業可能會誕生，發展到一定程度，它可能需要用新的硬體去支持整個系統的運轉，一個新的礦機類型又出現了，所以他又變成了一個軍備競賽，本身他用這個POC機制去進行挖礦，如果是為了反POW，他最終還是會走向同樣的一條路，除非他的這個代幣發展的不好。

簡單的理解為，我認為POC和POW他其實都是一顆樹枝上開出來的兩朵花。但是區別在於說POW這個機制大家已經非常熟悉了，而POC這個機制，剛被大家提出來，所以大家會覺得說，它是有一些剩餘價值是可以用來挖掘的。但是一旦如果說我用新型的POC機制的礦機去製造他，能夠獲得更高的收益，能夠去支持整個系統更好運轉的情況下，他又會走上前一條路。

【波場與幣安：那些不得不說的誤解】

REV丨閉眼玩家：我這裡有張有趣的圖，大家娛樂一下。我想問的是一姐如何看待波場與幣安的關係？能否透露下2019年幣安與波場會有哪些重大合作？

何一丨預言家：這個照片挺逗的，是身高的差異其實和原來差異不大，PS還是很用心的。但是我覺得這個圖裡面可能有一些bug，比如說ten year應該是ten years，開玩笑~

我發現大家很多時候在講波場和幣安關係的時候會有很多的誤讀，主要由以下幾個方面：

第一個是，波場是幣安捧起來的。但是我想特別客觀的來說一下這個事情，首先就是幣安確實是波場當初最開始募資的發行方之一，因為波場不止在幣安一個地方發行了當時他的TRX，但是所有波場在幣安發行的代幣，我們都進行了清退，也就意味著說，實際上發行是無效的。

所以在這個事情裡面，我覺得本身還是孫宇晨個人堅持。當你回頭看17年那個時候，所有的項目方都在奪命狂奔，據我所知很多項目方都是在想辦法怎麼算自己的帳能夠賺點餘糧，比如說做假帳，然後這樣子在清退的時候不按照發行價退，而按照更低的價格去做清退。

都是在這種地方去坑用戶錢的時候，我覺得波場其實當時能夠決定堅持把這個事情做下去，沒有說不做了。我覺得這個事情在當時有這種一往無前的選擇的很少，你想當時那麼多部委聯合發文，還能夠毅然決然堅持把這個事情做下去的，然後又有幾個人，又有幾個項目方呢，你如果去搜索歷史材料看一看，我覺得可能幣安算一個，波場算一個對吧，鐵頭韭菜說白了就是。只是區別是說，我們都選擇在國外繼續堅持去做這個事情。

第二點是，幣安首先上架了波場。如果大家記性好一點的應該會知道，當時波場和紅燒肉撕逼大戰非常的激烈，我們當時上市同一天把波場和紅燒肉都給上了，所以到最後，波場的擁護者在罵我們，紅燒肉的擁護者也在罵我們，而這個裡面其實最有意思一點在於說，波場上幣安的時候，實際上他們已經上了很多個交易平台了，海外的很多交易平台都已經上了，包括像什麼最近關門的Liquid等等。

幣安在選擇波場這個項目的時候，當時非常客觀審慎的去看了一下他們的技術儲備，去看了這個項目未來的團隊規劃和現有的情況，做了一個預估，再上架的。當然上架以後，波場價格暴漲這個也是我們完全沒想到的，這可能跟幣安本身用戶基數比較大也有關係。

最後再說到波場今年發了BTT這個項目以後跟幣安的合作。我覺得這個BTT項目也好，或者說是其他的項目也好，如果要在幣安去做發行或者去幣安做listing，其實都要走同樣的標準流程，本質來講是項目質量決定是否合作，而不是因為你是誰來決定，這個是大家要能夠意識到的。

再拿BTT這個項目具體來說，BTT一年利潤過千萬美金，而且他們在全球有超過一個億的用戶。那在這個前提條件下，你覺得是說，比如說隨便來倆三瓜兩棗有互聯網的創業經驗，完了以後我們組了一個團隊，你幣安就得讓我上架。還是說，你覺得像這樣年利潤還不錯，然後用戶規模非常大，然後雖然說他們可能在過去P2P發展過程當中做出了非常多的前瞻性的技術的公司更值得支持？

