小米不敢漲價

圖片來源@視覺中國

文｜氫媒，作者｜劉尊

剛剛，小米9、和小米 9 SE發布。定價2999起，貫徹了雷軍所謂「永遠不放棄性價比」的言論。

具體而言，搭載高通驍龍855處理器，搭載三攝全焦段鏡頭：1200萬人像，4800萬像素主攝，1600萬微距+超廣角。支持夜間激光對焦、雙頻GPS，同時具有獨立AI鍵。

價位方面，小米9的 6GB+128GB版本售價2999元，8GB+128GB版本售價3299元；小米9透明尊享版12GB+256GB售價3999元；小米9 SE的 6GB+64GB版本售價1999元，6GB+128GB版本售價2299元。

2999起的價格其實並不算高。然而有意思的是，兩天前雷軍還在微博上放話「期待我們賣特別便宜，完全做不到」。彼時不少人預測米9將賣3500以上。

在氫媒財經看來，以性價比起家的小米，越來越對性價比有癮。

深入到供應鏈中來解讀，氫媒財經發現，小米堅持性價比，更多的是無奈之舉。

未來手機行業的出貨量更加依賴於產品創新（而非品牌或渠道）。而產品創新則依賴於企業在研發投入和供應鏈上的整體實力。

眾所周知，小米在研發投入上的支出向來不高。2015-2017年，小米集團分別投入的研發經費分別為15.12億、21.04億和31.51億。

這三個數字別說比不上華為、百度等技術投入大戶，甚至不及京東、美的這樣的企業。

關於研發投入，另一個問題是，隨著品牌和產品衝擊中高端，小米是否在未來大幅加大研發投入？

在氫媒財經看來，對於以戰略定位能力、營銷能力、執行能力（而非研發能力）起家的小米而言，這種可能性在短期內也幾乎是0。

更重要的一個原因在於，上市後的小米需要考慮企業利潤、市值管理等因素（尤其是後者小米一直做得較差）。里昂證券去年11月曾將小米目標價從22.3港元大幅下調至19.5港元，理由之一就是擔憂「持續的高額研發投入會拖累小米財務表現」。

可見，小米無法在短期內撕掉「研發投入低」的標籤了。

那麼，另一影響小米的關鍵因素——供應鏈能力，就顯得及其重要了。

放眼整個手機產業內部的十幾年演化史，在高度開放和市場化的手機產業鏈中很重要的一個趨勢是，手機供應鏈在全球範圍內都趨於集中。例如在手機屏幕方面，2017年前五大面板供貨商的市場集中度約61％，2018年前五大面板供貨商的市場集中度提升到65％，增加了4個百分點（群智諮詢數據）。

想一想，是不是手機發布會每提到屏幕就是三星、京東方、JDI？提到晶元就是驍龍、麒麟、聯發科？提到攝像頭就是索尼？

供應鏈集中化的趨勢甚至寡頭壟斷，直接導致手機廠商對於晶元、內存、OLED等核心部件的議價能力趨弱。

讓我們回到小米。從財報顯示，小米2017年前五大供應商佔42%總成本，第一大供應商（高通）佔比14.3%，且呈上升趨勢。

其實，近三年手機的主要零部件中，除鋰電池外，價格大多沒有顯著下降，不少甚至還有漲價。比如日產的陶瓷電容器在2018年6月宣布漲價，漲幅最高達30%。一般來說，一部智能手機會用到100-200個甚至更多的陶瓷電容器，最多能使用1000個。

元器件漲價的主要原因，一方面是剛剛提到的手機供應鏈寡頭壟斷格局，另一方面則是手機產品的高端化趨勢。

米9若大幅漲價則出貨量堪憂

眾所周知，出貨量越大，手機廠商對於供應鏈的議價能力越強，拿到的折扣越多。一個極端的反例是鎚子。羅永浩曾在節目上自稱，由於其所需的訂單量小，鎚子手機曾一度一而再再而三地出現斷貨。

而「瘋狂堆高級料」、「要我們賣特別便宜，做不到」的米9，賣到了的價格。它在前期供應鏈上各玩家的博弈必然艱辛且弱勢。

得出「米9若大幅漲價則出貨量堪憂」這一推論並不難，原因也不難理解：

①國內出貨量大跌。IDC發布的最新數據顯示，2018年第四季度小米在國內市場出貨量為1030萬台，較去年同期1590萬台下跌35%，市場份額由13.9%下滑至10.3%。

