中國買家撤資後，三個國家的經濟或將變蕭條，加拿大經濟或受重挫

過去數十年間，許多發達市場是靠經濟全球化，憑藉地廣人稀、源源不斷向全球市場輸出各種大宗商品資源和吸引外國人投資而換取財富。其中，加拿大，澳大利亞和紐西蘭尤為明顯。這也使得這三個國家的經濟形成了養尊處優的習慣。不過，今天，這樣的景象或正在終結。

除了我們近期多次強調的，隨著全球投資格局的轉換，包括中國買家在內的全球投資者正在從加拿大，澳大利亞和紐西蘭等樓市資產中撤出之外，這三個國家的大宗商品變現也正在遭遇前所未有的困境。這樣一來，這些市場或將出現一些重要商品價格的大跌，並導致對應的加元、澳元、紐西蘭元嚴重貶值，進而反作用於加拿大、澳大利亞和紐西蘭的經濟或向蕭條邁進。

事情的最新進展是，美國媒體CNBC3月13日報道，加拿大元,澳元和紐西蘭元此時正面臨嚴峻挑戰。比如，貨幣經紀商FXTM的全球貨幣策略和市場研究主管Jameel Ahmad表示，加元是與商品掛鉤的貨幣，可能面臨壓力。我們注意到，支撐加拿大經濟模式包括樓市和該國的石油產業，前者的重挫自不必說，而加拿大石油的困境幾乎可以用空前來形容。

據加媒近日報道，加拿大艾伯塔省近期不僅削減了石油產量，而且以較低的價格出售較少量的石油，導致加拿大石油出口價值遇到雙重打擊。悲觀的是，加拿大環球郵報報道稱，油價即使上升也不能改變加拿大經濟的悲觀預期，這反過來又抑制了加元的上漲，形成一道惡性循環。

圖片來源poundsterlinglive

值得一提的是，儘管加拿大擁有全球第三多的原油儲備量，但過去數年，加國原油一直受到來自於美國採購商的不平衡交易的制約。比如，WTI原油價格50美元的時，加拿大西部的WCS原油價格同期的價格是每桶26美元。美國油企低價採購加國原油後，往往再以3倍的價格反銷給加拿大。過去加拿大90%及以上的原油都流向了美國，而在美國原油不斷開啟全球市場擴張進程中，加拿大石油則面臨出局的風險。能源貨幣專家認為，加拿大油企有可能會再度降價賣原油給美國採購商，這就為加元或將持續大跌提供了前提。這就不難理解，加拿大公共政策智庫弗雷澤研究所的最新研究報告稱，加拿大經濟或正向大蕭條劇本發展。

CNBC進一步稱，澳大利亞和紐西蘭甚至比加拿大經濟和貨幣情況還要悲觀。研究公司Capital Economics在一份報告中強調，我們預計澳大利亞和紐西蘭元的跌幅最大。預計這兩國經濟將持續放緩。這源於澳元對鐵礦石和煤炭出口的依賴，而這兩類商品或成為今年表現最差的大宗商品之一。

我們以澳大利亞的鐵礦石為例，有分析師稱，隨著中國採購商對更高質量礦物產品和能源產品的要求，相當一部分澳大利亞的資源並不達標，進而中國買家或減少甚至可能暫停採購澳大利亞的相關資源類產品。值得注意的是，中國買家在2017年進口了近7億噸來自澳大利亞的鐵礦石（佔比62.19%），但到了2018年10月時，中國買家對澳鐵礦石採購量已經降至低位。這就不難理解，澳元去年成為表現最差的發達市場貨幣了。

需要說明的是，隨著經濟和生產向高質量發展，中國採購商今後需要的是含鐵量高、雜質含量低的更高品級的鐵礦石，而像澳大利亞的許多較低品位礦石或面臨不得不降價甚至無人問津的可能。Manpower 澳洲總經理Richard Fischer曾表示，澳大利亞經濟增長遇到瓶頸，並加劇了該國經濟結構的不均衡和脆弱性。

這些跡象表明，對於那些高度依賴大宗商品而支撐經濟的市場而言，當商品價格下跌時，該國創匯的金額也會下降，並導致其貨幣貶值，反之亦然。顯然，加拿大、澳大利亞和紐西蘭的或正在向著貨幣或將大跌、經濟重挫的方向行進。（完）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！