確認！新一輪信貸寬鬆周期到來！我們怎麼辦？

上至粵港澳大灣區建設/雄安新區京津冀協調發展/長三角一體化等國家戰略，中至地方政府加大專項債發行支持高鐵/地鐵/市政橋樑等基礎設施建設，下至銀行信貸更多的流向民營中小微企業和居民消費……種種跡象表明，新一輪信信貸寬鬆期正在到來。

錢將流向哪裡？在這一趨勢下，我們該如何應對？

1、信貸在寬鬆

對於國家的宏觀戰略、政策方針，不管是早晚買菜跳著歡樂廣場舞的大媽，還是通過網路了解天下事的辦公室職員，甚至縱橫一線、最貼近市場的小老闆/小企業主，總會覺得高高在上、難以理解。

就比如信貸寬鬆，大家可能會隱約感覺錢多了、錢要來，可又說不出個所以然來。

但是，凡走過，必有痕迹。我們就通過大基建、地方債和實體信貸來論述，為什麼新一輪信貸寬鬆期正在到來。

大基建歸來。近一兩年即將全面實施的國家戰略有：雄安新區大規模實質性開工、粵港澳大灣區建設、將於今年上升到國家戰略的長三角一體化規劃。

國家戰略意味著什麼？意味著大規模的基礎設施建設——道路、橋樑、城軌、電力、高鐵……是的，大基建正在歸來。

只通過液晶屏看新聞報道當然感觸不到，但若你去施工現場——深圳的前海、雄安新區的工地、各地施工忙碌的高鐵線……大基建的威力方能震撼到你。

大基建的錢來自哪裡？很大一部分來自銀行、來自信貸……是的，大基建就是印錢。

雄安新區即將進入大規模實質性開工階段

地方債加速。為保增長、穩投資、補短板，去年下半年，中央就要求地方政府加快1.35萬億專項債的發行，而今年初，中央更是提前下達1.39萬億地方債的發行。地方債發行的目的是什麼？搞基建啊。高鐵網/公路網中的地方區域段部分、省會城市/中心城市的地鐵建設、地方上的水利河流/公園綠化/道路橋樑等等。

其實這個感觸也簡單，只要在上下班的途中、平時逛街購物的時候、周末外出休閑的間隙……你看到的工地圍擋、地鐵施工、橋樑搭建、塔吊站立等大多是地方債的功勞。你以為是政府的錢在建設，其實錢來自地方債。

地方債的錢來自哪裡？很大一部分來自……銀行信貸。

實體信貸。去年以來，政府開始大力鼓勵銀行等金融機構向實體企業、民營企業、中小微企業發放貸款，並數次降准和定向降准、創設TMLF和CBS、要求今年國有大型商業銀行小微企業貸款要增長30%以上……還於前些天提出了「金融供給側改革」。而這些都是信貸寬鬆的具體實施。

大家的最直接感受是什麼？是不是信貸推銷電話更多了？信用卡更易提額/更易申辦/分期優惠更多了？是不是覺得貸款更容易了？放款速度更快了？利率上浮也在下降……深圳部分銀行的二手房按揭貸款首套最低的只上浮8%。

竟然信貸鬆了、錢多了，那錢會流向哪裡呢？

2、錢將流向哪？

很多人不了解錢是分類的，一類是存量的錢，就是市場中正在流通、已經存在的錢；另一類是增量的錢、是新增加的錢，其實也就是信貸（銀行貸款），貸款剛一放出（剛被創造出來、第一次流通）屬於增量的錢，隨後進入市場流通、也就變成了存量的錢。

政府一直在強調本輪信貸寬鬆並非「大水漫灌」、而是「定向滴管」，其實就是強調增量錢（貸款）的去向。增量的錢去向哪？去向實體經濟、去向民營/中小微企業、去向居民消費（貸款買車/裝修/旅遊/手機家電消費等）。

政府一定程度上能影響（控制）信貸（增量錢）的去向，但很難控制住存量錢的去向。

你貸款100萬買了輛豪華轎車，這是增量（信貸）的錢流向了消費，可因你這筆消費（也就是信貸）而賺到錢的4S店員工、汽車廠家的員工、及其相關的其他人員（信貸審批人員/拉運汽車的物流人員/設計研發人員等）怎麼消費，政府是無法管控的——他們可以買房、可以買股、可以買P2P、可以對外放高利貸……雖能限制，如限購買房，提高股票開戶門檻等，但影響有限。

