蛋殼又拿到了5億美金融資 但有錢就能解決問題了？

來源丨虎嗅

作者丨mrpuppybunny

繼2018年6月的B 輪融資之後，蛋殼公寓又拿到了一筆錢。

長租公寓運營商蛋殼公寓今天（3月1日）宣布完成5億美元C輪融資，本輪由老虎環球基金（Tiger Global）、螞蟻金服聯合領投，春華資本跟投。同時，華人文化產業投資基金、高榕資本、愉悅資本等老股東繼續跟投。

值得一提的是，螞蟻金服是第一次參與投資蛋殼。螞蟻金服集團副總裁、戰略投資部負責人紀綱表示：

「此次對蛋殼公寓的投資，是螞蟻金服賦能傳統住房租賃行業、布局生活消費賽道的一次重要實踐。我們深刻理解傳統租賃行業面臨的信息不對稱、租賃供給質量不高、租賃關係不穩定等市場痛點，也非常看好蛋殼公寓基於大數據驅動的互聯網賦能能力、精細化運營的管理模式和團隊出眾的執行力......」

關於這筆融資的用途，蛋殼公寓創始人兼CEO高靖表示將用於四個方面：

加大投入、更新迭代基於人工智慧的租房大數據系統，實現住房租賃交易的互聯網化和去中介化，從而提升交易效率；

繼續完善內部系統的網路協同，提高運營效率，降低成本，同時積極配合政府，穩定市場房租，真正讓利於消費者；

改造供應鏈系統，完善裝修裝配質量保障體系，提高房屋產品質量，同時制定精細化的服務標準，提升用戶體驗；

響應政府號召，探索發展集中式公寓尤其是藍領公寓。

儘管是針對此次融資發表的觀點，但紀綱和高靖的講話還是「泄露」了不少行業問題。

蛋殼融資歷史。此輪融資結束後，蛋殼公寓的估值超過20億美元

行業亂象

長租公寓有多熱？可以用幾個數據來說明：

北京租房人口735萬，房源總數538985套=13個人搶一個房源；

長租公寓在整個租房市場的滲透率不到10%；

國內擁有規模公寓企業超過500家，公寓間數超過100萬間（中國飯店協會公寓委員會統計）；

僅2017年就有20家長租公寓品牌完成融資，融資總額突破418億元人民幣（華菁證券統計）。

這幾個數據簡單描繪出了租房市場現狀和供需關係——無法滿足的租房需求、擁擠的賽道、資本的熱捧讓長租公寓「膨脹」成了一個「萬億級別」的市場。2016年年底，鏈家研究院院長楊現領在《租賃崛起》報告分享會上指出：「預計到2030年，中國租賃市場規模，將從現在的1.1萬億元，增長到超過4.6萬億元。」

租房市場熱度只增不減，問題也層出不窮。

2018年5月，蛋殼公寓因「租金貸」的問題遇到了些麻煩（背景知識補充：「租金貸」通過金融杠杠使公寓運營方提前獲得資金）。對於平台來說，這種方式無疑可以擴大經營，但問題卻出在消費者——未經明顯提示而將用戶應繳租金轉變為金融貸款等行為。到了8月，包括蛋殼在內的不少長租公寓品牌均出現「爆雷」。隨後，相關政策相繼出台——

2018年8月17日，北京市住建委表示已集中約談自如、相寓、蛋殼公寓等主要住房租賃企業負責人，並提出了明確的要求：住房租賃企業不得利用資金惡性競爭搶佔房源；不得以高於市場水平的租金或哄抬租金搶佔房源；不得通過提高租金誘導房東提前解除租賃合同等方式搶佔房源。隨後，蛋殼、自如等長租公寓品牌相繼下架了「租房貸」。

「租金貸」得到暫時性的解決，但又爆出了新的問題——2018年9月，有媒體報道，長租公寓以高出市場20%~40%的價格爭搶房源，導致租金上漲。除此之外，長租公寓一直被甲醛等有害氣體超標問題「困擾」。

回報率只有1%？

更殘酷的現實是，長租公寓的盈利模式受到質疑。

SOHO董事長潘石屹曾在去年9月表示，長租公寓並不是一個好的模式，回報率只有1%。某租房平台市場負責人王啟表示：一套長租公寓，疊加租金、裝修、管理、運營成本後，「基本和往外租的價格打平，甚至還略有虧損。」

就在之前不久，蛋殼宣布以2億美元（包含現金和債務）拿下了愛上租的100%股權及資產。交易完成後，蛋殼公寓管理房間數量接近40萬間。此次收購此次交易也因此成為業內迄今最大的一樁收購案。

一本財經曾指出：「只有達到規模效應後，邊際成本降低，加上管理得當，才能開始賺錢。而當你成為行業老大、控制市場之後，就可以借著壟斷，不斷抬高房租，就如滴滴一樣。這是對於未來『最可愛』的想像力。」

那麼問題來了，如何做到規模？對於各個平台來說，房源仍然是各品牌的必爭之地。「得房源者得天下，對於這些平台來說，未來的核心競爭力，可能還是房源。」爭房源需要什麼？錢。所以在短期之內，燒錢是必須的，融資才能續命。這也直接導致了長租公寓市場的殘酷現狀：野蠻生長、跑馬圈地、惡性競爭......

搜狐科技指出：從融資事件來看，現在資本更傾向於中後期項目，2018年獲得高額融資的都為頭部公司。去年年末，部分中小型的公寓也因資金鏈斷裂而難以為繼。

對於行業普遍存在的問題，高靖倒是挺樂觀的，他在上個月接受經濟觀察報採訪時表示：行業競爭已從早期野蠻增長向精細化運營方向轉變。其次，住房租賃行業進入整合發展階段，行業頭部企業通過強強聯合、規模化經營，提高效率，有利於促進住房租賃市場穩定規範發展。同時打破單一住房租賃機構對市場的壟斷，讓整個行業競爭格局更加均衡，走向健康有序、高層次發展階段。

他還表示：長租公寓絕對不是一個贏者通吃的行業，未來也不會是一家獨大。希望他說的能早日實現。

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