戰略轉型的「恆大式」成功 業績逆市大增成高質量發展標杆

近年來，恆大發展勢頭強勁，業績實現持續高速增長，獲得了規模與效益的「雙料冠軍」。

自2017年起，恆大的發展模式開始由「規模型」向「規模 效益型」轉變，經營模式由以往高負債、高槓桿、高周轉、低成本的「三高一低」模式向低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」模式轉變。

2018年年初，許家印正式宣布「新恆大」到來，強調要堅定不移地實施 " 規模 效益型 " 發展模式，以及 " 三低一高 " 經營模式。

「新恆大」亮相僅一年，恆大即交出了一份史上最佳全年業績。

3月5日，中國恆大(03333.HK)發布正面盈利預告，預期2018年凈利潤和核心業務凈利潤均實現大幅增長，其中核心業務凈利潤同比大增90%以上。以恆大2017年405.1億的核心業務凈利潤測算，2018年其核心業務凈利潤將達770億以上，創行業有史以來最高紀錄。

眾所諸知，3月份開始，上市公司將進入年報披露密集期。而根據香港上市公司的信息披露規範要求，業績指標如出現同比大幅增長或下滑，必須提前披露預告，時間一般提前3周左右。因此近期已有約400家香港上市公司發布了業績預告。 通過梳理可以發現，在已公布業績預告的上市公司中，有超過290家盈利預警業績下滑，包括多家知名房企業績也明顯下滑，而恆大則是其中極少數業績逆市大增的房企之一。

強勁的業績增長勢頭，有望成為恆大股價新一輪上漲的催化劑。投行人士表示，以770億核心業務凈利潤計算，恆大的市盈率僅為3.77倍，遠低於同行約8倍的市盈率。若恆大市盈率達到行業平均水平，股價應為55港元，市值約為7200億港元。而目前恆大市值只有3399億港元，可見空間巨大。

眾多機構投資者也持續買入恆大股票表達對公司前景的看好。華人置業(0127.HK)大股東甘比表示，持續持有恆大股票是因為看好其長期發展，並對恆大過往的股價和分紅十分滿意，未來不排除將持續買入。

在企業管理上，恆大狠抓隊伍建設、制度建設和文化建設，形成從嚴管理、獎罰分明的管理文化，及強大的團隊執行力。在產品打造上，恆大通過打造環節精品提升產品品質，不斷增加產品附加值；在成本控制上，恆大通過降低營銷和管理費用、降低負債，實現成本持續下降。同時，恆大高性價比的產品推動銷售穩健增長，從而實現利潤總額提升。

此外，在地產主業實現高質量增長的同時，恆大還積極探索高科技產業，進軍新能源汽車並完成了「造車四步曲」：入股廣彙集團、入主瑞典電動汽車企業NEVS、併購卡耐新能源、與科尼賽克合作研發和生產製造世界最頂級新能源超跑汽車。

經過多年探索，恆大已完成在文化旅遊、健康、高科技、新能源汽車產業的布局。可以預見的是，目前穩定增長的銷售業績，以及即將進入高速發展期的新產業，將為恆大持續高增長提供強勁動力，也為其成為世界百強企業增添更大的底氣。

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