唯品會發布Q4財報：聚焦特賣戰略後利潤率、用戶增速回歸

北京時間2月21日凌晨，美股上市的特賣電商唯品會（vip.com，NYSE：VIPS）披露了其未經審計的2018年第四季度財務報告，財報數據顯示，唯品會四季度凈營收增至261億人民幣（約合38億美元），活躍用戶同比增長13%。唯品會實現第25個季度連續盈利，客群數量與質量得到全面增長。

財報數據顯示，唯品會當季凈營收總額261億元人民幣（約合38億美元），同比增長8.1%；按照非通用會計準則，唯品會歸屬股東凈利潤為9.136億元人民幣（約合1.329億美元）。總訂單數達到1.403億單，相比去年同期的1.042億單同比增長35%。唯品會盈利能力增強，特賣價值凸顯。

得益於好貨特賣戰略在當季成效迸發，2018年第4季度，唯品會GMV為418億元人民幣，相比去年同期的363億元人民幣同比增長15％。此外，唯品會活躍用戶增速保持雙位數，同比增長13%。唯品會董事長兼首席執行官沈亞表示：「我們很高興看到2018年第四季度唯品會取得了紮實的經營成果。本季度，我們的活躍用戶總數同比增長13%，這印證了我們好貨戰略的有效性。未來我們將繼續加強核心能力，每天都為用戶提供高質量的產品選擇，這將推動我們的長期增長和盈利能力。」

「2018年第四季度，我們看到了效益在健康持續地復甦，這主要歸因於我們對高利潤服裝品類的關注。在本季度，我們開始將一些低利潤品類從我們的自營轉移到第三方平台，減少它們對我們效益的影響，同時仍然實現了每年15%的穩定GMV增長。我們會繼續致力於穩定利潤率，從長遠來看，旨在提高股東回報率。」唯品會首席財務官楊東皓進一步表示。

從2018年第四季度開始，利潤率較高的服飾品類GMV貢獻有所增加，唯品會將部分標品類從自營業務轉移到第三方商家MP平台，以提高盈利能力。MP平台產生的收入計入GMV，不完全計入凈營收總額，鑒於收入結構的這種發展，唯品會開始披露GMV，為市場衡量業務規模提供了一個額外的視角。

用戶增速回歸，特賣模式驅動價值實現新突破

據唯品會與騰訊新聞《原子智庫》聯合發布的《中國家庭精明消費研究報告》顯示，我國網購用戶數量持續增加，與此同時，消費者們的品質消費節奏也在大大加快。根據國家統計局公布的2018年中國經濟「答卷」數據，四季度經濟增速為6.4%，較前三季度增速有所下滑，在經濟下行大環境下，消費回歸理性的趨勢愈加明顯。

以優惠價格買到品牌好貨是廣普消費者的剛需，性價比、質價比成為理性消費的關鍵。唯品會的特賣模式通過對品質、品牌、價格等多種元素深度挖掘，充分發揮特賣抗周期優勢，以好貨為戰略深耕消費市場，順應了當下消費升維的趨勢。

客群數據是衡量電商能力的關鍵維度之一。唯品會四季度活躍用戶保持兩位數增長，新客增長回歸，流失用戶有效召回， 超級VIP人數達320萬，環比Q3增長38% 。對特賣的專註，不僅驅動唯品會實現了新一輪的價值突破，也將成為其發展的長效動能。

唯品會建立全渠道、全矩陣、系統化的特賣體系，在消費觀升級、理性消費回歸的新消費時代背景下，全面賦能供給側和需求側，提高供給側的運轉、銷售、創新能力；彌合需求側的消費裂縫，讓消費者真正受益於好貨不貴，實現「特賣」從商業模式向價值賦能的進階。

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