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文 | 寓揚

我們用了近十年時間邁入3G時代，迎來了智能手機的蓬勃發展；又用了近5年時間挺進4G時代，開創了移動互聯網的繁榮；而經過五六年的積澱，我們又將迎來5G時代，又會開創怎樣的繁榮？

2020年5G牌照的發放，代表著5G真正在我國走向商用。在距真正商用1年的時間裡，從晶元商、到電信設備商、網路運營商、終端廠商都在緊鑼密鼓的布局，掀起競速賽、爭奪戰，以搶佔5G商用的先機。5G商用前夜，時代又迎來高光時刻。

在剛剛過去的MWC2019（世界移動通信大會）上，眾手機廠商就安奈不住內心的激動，華為、三星、小米、OPPO、中興、LG、一加等分別拋出5G手機進展，一夜間彷彿5G開始成為新一代智能手機的標配。

而在終端場景之外，高通、華為、英特爾、聯發科、紫光展銳等玩家爭先恐後亮相5G晶元。華為、愛立信、諾基亞、中興、三星等設備提供商開始逐鹿全球，爭奪5G訂單。

回到國內市場，從2018年開始，三大運營商也圍繞5G頻段、5G牌照、5G鋪設基站等展開5G商用競速賽。北京、上海、深圳、重慶等各地政府紛紛出台專項計劃，踴躍部署5G應用。

而在5G爭奪戰、競速賽背後，可以預知的是，整個產業將會上演一場事關生死存亡的行業卡位、爭雄與逆襲之戰。

一、倒計時1年，5G僅差臨門一腳

2019年被稱為5G商用的元年，2019年的央視春晚也是首個5G春晚，來實現5G 4K的電視直播，可謂敲響了2019年5G落地場景的浪潮。

但從技術標準的演進來說，5G真正商用落地至少要到明年。

簡單來說，新一代5G移動通信標準主要分為R15、R16兩個階段，R15標準重點滿足增強移動寬頻（eMBB）和低時延高可靠（URLLC）應用場景，R16標準進一步滿足大連接低功耗場景（mMTC），全部滿足完整的5G標準。

5G標準演講的兩個核心階段

其中，R15標準又分為3部分，R15 NR NSA(新空口非獨立組網)標準於2017年12月完成，R15 NR SA(新空口獨立組網)標準於2018年6月完成。5G Late Drop標準原本計劃2018年12月完成，但由於制定標準的國際組織3GPP突然宣布後續標準工作推遲3個月，因此到2019年3月份才能完成。

以此順延，R16標準預計要到2020年6月才能全部完成。

伴隨著5G標準的演進，我國的5G商用進程也如影隨形。此前工信部表示，2019年下半年將實現5G預商用，2020年實現5G正式商用。

據工信部下屬中國信通院《5G經濟社會影響白皮書》預測，2020年，5G將間接拉動GDP增長超4190億元；2030年，5G將間接拉動GDP增長到3.6萬億元。

面對5G的萬億市場空間，在5G預商用迫在眉睫的當下，產業鏈各個環節掀起5G競速賽，企圖搶佔5G先機，藉助新的窗口，上演行業爭霸賽或逆襲戰，實現新的突圍。

二、5G晶元競速賽，行業或將迎來洗牌時刻

面對即將到來的5G時代，5G晶元作為終端設備或者基站的核心元器件，顯得尤為重要。尤其是在中興禁售風波後，晶元開始觸動更多國人的神經。

最為大家熟知的可能是5G基帶晶元，畢竟每一台終端設備想要實現通信都離不開它，5G時代，基帶晶元甚至可能成為僅次於CPU/GPU之外的關鍵晶元模塊。

在4G時代，高通可謂「獨步武林」，常年霸佔基帶晶元市場50%以上份額，並手握大把移動通信專利，以此謀取高昂的「高通稅」。

以市場分析公司Strategy Analytics 2018年Q1季度數據為例，市場份額處於第二陣營的是聯發科技與三星LSI，並且三星LSI超過聯發科技成為行業第二，佔14%市場份額，聯發科技則佔市場13%市場份額。並且這三個玩家佔據基帶晶元市場近80%市場份額。華為海思、英特爾、UNISOC（展訊和RDA）等市場份額相對較少。

數據來自市場分析公司Strategy Analytics

隨著5G越來越臨近，5G基帶晶元也成了兵家必爭之地。

為了率先搶佔市場或者宣示霸主地位，高通在2017年就推出5G基帶晶元驍龍X50，以此搶跑市場。而在MWC2019前夕，高通又推出一款5G多模基帶晶元驍龍X55。這顆晶元採用更先進的7納米工藝，向下可兼容4G到2G網路，同時支持NSA和SA網路部署，可達到理論上的7G下載速度和3G上傳速度，相比上一代驍龍X55在性能與兼容性更強。

