審視美團：什麼都想要，卻什麼都難以要到

文/鋅刻度記者 李覲麟

編輯/羅世浩

1.外賣這個核心業務，作為一個流量生意，無法將所有多元化布局聯繫在一起，構建為一個完整的生態鏈。2.原本就沒有自我造血能力的出行業務，只有依靠美團的流量與資本才能繼續生存。3.都說一家企業的文化和性格，烙印著創始人的性格。同樣，從美團身上，其實很難看出王興有什麼樣的鮮明性格與個性。

收購摩拜，給美團點評帶來了多大損失，在美團最新的財報上得到了顯示——高達45.5億元的虧損，接近美團整體虧損一半數額。

摩拜曾是美團多元化戰略中重要的一步。但最終，這次嘗試結果不但嚴重拖累了美團的財報數字，而且曾試圖通過收購摩拜，增加美團流量入口和資本價值的願望，也基本上落空。

其實，「什麼都想要」的「試一試」心態，一直是美團的發展信條。只不過，回頭看去，缺少多元化布局生態鏈的基因，哪怕美團「什麼都想」，卻大部分最終都難以要到。

1/醫美：千億市場的贏利點難找

邁入2019年，美團接連出現幾個新動作。

從醫美到遊戲，從出行到金融，美團觸角越深越長，多場景的布局方式無疑顯露了美團的發展野心。儘管這些細分市場潛力巨大，但美團入局時間稍晚，前方早已有BAT巨頭和無數先行者。

今年1月底，美團舉辦了一場醫美行業峰會。在會上，美團醫美業務部負責人李曉輝曾談到美團未來在醫美行業的發展戰略是通過聯動行業來實現。在上游供應鏈上，與瑞藍、華熙生物、艾爾建等品牌商和經銷機構達成合作，開放第三方運營服務能力，並為消費者設計醫美消費模式，以形成一個消費閉環。

儘管在多項報告中顯示出，中國醫療美容市場規模已達千億級別。表面看來，美團提出「新美業」概念與「顏值經濟」這一朝陽產業的發展趨勢不謀而合，但最終是否能通過這項業務找到新的贏利點，還有待時間的考證。

美團首先面臨的，是實力強大的眾多競爭者——在2018年，阿里健康和醫美企業艾爾建建立戰略合作關係、京東與悅美達成獨家戰略合作。同時，更美、新氧等打造垂直醫美社區的APP紛紛獲得新一輪融資，已經搶先進入了賽道。

其次，中國醫美市場還面臨技術迭代過快，醫美消費階段相較發達國家落後，專業整形醫生短缺、手術事故頻發等問題。美團的醫美，真能讓用戶更安全、更有效的放心變美嗎？

美團點評入局醫美

2/遊戲娛樂：前方猛虎難追

此前，美團官網曾顯示正在開放測試工程師、遊戲策劃和遊戲視覺設計師等多個崗位的招聘名額。隨後不久，美團聯合創始人王慧文針對「美團進軍遊戲領域」這一猜想回應稱：「我就試試，別多想。」

不過，美團試水遊戲領域並不是一條好走的路。國內遊戲市場經過多年來的洗牌，市場規模不斷擴大，但增速開始放緩，市場份額幾乎也已被瓜分。

艾瑞諮詢公開資料顯示，2018年第一季度，中國網路遊戲市場規模達643.3億元，環比增長6.5%，同比增長10.3%。在拓展增量市場遇瓶頸與國家針對遊戲市場政策監管收緊的雙重作用力下，發展增速相較2017年稍顯疲態。

與此同時，騰訊遊戲佔據市場份額的55.7%，以一騎絕塵的姿態甩開大部隊。網易遊戲以13.6%的份額居二位，完美世界、三七互娛、游族網路多家遊戲公司佔領剩下的30.7%。

在如此窘境之下，美團想要「試一試」，或許出海還能有所收穫。歐美、日韓等遊戲市場基本成熟，但東南亞、中東、非洲等地區還有待挖掘。但不論是代理還是自主研發的方式，都需要結合當地市場特點進行本土化。

另外，隨著電競產業的升級發展，整個產業鏈還有待完善。因此在賽事運營、遊戲媒體等多個環節上還充滿著可挖掘的商業價值。

3/出行：打車與單車難活

美團出行從一開始就不太順利，美團打車在上海上線當天就被上海交委、上海市公安局等部門聯合約談。原本打算與滴滴「正面剛」的美團打車隨即陷入停滯期，原本獨立的美團出行事業部也被打散。