所以政府對錢的流向控制最多一次，即信貸的流向。一旦新錢（增量的錢）變成老錢（存量的錢），錢會流向哪裡就由不得政府了。

錢會流向哪裡呢？無非是兩大類：一類是消費、一類是投資，前者就是吃穿用行，後者主要就是樓市/股市了。

消費。幾乎可以肯定的是物價會上漲。

樓市有限購限貸調控，股市會打擊配資/信貸加槓桿，信貸寬鬆出來的錢去哪呢？最好的去處、也是政府鼓勵的去處就是消費啊，所以會引起物價——食品/衣著/交通/旅行/教育等價格的上漲。

一些產能過剩、能機器自動化生產的標準化商品，如牛奶/米面/食用油/衣服等商品價格漲幅會小，但稀缺性、服務性的物價則會大幅上漲，如房租、人員工資、口腔/旅遊/教育/美容/休閑等服務價格。

樓市。這輪信貸周期寬鬆出來的錢，流入大家手中再去消費，需要一個傳遞的過程：貸款企業（如中鐵公司）—施工建築企業—鋼鐵/水泥等材料供應企業——鐵礦石/石頭開採等原材料廠家……時間大概一年左右。在限購限貸不取消的情況下，樓市再次上要到年底前了。

股市。這輪股市上漲主要是存量錢的流入、聚集，可以觀察一下你的身邊，有人賣房炒股或貸款炒股嗎？沒有的話，就說明股市是存量錢的推動、而不是增量錢（貸款）的推動。

那本輪信貸周期寬鬆出來的錢什麼時候流入股市呢？看股市的賺錢效應能否持續。如果能持續，中鐵公司的員工、施工建築企業的員工、材料供應企業的員工，就會把新拿到工資用來買股，會縮簡訊貸寬鬆的錢流入股市的時間。所以，牛市並非沒有可能。

既然信貸寬鬆周期要來了，那我們該如何應對呢？

3、你我怎麼辦？

既然信貸正在寬鬆、一大波錢正在湧來，我們的應對之策就是：

拿到儘可能早的錢，此時錢的購買力還沒貶值。

適當負債多借錢，債務會在通貨膨脹中被稀釋。

如何拿到更早的錢呢？

如果你跟大基建的上下遊行業聯繫緊密，如上班/供貨/生意等，恭喜你，你會拿到最早的錢，你的工資、獎金、營收會大幅增加，而這新增收入的一大部分就是信貸寬鬆放出的錢。

如果你只是一個普通行業、普通公司的普通人，那你能拿到更早錢的方法就是貸款了，相當於接到貨幣開閘放水後上游的水，若你無動於衷，只能等來下游的水了——你的工資也會漲、你的獎金也會漲……只是那時的物價已漲上來了，工資收入是多了、可購買的商品數量卻並一定多啊。

趁物價還沒漲起時、趁貨幣購買力還沒貶值之際，提前負債借筆錢……去投資、去消費，可以購買等值的資產、可以獲得等值的商品。

你持有一筆資產，你獲得一批商品，你背負一筆債務。

靜靜的等貨幣增多、大水漫灌、物價上漲、通貨膨脹。

結果是什麼呢？

資產的價格因貨幣增多而上漲、商品的價格因貨幣增多而變高，可債務的數額卻是確定的——以前你負債100萬，至今仍欠款100萬，但以前的100萬和現在的100萬卻完全不同：前者100萬的購買力更強——因為那時物價低，現在100萬的購買力更弱——因為物價已漲起來了；前者100萬很難賺到——市場中的錢少、你的工資/獎金少，而現在的100萬卻更易獲得——市場中的錢多、你的工資/獎金也高。

在信貸寬鬆期之前，敢於負債的人能享受雙重收益——購入資產價格上漲的收益、債務負擔被稀釋的收益。

而我們現在抓緊要做的，就是要包裝/打造個人的信貸體系、掌握一些資金籌劃的知識、學會應用現金流管理的技巧……說白了，就是實踐中總結/摸索出來的各種術，各種不便公開說的實操黑科技。

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