Alex Guo丨閉眼玩家：請一姐回顧一下去年的千所大戰，以及和Fcoin，OKEx等交易所的撕逼歷史，交易挖礦，交易所聯盟計劃，這些是不是沒有後續了？

何一丨預言家：首先交易平台所謂的「千所大戰」，當時對於交易挖礦這個事情，我們的口徑一直是持負面態度的，因為如果你用數學公式搭一個demo出來，你會發現這個demo是不可持續的。所以我們會出來說交易挖礦這個東西還是對於普通用戶來講是一個高風險的行為，後面這些撕逼包括說在部分的交易平台的支持者在幣安的社區進行辱罵，都是我沒有意料到的。

包括聯盟計劃，你做一千家，他說做一萬家。但是對於幣安來講，在合作夥伴的挑選上面是非常謹慎的，我們現在在做法幣交易平台，今年希望說我們的法幣交易平台能夠開到十家，甚至十家這個目標都有點高，我覺得開到五家可能是一個比較穩的數字。在尋找合作方的過程當中，我們更是會慢慢的去挑選那些既具有實力，然後又具有和幣安更接近的價值觀的合作夥伴。

其實不管是區塊鏈市場，還是其他的市場，都是一個簡單的供需關係，就是說到底有多少個交易平台能夠滿足整個市場用戶的交易需求。所以本身來講，其實不管是一千家還是一萬家，我覺得市場其實不需要這麼多交易平台，市場需要的可能是一些更能夠站到用戶的立場去思考，能夠幫用戶解決問題，然後提供好的深度，然後提供一個公平的交易環境的這樣一個交易平台。

【項目價值與Token價格：

越是頭部，關聯性越大】

李嘉俊丨閉眼玩家：一姐對幣圈的量化怎麼看，在市場沒有大起大落的行情下，而這個量化的細分領域又充斥著魚龍混雜的偽量化，是否還有發展空間？

何一丨預言家：其實我對量化這個部分不是特別的懂，我覺得我不是特別懂的原因有幾個，第一、比如說有的交易平台會有個做市商計劃，給一些做量化的用戶說是有特別的手續費或者說是免費的這樣的策略，我也不太清楚，但是幣安是沒有所謂的做市商系統，因為幣安可能我們有一個VIP1到VIP8的系統，就是根據你的交易量還有你的比如說交易頻次，會有不同的手續費優惠。

但是我們不認為說需要給有的用戶提供絕對免費的通道，因為這對其他交易用戶還是不太公平，因為相當於說你是沒有摩擦的。那麼完全沒有成本的交易和有成本的交易，在博奕的過程當中，你完全沒有成本，肯定是相對來講更有優勢的，所以我們本身沒有這個做市商的機制，但是我們會對於一些大量的交易用戶，有一些特別的手續費的優惠，這個倒是客觀的事實。那我覺得，量化這個東西要你怎麼去看，怎麼去理解，本身這個量化市場，比如說可能有幾類，一類是說，幫項目方在做量化交易，還有一類是說賣量化的系統。

然後對於幫項目方做量化的這個部分，我也不是特別的熟悉，但是經常聽說有撕逼的事件，比如說幫項目方做市商，然後說什麼項目方的錢都賠了，賺錢的都是這些所謂的幫項目方做量化的團隊，然後做老鼠倉，什麼樣的說法都有，我覺得還有一個維度就是你開發一套量化交易系統然後賣給市場。

我覺得項目比如說他本身的量化系統做得特別特別好的話，他為什麼需要賣給市場呢？其實不管這個市場不同大還是小，只要有價格差異，只要價格有波動，哪怕他很小，他其實也是有利可圖的。比如說在A股，一個漲停板就10%，這個波動有多大呢。但是量化依然有非常大的生存空間，所以如果本身技術過關，本事過關的話，做量化還是有發展空間的，哪怕是說你做一個專門做交易的基金你也是可以把它做得很好的，如果你有足夠的信心和本領。

