政府報告釋放5大重磅信號，隱藏重大機遇！

3月5日，兩會上總理做政府工作報告，報告內涵非常豐富，就宏觀經濟層面綜合來，占豪認為釋放了5大信號：

一、宏觀經濟預期穩定，2019年存可控變數。

2018年，我國經濟實現了6.6%的增長，整體穩健，增長質量高。若非美國發起貿易戰，這一數據應該在6.8%，當然2019年的情況會比現在更好。現實不容假設，特朗普發起了貿易戰，並且影響到了中美乃至世界經濟數據這也是現實情況。

政府工作報告中2019年GDP增速預期是6%-6.5%，這個數據是很有意思的，因為之前我們國家在預估經濟增速時往往不會有這麼大的空間幅度。那麼，為什麼會定6%-6.5%呢？根本原因就是一些重大的不確定性因素的存在，其中最大的不確定性因素就是中美貿易談判。如果一切順利雙方達成協議，世界經濟受積極性影響內外需都向好，不確定性進一步減少，那麼GDP增長數據就可能更好；相反，如果特朗普政府繼續出爾反爾，那麼GDP數據就可能略差。

不過，這一切的變數在中國宏觀政策中都是可控的，中國經濟能夠保證6%以上的穩定增長，這已經可以確保了宏觀經濟的整體安全以及可持續的高質量增長問題。更直白地說，2019年的宏觀預期是明確的，底線清楚了，只是到底好到什麼程度需要進一步觀察，也需要進一步看新政策的施政效果。譬如，GDP數據到底是接近6%還是接近6.5%就是一個市場很關注的參數。由此我們可以看出，在可控的變數下，如果2019年的GDP數據最後往上靠，那麼市場的積極性在2020年就會較大增加，未來預期就會更好；反之，就會更保守一點。

二、大幅降稅。

去年，占豪（微信公眾號：占豪）在文章中曾分析過，我國減稅的力度還會進一步加大，這是由我國宏觀經濟狀況與稅收增速決定的。2018年上半年我國宏觀經濟增速不到6.8%，但稅收增速卻高達15.3%。之所以在大幅降稅的情況下依然有這麼高的增速，最重要的原因就在於國稅和地稅合併後徵收手段提升了，偷逃稅更困難了。在這種情況下，國家不可能不進一步降稅。

於是，今年兩會我們看到政府工作報告中明確提出，將製造行業的增值稅率由16%降至13%，將交通運輸等行業現行10%的增值稅率降至9%。這個降稅力度是很大的，加上降低社保繳費稅率，預計將減稅負2萬億元。

大幅降稅，意味著企業將會有更多利潤，個人會有更多收入，對企業增加投資和個人增加消費是有刺激性作用的。從這一點上說，我們也可以注意相關政策出台實際以及對宏觀經濟的刺激。

另外，占豪（微信公眾號：占豪）認為，我們且看今年上半年的稅收增長情況，如果稅收增速依然較快，那麼未來一兩年內我國還有降低企業所得稅的可能性。

除了降低稅費之外，連工業用電的電費也要降低10%，這也是進一步降低企業成本，增加經濟活力的政策手段。

這些實際情況說明，我國政策可操作性空間依然是很大的，這也正是我國經濟可持續增長的重要保障之一，基於這些因素我們對未來宏觀經濟預期也是可以保持足夠的信心。想想看，政府手裡還有那麼多資源可以調動，我國經濟發展環境迴旋餘地那麼大，一切盡在掌握之中。

三、貨幣政策有變化。

2017年兩會，政府工作報告中對貨幣政策的定調是「保持穩健中性」；2018年兩會，政府工作報告中貨幣政策的定調是「保持中性，要鬆緊適度」。2018年的貨幣政策相比2017年明顯寬鬆了一些，其中光降准就高達4次。今年，表述明顯又有新變化，強調「穩健的貨幣政策要鬆緊適度」，去掉了「保持中性」。雖然只是微調，這意味著只要宏觀經濟需要，貨幣政策在保持穩健的情況下可以適度寬鬆，但要根據宏觀經濟情況鬆緊適度。直白說，就是貨幣政策的鬆緊取決於宏觀經濟狀況。

在具體表述上，政府工作報告中明確指出，廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配，以更好滿足經濟運行保持在合理區間的需要。在實際執行中，既要把好貨幣供給總閘門，不搞「大水漫灌」，又要靈活運用多種貨幣政策工具，疏通貨幣政策傳導渠道，保持流動性合理充裕，有效緩解實體經濟特別是民營和小微企業融資難融資貴問題，防範化解金融風險。深化利率市場化改革，降低實際利率水平。完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。政策很明確，貨幣政策根據實體經濟需要鬆緊有度但較去年更松，不過不會搞大水漫灌的強刺激，而是有針對性、有明確性地操作。「鬆緊適度」、「合理充裕」、「降低實際利率」這些關鍵詞，會在2019年起到很好的作用，貨幣的總閘門在保持穩健的同時會有針對性的放鬆，資金的使用成本會進一步降低。

那麼，2019年貨幣政策會有怎樣的驚喜呢？占豪認為，最大的驚喜很可能就是2019年中國有可能降息。這一點，在政府工作報告中有所體現。報告指出，要改革完善貨幣信貸投放機制，適時運用存款準備金率、利率等數量和價格手段，引導金融機構擴大信貸投放、降低貸款成本，精準有效支持實體經濟，不能讓資金空轉或脫實向虛。