②米粉活躍度下降。米粉一度是小米手機國內出貨量的主力軍，然而從數據來看，「粉轉路」的米粉不在少數。艾瑞數據顯示，小米社區APP的月獨立設備數從2018年1月的5萬降低至12月的2萬，跌去一大半。要知道小米社區是官方論壇、是米粉的大本營。

③5G來臨前夜整體換機慾望較低。我們知道2013-2014年進入智能機和4G換機時代，智能手機產量增速達到了10-30%，而5G時代必然將引發新一波換機潮。但在那之前的今天，用戶整體的換機慾望仍比較低迷。中國工業和信息化部下屬中國信息通信研究院14日發布的數據顯示，2019年1月，中國國內手機市場總體出貨量3404.8萬部，同比下降12.8%，環比下降4.6%。

小結一下以上邏輯：在供應鏈集中化的趨勢中，小米所謂的「死磕性價比」中很大的一部分原因在於「離不開性價比所帶來的出貨量，以及供應鏈議價能力」。

大幅漲價或讓小米陷入以下的惡性循環：手機漲價→出貨量降低→供應鏈溢價能力降低→元器件漲價→手機進一步漲價→出貨量進一步降低......

換而言之，小米一定程度上是「不得不追求性價比」。

小米不敢漲價。

為什麼小米的手機漲價就會陷入如此惡性循環呢？OV、華為、榮耀怎麼不會？還是要回到供應鏈能力這一點上。

橫向對比OV和華為，不難發現小米的供應鏈能力較為羸弱。氫媒財經曾在《研究了華米OV的供應鏈管理，我們發現了這些》一文中對比了三方各自的供應鏈特色：

OV：近年來強調主動出擊，投入資源促進上游元器件的成熟，進而佔取先機，打時間差。具體的方式是在涉及手機創新的關鍵領域提前布局，把技術跟蹤、合作的周期提前到18個月。例如，為vivo提供屏下指紋識別技術的匯頂科技，此前就讓vivo X20 Plus成為了首台屏下指紋手機，其搭載的第一代指紋技術，是vivo與匯頂聯合研發的。

華為：從最初的程序化、規範化，再到如今的數據化、智能化，是華為供應鏈融合創新的一大特色。將過去分散、割裂、獨立運作的分散供應鏈模式，提升到以計劃引領，採購、生產、物流、銷售模塊的相互協作的、有體系、規範化的供應鏈管理。說白了就是整合供應鏈各環節，並用智能手段加以規範化。

相比而言，小米的供應鏈管理是最沒特色、最沒「相對優勢」的。

2014年左右的小米，最先採用縮短供應鏈的方式，依靠專業的代工廠為其代工，減少中間代理商和流轉環節，直接對接生產商與用戶。應了那句廣告語——沒有中間商賺差價。

如果說蘋果憑藉自身IOS系統圈起一個完整的生態鏈，那麼小米則是依靠互聯網思維，以資金為紐帶，在取得規模效應後綁定大批硬體供應商，進而形成成本優勢狙擊其它競爭對手。

然而，這種商業模式目前已經被「友商」完全吃透、模仿，並迅速普及到整個手機產業，因此也算不上什麼特點了。

品牌進擊中高端、產品提價、國內出貨量大跌、市場需求冷淡、米粉活躍度降低......種種因素疊加，更加考驗小米的供應鏈上能力。

尤其是若是大舉進擊走高端，導致未來出貨量的進一步降低，將對小米的供應鏈能力造成巨大壓力。

這就讓小米的供應鏈管理不得不在短時間內往華為或者OV方向轉型，或者獨闢蹊徑——這談何容易。

預熱時放話「期待我們賣特別便宜，完全做不到」，降低用戶預期；發布後結果卻是微幅漲價，予以用戶驚喜。雷軍不可謂套路不深。

然而微幅漲價、繼續死磕性價比的背後，是供應鏈集中化的趨勢以及小米在供應鏈能力上的弱勢——不是不想漲，而是不敢漲。（本文首發鈦媒體）

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