福金King丨閉眼玩家：請問預言家何一，現在區塊鏈項目的token價格和項目本身的價值關聯性並不大，很多token價格都是隨市場炒作變化居多，未來有什麼機制可以比較好的方式關聯Token價格和項目價值呢？

何一丨預言家：Token的價格和項目本身的價值，長期來講，越是頭部的其實關聯性越大。就像我說的一樣，比如說現在市場上應用最多的可能會是EOS，這三個項目如果你去看他們本身在整個鏈上的地址數量，你會覺得說，他其實還是有一些相對優勢的這幾個項目，所以這幾個項目的價格也相對更偏高一些。

那這個時候，拿幣安來舉例。一開始幣安去做幣的時候，大家都覺得BNB不就是個什麼代金券，打折卡之類的。但慢慢著隨著幣安整個生態系統的建立，其實我們已經有了上千萬的用戶了，這就意味著全世界有超過一千萬人在使用這個代金券，第二個維度是說，我們其實不僅僅是交易平台，然後包括比如說我們的公鏈，然後再到DEX，再到大家用幣安發行新的代幣，他可能會取代或者說是和以太坊會有一定的競爭關係，這個倒是事實。

然後再往下其實包括幣安做了媒體內容，做了慈善內容，還做了錢包，都是我們比較成系統的板塊，如果換一個平台可能早就發幣了，但是對我們來講我覺得它是整個系統的一部分。再加上比如說我們在做會議，更包括一直在去投一些行業非常基礎的項目，到現在為止，其實我們投過的項目大部分都沒有發幣，如果你去檢查一下我們投資的這些通稿和報道，你會發現說我們一直不是以發幣作為在這個市場上牟利手段。我們投資的目的主要還是為了行業的基礎建設。

同時我們在整個18年也開了幾個法幣交易平台，你會發現說，如果一個團隊在踏踏實實的去把整個系統搭出來，把白皮書裡面有的去做到，白皮書裡面沒有的不斷的去賦能和添加到整個代幣上，把這些價值都附著到一個代幣上，所有的用戶都不傻的，他們能看得到我們的成長性，所以他們會選擇說去拿住BNB，才會有今天BNB的價值，從一開始破發的五毛錢到現在基本在全球的代幣可以進入到top前10。

這絕對不是說所謂的一個項目方搞搞拉盤、炒作，然後就能把價格維持在非常穩定的那個位置，是需要非常非常多的心血的。就一個特別簡單的例子，你把幣安任何一個部門拆出去在市面上，都是一個非常搶手的融資項目的班底。

所以綜上，我覺得任何一個行業的發展都會經歷一個所謂的泡沫期，你看其實互聯網行業融資火的時候，可能一個垃圾項目也可以融到非常非常多的錢，區塊鏈行業其實也是這樣的，只是我覺得區塊鏈行業如果你發幣了，其實是需要更多的為你的持幣者去負責任的，所以我覺得沒有用戶是傻子，他們一定會慢慢的學會去甄別和選擇項目。

君五丨閉眼玩家：一姐，怎麼看待法幣交易在中國的發展，幣安在人民幣交易方面有什麼計劃？火幣的OTC交易算不算打文字（法律）擦邊球遊戲，實質向用戶提供中介服務？

何一丨預言家：其實如果你去看一下中國的相關的法律法規的文件會發現，在中國提供人民幣交易的這個撮合服務，以及中介服務應該都是違反相關的政策法規的。我覺得幣安做事情，有一個優勢，是我們相對來講，可能國際化更強一些，所以有的時候對有的同行來講有些業務是不得不做的，對於幣安來講卻是可以做也可以不做，所以我覺得是選擇。當你有的選的時候，你可能會選擇對整個自己的系統以及對所有的用戶更安全和更穩妥的那條路，這是我們的選擇。

