黃益平：金融改革要尊重金融規律，不應消滅非正規金融部門

我國金融體系有兩個特點，第一是銀行主導，第二是政府干預比較多。該體系對支持金融增長比較有效，但在本質上對小微企業、民營企業則存在著一定的歧視性。

文｜金融八卦女綜合

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「中國經濟50人論壇2019年年會」於2019年2月16日在北京舉行。北京大學國家發展研究院副院長黃益平出席並以「金融政策應尊重規律、加強統籌」為題發表演講。

黃益平表示，從國際範圍來看，我國金融體系有兩個特點，第一是銀行主導，第二是政府干預比較多。「這樣一個體系，過去支持中國經濟增長40年，保持金融穩定，應該說沒有太大的問題，但是這個金融體系有一個非常重要的特徵，它比較擅長於支持大企業，不擅長支持小企業；比較擅長支持製造業，不擅長支持服務業；比較擅長支持粗放式的擴張，不太擅長支持創新型的增長」。

在他看來，上述金融體系對支持金融增長比較有效，但當前我國經濟面臨轉型、追求創新型增長時，金融體系也應所有轉變，而上述體系在本質上對小微企業、民營企業則存在著一定的歧視性。

一方面對國營企業的擔保，其實就是對民營企業的變相歧視。另一方面，正規部門把利率壓得很低，這就使得能夠真正服務於民營企業的銀行數量變得更少。所以，民營企業融資難的問題變得更多。「如果它們要融資，就必須要到非正規市場去，這時非正規市場的利率就會變得更高。所以民營企業融資難和融資貴是一個世界性的問題，在中國這個問題很突出」。他總結為，上述問題是由於金融體系的特徵和過去的金融意志相關。

如何打破上述困境呢？黃益平認為，首先，利率市場化很關鍵。「我最近剛剛從外地調研回來，一個大銀行的分行告訴我，上頭給他壓了任務，今年要給民營企業放50億貸款，但是要求利率一定要壓在5.3%。他問我怎麼做這個風險定價？我回答不出來」。

第二，發展直接融資和多層次資本市場非常重要，但「發展多層次資本市場以後，小微企業的融資問題就解決了？想都不要想」。他強調，「要解決民營企業融資難、融資貴的問題，根本上還是要回到銀行，這就存在風險定價的問題」。黃益平認為，利率市場化要解決取消不公平的擔保問題和解決風控。「銀行和金融機構要學會去做風控，面對沒有抵押資產，沒有長期的數據，沒有擔保的企業，如何為它提供融資」。

第三，黃益平認為，應規範非正規金融部門，但是不能消滅非正規金融部門。「影子銀行也好，金融科技也好，確實帶來了一些風險，但實際上實體經濟對它們是有需求的，它們是金融市場化的一種實實在在的體現」。

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