「小非農」略不及預期，穆迪稱美經濟和就業增長已受到抑制

北京時間周三晚21:15，有「小非農」之稱的美國2月ADP報告公布數據顯示，2月就業人數新增18.3萬，不及預期的18.9萬，亦低於前值21.3萬。而在過去5個月中的4個月中，ADP的新增就業人數均超過了預期。

穆迪（Moody"s Analytics）首席經濟學家馬克贊迪（Mark Zandi）在一份聲明中評論數據稱：「經濟已經受到抑制，就業增長情況也是如此。就業增長依然強勁，但已到了本輪（就業）擴張期的高點。」

ADP 報告顯示，僱用50~499名員工的公司增加了得最多，為95000名，大型企業僱用了77000名新增員工，小型企業增加了12000名員工。

報告還顯示，專業和商業服務行業的新增就業最多，新員工人數為49000人，教育和醫療服務領域增加了39000就業人口，建築業、華爾街和製造業則分別貢獻了25000、21000和 17000個崗位。綜合來看，服務業共新增139000個崗位，而商品生產商則貢獻44000個崗位。

ADP就業報告素有「小非農」之稱，不僅會為周五的非農數據起到前瞻作用，強勁的報告數據往往會推升美聯儲加息預期，從而提振美元，削弱黃金。反之亦然。

而市場似乎早已預期到今日的數據將不及預期。在ADP數據發布前的晚間9點05分，美元指數從稍早的高位小幅回落至96.88，COMEX黃金期貨小幅反彈至1287. 5美元／盎司。數據發布後，COMEX黃金期貨短線進一步升至1288.2美元／盎司，美元指數則瞬間跳水至96.84。

但在逆差數據公布後，美元指數卻重拾升勢，短線拉升至96.92，COMEX黃金期貨則跌至1287.0美元／盎司。

此前，受美國經濟數據強於預期推動，美元指數已經連續上漲五日。

最新公布的一系列數據中，美國12月新屋銷售上漲3.7%，季調後為62.1萬戶，錄得7個月高位，遠超市場預期；美國2月ISM非製造業PMI為59.7，高於前值56.7和前值57.3，意味著美國非製造業擴張速度加快，也是連續第109個月增長。

法國農業信貸銀行匯市策略師維羅瑞亞（Eric Viloria）表示，我們看到美國數據相當穩健，這將支撐美元。

凱投宏觀(Capital Economics)助理經濟學家Liam Peach則對第一財經記者稱，「過去，美國股市下跌時，美元通常表現良好，我們預計標普500指數今年底會比目前下跌18%左右，這在過去通常會提振美元。我們認為這一次也不例外。」

同時，好於預期的經濟數據和貿易樂觀情緒削弱了避險需求，加之美元走強，黃金期貨此前連續下跌7日。

Insignia Consultants首席市場分析師卡爾納尼（Chintan Karnani）認為，黃金價格的下跌只是回調，並不是熊市趨勢，如果本周五的美國非農就業數據公布後金價繼續走低，那才是確認熊市趨勢。

北京時間周四(3月7日)凌晨1:00，作為美聯儲的「三號人物」的FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)將在紐約經濟俱樂部發表講話。凌晨3點，美聯儲將公布經濟褐皮書，預計也將對市場產生不小的影響。

近期，威廉姆斯對長期通脹預期的惡化表示擔憂，甚至要求重新評估佔據主導地位的通脹目標框架。他在上月接受採訪時還曾表示，他對美國的利率水平感到滿意，並認為除非經濟增長或通脹發生變化，否則沒有必要再次提高利率。

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