【國內與國際：監管背後迥異的邏輯】

得意Bo丨閉眼玩家：今年的經濟走勢會影響token的市場嘛？監管層對行業做出怎麼樣調整？哪些方面監管層會比較容易鬆手呢？

何一丨預言家：問題是說整個金融市場和token的關係，其實我們過去會認為說，金融市場如果特別不景氣的話，資本有可能會流向到區塊鏈的這個領域來，但我覺得在今年是蠻特別的一個階段，我們看到全球經濟形勢都不好，然後token的價格也在往下跌，所以在這個維度來講，我覺得總體的大的經濟形勢不樂觀，我覺得是一個客觀事實。但我覺得就是說，對於整個區塊鏈的交易市場，我覺得長期我還是持樂觀態度的，因為我就是一個全部都是幣的人。

當整個經濟形勢不是特別樂觀的時候，其實很多時候大家會選擇分散投資，分散投資其實包括可能你的資產配置裡面這種高風險的確實總體會減少，然後比如說一些固定資產，包括比如說一些類似於黃金、類似於外匯這樣的投資可能會作為很多人的優先選擇，我覺得所以這個市場確實是階段性的周期性的回調是必然的，不管是股市還是token這個市場。

監管有很多個維度了，第一個維度是說，你說的是中國的監管還是國際的監管，我覺得中國監管和國際監管的邏輯還是不太一樣，因為我覺得中國的整個不管是在金融市場的監管，還是說互聯網金融的監管，其實都有非常典型的就是這種計劃經濟的影子，然後我覺得像比如說美國這樣的市場或者說是其他的一些地區的市場，還是更多的自由經濟的邏輯，所以你很難講是哪一部分會放手，應該說在整個大的環境來看，比如說我覺得中國這樣的市場本身對交易這個品類其實，交易比特幣這個事情肯定是不歡迎的。

然後國際上我覺得更多維度其實會更開放一些，但可能本身他們對於合規的要求會越來越高，越來越嚴，然後因為本身大家會覺得說，區塊鏈是一個叫什麼？匿名的樂園，但是事實上，我們會發現不是這樣，事實上我們會發現大部分時候，區塊鏈資產的流動追蹤還是可溯源且有效的。

所以我覺得監管這件事情，它一定不是越來越鬆手的過程，而是一個越來越規範化的過程。

【閃答環節】

君五丨潛在狼人：我想問下一姐，DAPP全面開花需要哪些先決條件？

何一丨預言家：我覺得應用層Dapp要全面開花肯定首先要解決的是性能問題，因為實際上大部分的互聯網應用，體驗還是比目前區塊鏈的行業的應用體驗要好的，本質來講用戶更需要的是一個好的體驗。

君五丨潛在狼人：三五年後，哪些行業/場景會實現商業化？大概效果是怎樣的？

何一丨預言家：我覺得三五年後的場景其實可能包括幾個層面，第一個是本身區塊鏈的技術可能會和現在的互聯網技術有更好的結合，這是第一點。第二點是在token也就是說有代幣的這個區塊鏈層面，我覺得還是會有一些非常好的對整個行業有變革性的衝擊的項目出現，因為基本上我覺得當在14年的時候，可能大家也很難想像以太坊會帶來ICO這輪的爆發。同樣的是我覺得在下一個環節也會有這種更多的新興的變革會出現。

君五丨閉眼玩家：你對BTC、ETH、EOS基本面的判斷是怎樣的？

何一丨預言家：比特幣其實我都說了它基本是整個區塊鏈資產的計量單位，所以我覺得它其實本身已經是一個數字黃金了，所以我覺得地位毋庸置疑，EOS和ETH我覺得是公鏈的兩個不同的邏輯，還是一個是POW機制，一個是POS機制，但是他們本身在各自的層面，我覺得都需要有更多的突破性的進展。因為目前來看，其實和整個互聯網行業來比的話，我覺得都還需要加油，這也是我們客觀存在的一個事實。

君五丨閉眼玩家：加密貨幣為什麼波動起伏那麼大？

何一丨預言家：加密貨幣為什麼波動這麼大，我覺得如果你以前在一個任何一個新興的行業，比如說互聯網剛崛起的時候炒互聯網股票，你會發現這個波動也不算大，差不多吧。第五個問題我應該回答的，經濟下行的時候，所有的投資者會，他的投資行為會趨於保守，遵循現金為王的原則，所以一些資金可能會流到區塊鏈領域，但是我覺得大家可能還是會更多的選擇保守型的投資標的物。

