小米2018年度財報：手機業務仍是營收支柱，互聯網變現多元化

【獵雲網（微信：ilieyun）北京】3月19日報道（文/呂夢）

3月19日，小米集團公布了上市以來的第三份財報，也是首份全年財報。財報顯示，小米2018年全年，總營收1749.15億元，同比增長52.6%。毛利221.91億元，同比增長46.4%。經調整凈利潤86億元，同比增長59.5%。

而 2018 年第四季度，小米集團第四季度營收444億元人民幣，不及市場預期的 462.4 億元人民幣，經營利潤為 18.53 億元，環比下跌 35.8%。綜合 2018年Q2、Q3 兩份財報表現，2018 年第四季度，收入和利潤，都有明顯的同比下跌。

小米的營收分別為4個業務板塊，分別是智能手機、IOT與生活消費產品、互聯網服務及其他。IPO之前，雷軍曾指出從2018年開始，小米硬體的綜合凈利潤率不會高於5%。

根據2018年小米年度財報，其硬體凈利率低於1%——這雖然兌現了雷軍當初「做感動人心、價格公道的好產品」的承諾，但利潤的重擔也自然就落在了互聯網服務業務上。

雖然小米互聯網業務收入在2018年保持高速增長，同比增長61.2%，但其現階段所帶來的營收還無法與售賣的硬體所帶來的營收相提並論。

單從財報來看，2017年小米總營收1146.25億元，其中來互聯網服務的營收為98.9億元，佔比8.6%；2018年小米營收1749.15億元，來自互聯網服務的營收為159.56億元，佔比9.1%。以手機為核心的硬體業務依然是小米的營收支柱，收入為1138億元，佔比65.1%，互聯網服務始終佔據不到10%的比例。

與此同時，小米互聯網服務變現來源更趨多元化。2018年第四季度，除智能手機設備端的廣告和遊戲收入之外，其他互聯網收入佔比擴大至30%以上。

其中，智能電視以及小米盒子的月活用戶同比增長55.3%；互聯網金融和有品電商平台的收入分別占互聯網服務總收入的11.9%以及4.1%，分別同比增長80.5%以及427.6%；小米海外互聯網收入占互聯網服務總收入的6.3%，同比增長1295.6 %。截止2018年12月，MIUI的月活躍用戶由2017年12月的1.71億人增長到至2.42億，同比增長41.7%。

這些依託於小米手機、小米電視和小米盒子等多重智能硬體的海量用戶，為小米的互聯網業務提供了重要支撐。由於硬體廠商能夠從入口和數據上直接把控各項互聯網服務，因此也被小米認定為該領域存在巨大的想像空間。

AIoT業務持續增長，但依然是「持久戰」

2018年9月13日的組織架構調整中，小米將電視部、生態鏈部、MIUI部和互娛部重組成為10個新的業務部門，並組建了專門的技術平台部（IoT平台）。2019年，小米集團正式啟動「手機 AIoT」雙引擎戰略，AIoT業務成為集團核心業務之一。

3月7日，小米宣布成立了AIoT戰略委員會，強化小米在該領域的戰略執行以及優勢地位的保持。

據財報顯示，IoT與生活消費產品營收由2017年234億元增長為438億元，其主要由以智能電視為代表的，如小米手環、米家電動滑板車以及米家掃地機器人等產品拉動。其中，全球智能電視出貨量840萬，同比增長225.5%。

相比其他互聯網公司，小米憑藉智能硬體這一「基礎設施」，為物聯網發展提供了天然土壤。但物聯網畢竟是一場「長跑」，小米也將會投入超過100億的資金在A lot領域上，這是其長遠的戰略布局。

據悉，小米IoT平台已連接IoT設備數達到1.51億（不包含手機和筆記本電腦），同比增長193.2%。截至2018年12月31日，小愛同學月活用戶超過3888萬人。搭載小米人工智慧助理「小愛同學」並激活的的智能設備數超過1億台，小愛音箱累計出貨量超900萬台。

手機整體出貨量好於市場行情

手機業務部分，2018全年，小米售出1.19億台智能手機，手機總收入1138億元，同比增長41.3%。據IDC統計，2018年全球智能手機市場出貨量同比下滑4.1%，小米手機的全球出貨量大約為1.19 億，同比逆勢增長29.8%，其表現要好於整個市場行情。

隨著國內手機市場的飽和，國內手機供應商紛紛搶灘海外市場。來自財報的數據，2018年小米在國際市場收入700億元人民幣，同比增長118.1%。佔總收入比率，從2017年的28%提升至同期的40.1%。

這其中，印度市場帶來的貢獻起到了重要作用。根據Canalys的資料，小米智能手機在印度連續六個季度保持出貨量第一，同比增長59.6%。在印度尼西亞按出貨量計市場份額排名第二，同比增長299.6%。

站穩印度市場，小米依靠的是性價比高的紅米手機。隨著印度市場的穩定，小米開始向別的國家擴散戰略。在印度市場，小米主要以量取勝，利潤較低。而在歐洲市場，則主要打高端機的市場策略。截至2018年12月31日止年度，小米智能手機在西歐市場的出貨量同比增長415.1%，按出貨量計市場份額排名第四。

中高端突圍任重道遠

2018年里，雷軍在公司的戰略方面也做出了兩大重要布局，一個就是宣布小米的雙核戰略：手機 AIoT戰略；另外一個就是將紅米獨立出來，形成雙品牌戰略，其中，紅米將「死磕性價比」，而小米則成為「極致體驗」的追求者。