另一位晶元巨頭英特爾顯然眼紅高通在通訊領域的地位，在5G數據機上也展現出猛攻之勢。

2017年11月，英特爾緊隨高通拋出5G晶元路線圖，公布了5G多模數據機——XMM 8000系列，可應用在包括PC、手機、汽車等各類設備的5G網路連接。英特爾預計這顆晶元將在2019年用於商用終端設備。

作為兩大終端廠商，華為、三星也不甘示弱。華為在2018年1月推出5G多模基帶晶元巴龍5000，同樣支持多種網路，以及NSA和SA組網方式，並應用在華為剛剛發布的5G摺疊屏手機Mate X與5G CPE（一種新型的無線終端接入設備）中。三星也在去年8月推出一顆基於10納米工藝的5G基帶晶元Exynos 5100，疑似用在剛剛發布的Galaxy S10 5G版本中。

此外，作為曾經佔據基帶晶元行業第二的聯發科技，近年開始落後與三星，5G也成為其把握基於實現彎道超車的關鍵。本屆MWC上，聯發科重點展示了5G基帶晶元Helio M70，支持2G到5G多種網路模式，與NSA和SA組網架構，預計將於2019年下半年出貨。

可以看到，在5G商用前夜，各家爭奪對壘之態，高通能否守住頭把交椅，英特爾、聯發科等玩家能否借5G逆襲，全在此一役。

而5G基帶晶元只是晶元玩家對5G晶元、核心元器件爭奪的一個縮影。

三、設備商逐鹿全球，訂單為王

縱觀通信時代的演進，可謂是通信設備巨頭的爭霸角逐賽，在3G之前，主要由摩托羅拉、愛立信、諾基亞、西門子等國外通信設備廠商主導全球市場。

隨著3G、4G時代，華為、中興、大唐等設備廠商藉助中國通信標準開始發力中國市場，並通過技術積累和更富競爭力的產品，逐步破冰國際市場。在各方勢力角逐之下，4G時代形成了華為、愛立信、諾基亞、中興、三星等頭部玩家，爭奪全球通信設備市場。

而5G時代的到來，由於其使用超高頻段的技術特性，意味著單個基站的覆蓋面積更小，5G時代對基站的需求也會劇增，這又將會是變革行業，重新排序的重要時刻。

圍繞著今年MWC世界移動通信大會這樣一個時間節點，各地通信設備商紛紛秀出5G成績單，宣布在5G上取得的優先權。

MWC2019前夕，作為全球最大的通信設備提供商，華為常務董事、運營BG總裁丁耘曾先後表示，華為已與全球領先的運營商簽訂了30個5G商用合同；還在國內與三大運營商在17個城市建成30餘個5G實驗外場，並創造系列行業記錄；並且已發貨5G基站達4萬個。

圖片來自華為2019年1月5G發布會

緊接著，排行老二的愛立信也在MWC上秀出新進展。愛立信總裁兼CEO Borje Ekholm稱，愛立信已與10家運營商客戶達成可公示的商用5G合同，並簽署了42份諒解備忘錄。他自稱愛立信實際獲得的商業合同比其他電信設備供應商都多。

近期，諾基亞一位發言人Eric Mangan接受路透社採訪時透露，諾基亞已在全球範圍獲得18個5G商用合同。中興也宣布，目前已與30家運營商開展5G合作。

相比以上幾家，市場份額相對較小的三星在5G上也是鉚足了勁。據今年2月韓國《亞洲日報》報道，三星電子網路事業部長田敬薰表示，三星電子正在著重部署韓國和美國的5G網路商用化，已為國內外核心客戶供給超3.6萬個5G基站。

此外，三星電子宣布成功研發新一代5G毫米波基站晶元，而前不久的1月份，華為也發布一款5G基站晶元天罡，加緊部署核心器件。

目前華為與愛立信在5G商用合同上進展最為領先，但這一戰役才剛開始。可以預見，近兩年將是主要通信設備提供商逐鹿天下的關鍵時刻，這一役關乎5G時代的生死存亡與行業地位。

四、三家運營商競速 爭奪場景落地

相比通信設備商的全球爭霸，網路運營在國內主要還是三大運營商的天下。相比4G，5G一個主要不同在於使用的通信頻率更高，首先這就涉及到頻率資源的爭奪。

2018年12月，工信部向中國電信、中國移動、中國聯通發放了5G中低頻段試驗頻率使用許可。三大運營商獲得的5G試驗頻率資源具體為：

中國電信獲得3400MHz-3500MHz；中國聯通獲得3500MHz-3600MHz；中國移動獲得2515MHz-2675MHz、4800MHz-4900MHz。

這意味著運營商大規模5G試驗的到來，三家運營商也展開5G落地競速賽。

根據近期的進展來看，中國移動已在全國17個城市展開試點，其中包括杭州、上海、廣州、蘇州、武漢5個城市開展規模試驗，以及在北京、成都、深圳等12個城市展開應用示範。