君五丨閉眼玩家：2019年經濟下行，對BTC的走勢有什麼影響？

何一丨預言家：經濟下行的時候，所有的投資者會，他的投資行為會趨於保守，遵循現金為王的原則，如果一些資金會流到區塊鏈領域，大家更多的還是會選擇保守型的投資標的物。

君五丨閉眼玩家：如果使用layer2 技術，項目方應該怎麼在公平與效率間找到最佳平衡點？

何一丨預言家：我覺得這個問題其實跟區塊鏈行業整個的趨勢也很一樣，就是大家都有這樣的問題，比如說為什麼幣安會發展這麼快，因為幣安既有社區化的部分，就是我們在追求公平，但是同時我們也在追求效率，在一部分的決策上，還是比較中心化的，我覺得比如說有的社區它追求絕對的公平，他的效率其實在很多決策的時候會慢很多。我覺得這是一個永恆的話題。但我認為一個理想的組織，尤其是在區塊鏈行業，應該具備對內叫部隊，軍隊一樣的效率，然後對外應該是像宗教一樣的友善和公平。

君五丨閉眼玩家：監管層的需求是什麼？哪些場景是監管層比較容易鬆開掐頸之手的？

何一丨預言家：每個國家和每個地區的監管需求是不一樣的，監管機制也是不一樣的，所以這個問題還是我的AB兩面，拿中國舉例子，中國其實有大量計劃經濟的雛形和可控在裡面，所以我們說穩定壓倒一切嗎，所以我覺得對於區塊鏈的高風險的標的物，對普通老百姓來講政府的判斷是普通老百姓可能很難承擔高風險的交易品類，所以原則上來講整個中國其實是不支持的。

我覺得像比如說美國，然後像比如說海外很多國家和地區是很開放的的，所以他本身來講不反對，但是他會對於你交易的公平性有更大的要求，和更好的標準。所以本身不同的國家的監管目的不同，所以也就意味著說他的監管類型和方式不一樣。

君五丨閉眼玩家：行業應該怎麼擁抱監管？

何一丨預言家：行業如何擁抱監管，其實我們一直在擁抱監管，因為如果你了解的話，幣安應該是全球拿到最多國家和地區的合法執照的交易平台。

君五丨閉眼玩家：現在行業名聲那麼差，媒體與項目方分別應該怎麼做大眾教育？

何一丨預言家：我覺得名聲這個東西，互聯網早期名聲也很差，所以不用太擔心，時間會證明很多的東西，也包括對一個行業的認可。那很多時候，比如說我記得我14年去做比特幣交易的時候，就做交易平台的時候我身邊的朋友都說了，你瘋了嗎，好好的衛視主持人不做，去做傳銷。

我覺得行業名聲最大的問題還是說這些過去所謂的騙一把就跑，還號稱幣圈割韭菜的這些人都應該被釘在恥辱柱上，應該鏈上有個記錄說明這些人都曾經在這個行業裡面騙過錢，因為這些人，所以這個行業的名聲才變得更差，應該有一個黑名單。

君五丨閉眼玩家：你怎麼看待唯鏈（中心化治理與分散式架構的融合鏈）與所謂「完全去中心化鏈」在治理結構上的差異？

何一丨預言家：我覺得本身來講，從我個人來講，我不去評價某一個個別的項目，因為我覺得我的任何評價都可能會導致這個交易品類的價格波動，所以原則來講，我不對任何項目做任何的正向或者負向評價，我覺得客觀的去陳述是每一個管理和機制都有他的優勢和劣勢，我認為最佳的管理模型其實是部隊和宗教。這樣的可能是更有效率的，也是更穩定的一個結構，這些是我對前面的回答，加油，謝謝大家。

李非凡丨預言家：非常感謝何一的解答，在這裡再祝大家元宵節快樂~最後按照慣例公布一下何一的封存預言。

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