也就是說，2019年貨幣政策重點在降低市場上的資金使用成本以緩解企業困難。同時，「引導金融機構擴大信貸投放、降低貸款成本，精準有效支持實體經濟」這句話，結合地方政府的投資平台運作準備對優質但資金鏈緊張的民營企業有針對性的扶植，這意味著2019年很可能會有大量資金通過政府的政策流向地方民營優質企業。譬如，像一些資金鏈緊張但經營良好的上市公司，那麼這些企業2019年在股市中就是機會。這種機會，在2019年各個地方應該都有相應企業對應，只是進程和節奏不同地方有所不同。

在匯率方面，報告指出，完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。這意味著，2019年人民幣匯率應該會穩定在一個區間，占豪認為兌美元應該是6.5至6.8之間，人民幣兌美元基本確認見頂了，待2020年底至2021年美聯儲進入降息周期後，人民幣兌美元將進入上升通道。因此，還持有美元的，該回來就回來吧，回來買一些人民幣理財，比持有美元安全省心得多，收益也是有保證的。

四、加快內貿經濟循環，繼續提振消費。

報告指出，除了通過降低電費等相關企業成本外，還將深化收費公路制度改革，推動降低過路過橋費用，治理對客貨運車輛不合理審批和亂收費、亂罰款。兩年內基本取消全國高速公路省界收費站，實現不停車快捷收費，減少擁堵、便利群眾。取消或降低一批鐵路、港口收費。專項治理中介服務收費。繼續清理規範行政事業性收費。加快收費清單「一張網」建設，讓收費公開透明，讓亂收費無處藏身。

很顯然，這些政策是國家在降低國內貿易的物流成本，通過降低費用成本和時間成本來提高生產率，特別是省界收費站的取消和降低一批鐵路、港口收費，對降低內貿成本都能起到很好的作用。這些措施，都是在努力通過加快內貿經濟循環來提升經濟增長的質量，最大程度利用我國的消費能力為我國經濟服務。在占豪（微信公眾號：占豪）看來，這些政策不斷優化帶來的疊加效應，會在未來幾年逐漸體現出來。內貿經濟循環不斷加強意味著，我國消費增長會繼續穩步加快，特別是隨著更多90後乃至00後不斷就業，這種增速會不斷加快。

內貿、服務業的機會對中國的製造業、服務業來說都是大機會，因為中國的市場大，只要你通過技術、品牌、模式等創新打開市場，就有望在未來幾年裡內貿市場中取得快速的突破，企業就能進入快速而良性的發展進程之中。

面對這個大潮，我們每個人都應該機靈起來，去探索巨大中國市場中蘊含的機會。

五、加快深化市場改革進程，進一步簡政放權。

報告中有這樣一段：

要進一步縮減市場准入負面清單，推動「非禁即入」普遍落實。政府要堅決把不該管的事項交給市場，最大限度減少對資源的直接配置，審批事項應減盡減，確需審批的要簡化流程和環節，讓企業多用時間跑市場、少費功夫跑審批。今年，要對所有涉企經營許可事項實行「證照分離」改革，使企業更便捷拿到營業執照並儘快正常運營，堅決克服「准入不準營」的現象；在全國推開工程建設項目審批制度改革，使全流程審批時間大幅縮短。推行網上審批和服務，加快實現一網通辦、異地可辦，使更多事項不見面辦理，確需到現場辦的要「一窗受理、限時辦結」「最多跑一次」。持續開展「減證便民」改革行動，不能讓繁瑣證明來回折騰企業和群眾。建立政務服務「好差評」制度，服務績效由企業和群眾來評判。政府部門做好服務是本分，服務不好是失職。

這段內容是很給力的。一方面，「非禁即入」的負面清單一旦進一步落實，會大大激發市場的創新慾望，如此就是真的把不該管的事項交給市場了。一旦市場的潛在能量被不斷激發，由市場去進行有效的資源配置，對生產率的提升就能起到很強的刺激作用。

而在審批方面的改革對企業來說尤其關鍵，很多事情就是因為審批太過繁雜才影響了項目正常推進，不少項目就因為失去了時機而錯失了機遇。所以，一旦「讓企業多用時間跑市場、少費功夫跑審批」這一精神更好地落實，對我國經濟更順暢地運行將起到很好的作用。

如果大家注意觀察，從我們的政府工作報告中的細節我們可以發現，影響我國經濟發展的不確定性正在不斷減少，促進經濟發展的確定性正在增加，這些因素一旦與「一帶一路」倡議、世界經濟增長、美聯儲的貨幣政策等因素形成共振，市場投資的積極性會快速增加，經濟增速也會加快。

所以，2019年看似GDP數據調低了，但內生的潛力已經逐漸開始釋放。經濟有利因素體現在數據上會滯後，所以我們應該提前發現內在潛藏的機會。以股市為例，就像去年誰也沒想到貿易戰來得那麼突然從而導致股市大跌一樣，今年情況可能會比原來預期的更好一些。最近的走勢，正在預示著這一點！我們抽時間再進一步分析今年的A股與中國的宏觀經濟。

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