2019年1月底中國移動已採購500個5G基站，並宣稱今年將建成1000個5G基站。

與此同時中國移動也加緊場景落地的步伐，比如將中國首個5G智慧高速公路落地湖北，並與華為共同啟動上海虹橋火車站的5G網路建設。

中國電信也不甘示弱，圍繞上海、雄安、深圳、蘇州、成都、蘭州等17個城市打造5G示範工程。

今年1月29日，中國電信與SOHO中國簽訂了5G戰略合作協議，將向SOHO中國北京樓宇入駐用戶提供5G網路覆蓋。同時中國電信還將首張5G網路下的SIM卡發放給了SOHO中國董事長潘石屹。

實力稍弱的中國聯通顯然不甘落後5G的風頭。今年情人節當天，聯通在微博秀出5G智能手機測試機首批正式交付，但並未展示測試機真容。今年春晚，聯通還與央視合作，部署春晚的5G網路傳輸。

而在5G商用前夜，中國聯通在今年2月宣布自籌資金348.4億元，採購41.6萬站4G基站（900MH和1800MHz）。儘管是4G基站，聯通希望通過4G打底網路，為5G部署、4G與5G的協同演進做好準備。

一位運營商的內部人士對媒體表示，今年5.17世界電信日期間，可能會發5G臨時牌照，5G正式牌照有望2020年發放。

在5G牌照正式發放前，運營商5G頻段、5G基站採購、5G場景落地進行緊張的爭奪，做好搶佔5G用戶的準備，展開新一輪競賽。

五、5G概念股再燃 泡沫從中生

今天A股又傳來好消息，時隔9個月重返3000點，據今年1月初初一度跌至2440點的低位，反彈漲幅超23%。

在牛市的背景下，隨著5G產業鏈各方的競速賽、爭奪戰，再加上近期政策、政府的支持引導，進一步催生了5G產業的火熱，反應在股市上，又掀起5G概念股頻頻漲停。

5G概念股整體走勢

從同花順5G概念股走勢來看，2019年開年以來，5G概念股便再度重燃，尤其是2月份以來呈劇增趨勢，從1月31日的1652.30點增長到2月26日的2122.17點，增幅28.44%。

5G概念股企業2月27日漲幅情況

從企業層面來看，5G概念股企業可謂可謂一片標紅（增長）。以2019年2月27日股市情況來看，宜通世紀、夢網集團、神州泰岳均達到漲停。

以5G產業中最有代表的企業中興通訊為例，僅僅今年一個2月，單股就從19.71元漲到32.78元，漲幅高達66.31%。

更有甚者，以東方通信為例，2月11日至2月15日期間，其十天中至少有8天都處於漲停狀態。

東方通信股價驟增

頗為有趣的是，自2018年11月26日以來，東方通信先後發布了6份風險提示公告均表示，公司四項主要業務均與5G通信網路建設沒有太大關聯。果然是風口上豬都可以飛起來，只要企業名字中帶有「通信」二字。

這一方面反應出，在5G商用前夜，股市對於5G所帶來的前景再次集體狂歡，5G概念股受到追捧。

但另一方面，5G的火熱，盲目的投資概念股企業，也導致投資風險的升高，泡沫叢生。

結語：產業蓄勢待發，終端爆發尚需時日

縱觀產業鏈，5G晶元、5G基站、5G網路都在緊急鋪設中，似乎就等著5G牌照的一聲令下，我們就進入了5G時代。然而5G的場景爆發仍尚需時日。

正如聯想中國區移動業務負責人常程所言，中國廠商上半年發布的5G手機，對於中國市場可能更多是噱頭。因為5G分為兩個制式，第一波產品主要針對海外市場，中國的5G應用按照路線圖會在今年下半年。

從5G標準來看，5G由三大場景標準構成，分別是eMBB（增強移動寬頻）、mMTC（大連接低功耗場景）、uRLLC（低時延高可靠）。而目前我們僅完成了eMBB標準， 對應的是大流量移動寬頻業務，典型的產品就是智能手機。並且5G的爭奪似乎已成為扭轉手機廠商地位的一場生死較量。

然而正如工業和信息化部部長苗圩所強調的，將來20%左右的5G設施用於人與人之間的通訊，80%的5G設施將用於物和物，物和人，也就是物聯網，像未來的無人駕駛汽車。

5G的另一大標準mMTC，主要特性在於大規模連接，對應的是大規模物聯網業務；URLLC，主要特性在於低延遲，對應的是無人駕駛、工業自動化等場景。

冰山之上，手機廠商已經打響了5G爭奪戰；冰山之下，廣闊的物聯網應用也正在探索、應用，積蓄能量，帶來生產力和產業的更大變革。

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