目前，美團打車業務在南京、上海和鄭州三城開放，避開了北京、杭州、深圳等競爭激烈的地方。美團希望在滴滴沒有完全佔領的第二區域站穩腳跟，獲取更高的單量和市場認知度。

美團還在今年1月30日宣布與威馬汽車達成戰略合作。威馬提供其首款量產純電動SUV EX5，美團則開放流量、大數據和產品運營能力。可以看出，美團對出行業務不僅是「試一試」，還想要「拼一拼」。

相關數據顯示，美團網約車司機2018年相關成本44.63億元，為2017年的15倍。不過，截至目前為止，從市場反饋情況來看，美團打車在上述幾個地方的發展難盡如人意——在高額補貼取消後，陷入了用戶及司機雙方的惡性循環，司機端補貼及訂單下降，導致司機積極性降低而流失，用戶端則因沒有了高額優惠券，再加上司機減少，正逐步取消使用美團打車。

美團打車業務尚未翻起水花

另一邊是27億美元價格收購的摩拜單車。經過將近一年時間的整合規劃，摩拜單車併入美團LBS平台單車事業部，美團APP成為其國內唯一入口。

不過，收購摩拜，正是美團2018年虧損擴大的最大根源。2018年4月4日至2018年底的9個月，摩拜營業收入15.07億元，虧損45.50億元。在美團點評的成本開支表中，與摩拜相關項目還包括：摩拜商標減值攤銷13.46億元、摩拜重組計劃的減值攤銷及重組開支3.59億元；物業、廠房及設別折舊52.52億元，公司在財務公告中指出，這一項中的相當一部分，乃是單車調度費和單車維修費。

摩拜給美團點評帶來的價值，仍然有待驗證。不過看上去，美團已經決定放棄摩拜海外業務，就在前兩日，美團首席財務官陳少暉表示摩拜共享單車會撤出大部分海外市場，重組國際業務以進一步減少虧損。

這兩項業務對於2018年的美團來說，就像是一個填不滿的無底洞。原本就沒有自我造血能力的出行業務，只有依靠美團的流量與資本才能繼續生存。

更不樂觀的是，從出行市場整體情況來看，網約車和單車業務，將在2019年，很大可能將會給美團帶來更大額度的虧損——巨頭滴滴經歷幾起惡性事件之後一直處於頹勢，年初裁員比例達到15%，共享單車品牌ofo、小藍單車、優拜單車等不是無法退還押金，就是倒閉、被收購，整個行業都沒能找到一個合適的盈利模式。

收購摩拜單車對美團是一種拖累

4/金融：用戶分析與風險控制難做

風險難以控制的互聯網金融行業，也是美團想要的。

通過美團APP的「生活」入口可以看到一個「借錢/辦卡」的選項。其中，「借錢」最高額度20萬，最快10秒到賬，日利率最高萬5。而美團信用卡最高額度10萬，在美團平台上擁有千元專屬優惠。

除此之外，美團小貸業務最初對商戶開放，貸款額度在5萬至50萬元之間。從一開始與招聯消費金融合作，到如今轉向自營。美團向金融領域邁進的步伐越發堅定，但一方面貸款業務需要基於大數據、風險管理能力、用戶行為洞察等多方面能力實現良性發展。

另一方面，由於監管缺位、風控能力弱、業務模式不合理等問題，導致P2P行業如今頻頻爆雷。野蠻生張風頭一過，整個行業便顯得岌岌可危。

在此之前，BATJ等行業巨頭已經這一領域深耕數年，螞蟻金服估值達萬億，並在兩年就入選美國《財富》雜誌《50家改變世界的公司》第六位，成為唯一一家擠進該榜前10的中國企業。

京東金融則以大數據、人工智慧、物聯網、區塊鏈等時代前沿技術為核心，完成了在數字金融，數字化企業服務，數字城市三大領域的全面布局。美團在金融領域布局的信心不知道能夠支撐其走到哪一步。

所有美團多元化業務中，目前來看，發展得相對如人意的是酒店及旅遊業務——2018年Q4，到店、酒店及旅遊業務交易金額同比增長11.9%至44.7億元。營收為45.94億元，同比增長48.1%，比上季度增速略有提升。

