唯品會Q4營收261億元增速放緩，服飾品類對GMV貢獻增加

北京時間2月21日，美股上市的特賣電商唯品會（vip.com，NYSE：VIPS）公布了其未經審計的2018年第四季度及全年財務報告。

財報數據顯示，唯品會當季凈營收增至261億人民幣（約合38億美元），同比增長8.1％，略低於39.5億美元的市場預期。這是連續第25季度盈利。

2018年全年的凈營收總額同比增長15.9％至人民幣845億元（123億美元）。梳理過去四個季度的營收，增速分別為22%、18.4%、16.4%、8.1%，唯品會2018年營收增長持續放緩。

第四季度歸屬於股東的凈利潤為人民幣6.887億元（約合1.002億美元），比去年同期增長2.3％。按照非通用會計準則，唯品會歸屬股東凈利潤為9.136億元人民幣（約合1.329萬美元），同比增長2.9％。

唯品會在2018年上半年與騰訊和京東展開戰略合作，開通微信流量入口，以及上線唯品會京東旗艦店，進一步帶動唯品會新用戶增長。財報期內，唯品會活躍用戶增速保持雙位數，同比增長13％至3240萬，全年活躍用戶數量同比增長5％至6050萬。截止本季度，唯品會超級VIP會員數達到315萬，環比增長38％。

值得注意的是，唯品會改變收入結構後，開始披露當季GMV。從第四季度開始，利潤率較高的服飾品類對唯品會GMV貢獻有所增加，這是因為唯品會為提高盈利能力，將部分低利潤的品類從自營轉移到第三方商家MP平台。MP平台產生的收入計入GMV，不完全計入凈營收總額。

財報顯示，唯品會當季GMV總額達418億元人民幣，同比增長15％，全年GMV同比增長21％至人民幣1310億元。雙11大促期間，唯品會GMV同比增長27%至102億，與天貓增速達到一致。

唯品會首席財務官楊東皓表示，2018年第四季度，唯品會效益在健康持續地復甦，這主要歸因於對高利潤服裝類別的關注。為減少對公司效益的拖累，本季度開始將一些低利潤品類從自營轉移到第三方平台，實現了每年15%的穩定GMV增長。唯品會將繼續致力於穩定利潤率，從長遠來看，旨在提高股東回報率。

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