惹上官司的公牛 還能順利上市嗎？

文 / 華商韜略 賈澎

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今日，國內訴訟標的最高的專利侵權案開庭了。被訴對象是中國「插座一哥」公牛集團，訴訟標的高達10億元，刷新了中國專利訴訟索賠金額的紀錄。

公牛集團已擁有有效專利數百項，還多次參與國家標準修訂，在行業內有較強的專利儲備和話語權。有一種調侃的說法：在國內的插座行業，只有兩個品牌，一個叫公牛插座，另一個是「非公牛插座」。

雖然難免以偏概全，但公牛在行業中不可動搖的老大的地位卻所言不虛。此次被訴專利侵權，讓外界頗感意外。

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起訴者領通科技，雖然知名度遠不及公牛，但也絕非無名之輩。

這家公司的產品除電源插座、調光器等產品外，其主營業務還有「接地故障電流漏電保護器」等針對北美的特殊保護設備。

果然，同行是冤家。

打專利官司，領通科技可是有著成功案例的，只不過那時是作為被告。

2001年左右，通領科技產品就曾被世界500強企業美國Leviton公司起訴科技專利侵權。果斷應訴的通領科技在6年間，與Leviton打了5場官司，最終大獲全勝，打出了中國企業的威風。

據了解，本次訴訟是通領科技訴稱公牛集團未經許可使用兩項專利，分別是發明專利支撐滑動式安全門（專利號為ZL201010297882.4），和實用新型專利電源插座安全保護裝置 （專利號為ZL201020681902.3）。

檢索結果顯示，兩項涉案專利的主要內容均與安全插座有關。

而進一步查詢顯示，兩項專利的生效日期，分別在2012年6月和2011年7月，距今已經好幾年了。因何選擇這一時刻起訴公牛？外界多有猜測，其目的難脫蹭熱點之嫌。

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這個熱點，就是公牛正在緊鑼密鼓地進行IPO。

公牛電器成立於1995年，早在2001年，市場佔有率就已全國第一，至今依然穩坐行業頭把交椅。去年9月28日，證監會發布《公牛集團股份有限公司首次公開發行股票招股說明書》，預示著「插座一哥」即將上市。

為了上市，公牛也拿出了一份亮眼的業績。

據招股書顯示，從2015-2017年，公牛集團的營業收入分別為44.5億元、53.6億元、72.4億元。而近三年凈利潤非別為10億元、14.1億元、12.9億元。平均每月賺錢過億。

本次訴訟的標的額，差不多剛好是公牛一年的凈利潤。

公牛集團是一家家族式企業，實控人阮立平、阮學平兄弟合計持股比例高達95.88%，此外其三個姐妹阮亞平、阮小平、阮幼平通過凝暉投資持有公牛集團0.75%的股份。

直到2017年12月，才開始有外界資本進入。當時，高瓴資本通過旗下高瓴道盈以8億元的價格，從阮立平、阮學平手中受讓了公牛集團2.235%的股份。

以此計算，公牛集團當時的估值就已經達到358億元。

而本次申報IPO，公牛公司擬發行不超過6000萬股的股票，占發行後公牛集團總股本不低於10%，擬募資48.86億元。

以此計算，公牛集團目前的估值約為489億元，阮氏兄弟的身家將達到422億元。

在上市之前的在審期關鍵期被訴，對順利上市或將構成不利影響。

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事實上，雖然公牛業績表現亮眼，但近年來插座行業老大的地位正在面臨一個強勁對手的挑戰——小米。雖然目前而言，小米還只是一個攪局者，但以小米的影響力來看，其威脅絕對不容小覷。

2014，小米推出帶有USB功能的插線板，定價49元，並迅速在網上躥紅。2015年米粉節當天，小米插線板就賣了24.7萬個，按約等於50的價格算銷售額的話一天的銷售額為1235萬元。當時有分析認為，小米將讓整個插座行業洗牌。

不過從結果看來，公牛及時應戰，推出對標產品，老大地位暫時還難以撼動。

阮立平曾表示，他要感謝小米，因為是小米插線板的出現讓公牛對於用戶定位有了更清晰的了解。

而在招股書中，公牛認定的競爭對手只有兩個，一個就是老牌電子巨頭飛利浦，另一個是小米。

正所謂樹大招風，月賺1億、正在謀求上市的的插線板老大，未來還將面對更多覬覦者的暗箭明槍。

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圖片均來自網路

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