不過，同樣值得注意的是，2018年90%通過美團預訂酒店的用戶，是既有的外賣用戶或者店內消費用戶。而且這個營收數字，與攜程的76億元，仍然差距不小。

餐飲外賣作為主營業務實現盈利

5/一個流量業務，難以構建一個美團生態鏈

實際上，美團截至目前為止，唯一拿得出手的，還是只有外賣業務。

從具體數據上來看，美團的餐飲外賣業務依舊佔據著十分重要的位置，日均交易筆數由2017年的1120萬筆增至2018年的1750萬筆，同比增長56.3%。

不過，這顯然不是美團只想要的。從起家時的團購跨界到外賣、酒店、旅遊、民宿、電影、生鮮、出行、金融等，其業務已超過200個生活服務品類。

互聯網企業的發展和壯大，離不開多元化。從這個角度而言，美團想要多元化發展，並不奇怪。

美團多元化最大的問題，是缺少一個生態鏈基因。除了酒店、旅遊業務，所有的多元化動作，其領域、玩法和美團的核心業務外賣相去甚遠，在這些多元化沒有給美團帶來流量和資產價值的同時，外賣這個核心業務，作為一個流量生意，無法將所有多元化布局聯繫在一起，構建為一個完整的生態鏈。

阿里的基因是電商，騰訊的基因是社交，但他們在發展的過程中都採用了多元化的戰略。這一過程中，有成功，當然也有踩雷。可我們能夠看到，與美團的多元化布局有著明顯不同之處。

阿里巴巴一直以來都在努力打造自己的生態鏈，一方面保障淘寶、天貓核心業務地長久良性發展和突破，另一方面對物流、金融、新零售業態等領域的布局也在快馬加鞭。

基於此，依託於淘寶、天貓的服裝百貨，蘇寧電商的電器，盒馬鮮生、天貓超市的生鮮、餓了么的餐飲外賣正逐漸形成了阿里巴巴的新零售部隊。而「達摩院」、阿里雲等等，這些未來的科技技術，都可以在阿里這個電商基因中，找到很好的落地應用場景。

至於騰訊，以社交軟體起家，卻在遊戲業務上實現了更大的贏利點，目前定位是打造「互聯網綜合服務供應商」。騰訊的多元化發展，在經歷C2C拍拍網失利後，半封閉半開放的方式成為騰訊的常規操作，針對產業鏈進行投資和收購，以實現順利的入局，遊戲、視頻、電商都是如此——最明顯的就是電商領域，投資京東、入股拼多多、助蘑菇街上市，都是曲線與阿里開戰，而不是打造又一個淘寶，與阿里進行直接血拚。

國外的亞馬遜、谷歌，皆是如此——亞馬遜的雲，谷歌的搜索，所有多元化都圍繞兩個最核心的業務，建立了一個完整的生態鏈。

反觀美團，既沒有完美避開布滿荊棘的賽道，又沒有將所有多元化緊密聯繫為一個生態鏈的基因，廣撒網的多元化可能註定要狼狽一些。

餐飲外賣業務對於美團來說十分重要

6/缺少鮮明個性的美團

對多元化，美團聯合創始人、CEO王興，抱有極大期望。

2017年6月，在與《財經》的一場對談中，王興透露美團點評不斷開展新業務背後的邏輯：在互聯網的下半場，多業務的公司會比單一業務公司更有優勢。

他的這一個觀點，攜程創始人梁建章和餓了么CEO張旭豪先後表達了反對態度，他們認為相比多元化，專業化才是企業發展的趨勢。

這甚至掀起了一場業內多元化與專業化的大碰撞。但對王興而言，「我們認為凡是要最終發生的，都會選擇合適的角度切入。」

彼時，王興的理由是，用更好的服務為客戶創造更多價值，這是美團的核心競爭力，也是美團多元化的最大信心所在——但實際上，美團的核心外賣業務，以及各條戰線的多元化布局，是否為用戶、客戶創造更多的價值，讓人們的「衣食住行」生活品質得到提高，每個人都有不同的看法。

而另一個問題是，美團，很難準確判斷出，它是一家什麼氣質類型的企業。

都說一家企業的文化和性格，烙印著創始人的性格。同樣，從美團身上，其實很難看出王興有什麼樣的鮮明性格與個性。

聰明、務實、低調、怪才，是一些媒體貼在王興身上的標籤。但這些標籤，基本上對所有互聯網高管、創業者都適用。

王興家庭條件優渥，幾乎是第一批擁有電腦、成為萬元戶的家庭。於是很早，他就透過那一台笨重的大頭顯示器感受到了互聯網的神奇吸引力。在賣掉校內網後，2007年，王興看到Twitter大受歡迎，於是創立了飯否網。2010年，Groupon成立快兩年後，他又創辦了美團。

2018年9月20日，王興終於帶著美團點評在香港交易所敲響了上市鐘聲。但回過頭去，除了頗具中國特色的「百團大戰」、與同領域的大眾點評合併，王興的美團，時至今日留給人們的，更多是一個「外賣」企業印象。

因此，對王興而言，在找到美團的生態鏈基因之前，什麼都想要的結果，恐怕是什麼都很難要到。

飯否網曾被稱為「微博鼻祖」

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！