據財報顯示，2018年Q4，售價在2000元及以上的智能手機收入，占智能手機總收入的31.8%。其中，中國大陸智能手機平均售價（ASP）同比提升17%，智能手機的ASP從2017年12月31日止年度為每部881.3元增長至為每部959.1元。

作為對比，華為、OPPO和vivo的旗艦產品均在3000元以上，因此，並不能如財報中說明，小米「中高端手機銷售在中國大陸市場中表現強勁」。而其在西歐市場的智能手機的ASP同比增長則為9.7%。

為了衝擊中高端手機市場並強化品牌意識，小米需要不斷提升其產品研發能力。為此，小米也在持續加大智能手機研發投入。據財報得知，從2016年至2018年12月31日，小米集團研發費用逐年遞增，由2017年度32億元增長為2018年度58億元，主要用於研發人員薪金以及拓展智能手機、人工智慧、互聯網服務及其他研發項目。

以下為本次電話會議記者問答實錄（獵雲網整理刪減）：

記者：我們注意到小米2018年手機出貨量有所上漲，產品的發布節奏也與2017年有所不同，請問一下您小米是不是2018年一款紅米手機都沒有發布，造成這種現象的原因是什麼？你對於2019年的影響。

周受資（小米CFO）：首先我們2018年全年的手機出貨量是增長的，根據IDG的數字，整個行業智能手機的出貨量了4%，同期小米是增長了30%以上，所以2018年全年在手機出貨量的角度我們是增長的。

您剛才提到的問題是比較關注我們四季度的手機出貨量，我也詳細的解釋了一下，主要原因還是在於我們組合產品所做的調整，2018年四季度本質上我們只發布了一款新品，就是在10月份發布的小米MIX，另外一款是12月24號才發布的，小米MIX是一個很重要的產品，因為它是我們最高端的產品，它有助於我們更好的穩住高端市場的市場份額，不過它本身的出貨量不會特別大。

我們其實從產品節奏的角度，主要的都是在一季度發布的，包括1月份發布的紅米redmi7在一個月就賣了100萬台，我們預計在3月底出貨量可以達到400萬台，包括2月份發布的小米9，這款手機比較火，我們預計在月底我們的供應量能達到150萬台。

記者：關於財報裡面講的IoT這個季度漲的非常好，我想請問一下咱們有沒有想鞏固一下？另外這條線未來發展的趨勢怎樣？上一季度咱們的增長有哪一些行動可以符合這樣一個增長？還有未來的計劃。

周受資：先回答數字上的問題，我們在我們的公告裡面有公布我們IoT和消費品的毛利，這個是分開來公布的，你可以參考一下。整體趨勢是一個上漲趨勢，我再展開說一下IoT的戰略，IoT在2019年初雷總把它定位為我們集團最重要的戰略之一，我們現在總體的戰略是「手機＋IoT雙引擎」的戰略，這個已經提升到集團最高的戰略層面。

我們其實本質上做這麼多款產品，核心的還需要讓用戶和這麼多的IoT的設備更好的連接起來，所以我們其實最重要的還是要確保整個用戶體驗在AI的部門下，用戶之間和設備之間的交互能做的越來越出色，而在這個領域裡面，因為我們自己最大的IoT消費平台之一，我們做的很多工作都是突破性的，前所未有的。在這方面我們感到非常的興奮，我們在IoT理念裡面，在未來5到10年也會持續的投入。

記者：在5G出台後會不會有5G IoT產品的出現，上一年小米投資的公司有很多也上市了，可以了解一下有多少小米投資的公司已經上市？還有想看一看你們說你們投資了愛奇藝還有訊雷的投資，我想問一下什麼時候你們會增加投資或者減持他們的股票？

周受資：謝謝你的問題，關於第一個5G的問題，我們整個行業對5G的新的機會呢，是充滿了希望。目前來說，我覺得從手機端開5G的機會會比較顯著，從IoT的領域裡面，整個行業還在中國，最好的用戶場景，最好的用戶體驗會是什麼，這方面不止是家公司，也有其他的公司在研究未來主流的場景會是什麼。不過本質上他會離不開非常好的設備，我們覺得在我們今天IoT的布局裡面，是讓我們獲取5G IoT這個領域一個重大的優勢，這是回答你第一個問題。

第二個問題，關於我們被投企業，我們截止到2018年年底已經投了260多家公司，小米不是財務投資者，我們是戰略投資者，投資了260多家企業是為了促進我們在業務上的合作。

去年2018年一年時間就有9家公司上市，所以我們所有的被投企業裡面上市公司的名單超過10家，這個名單是比9家還要多的。關於增持或者減持的計劃，因為涉及到其他的市公司，我不方便透露。不過，本質上我們覺得本質上過去投資的260家公司，不止在業務上幫助了我們，在未來一段時間它能持續的幫我們帶來投資的收入。

記者：您好，有兩個問題想要請教您，第一個我們注意到財報裡面小米的成績，這一次僅有1%，我想問一下設想一下採取了哪一些措施能夠保持這樣低的水平？在利潤降低的情況下如何使我們集團保持整體研發能力。另外，您剛才強調了站穩中高端市場，戰略的核心點在哪裡？

周受資：謝謝您的問題，關於第一個問題，我們在硬體綜合硬利率不超過5%的背後，是在我們上市之前，當時我們內部經過多次的討論，經過董事會的批准，我們覺得小米還是要堅持我們的使命，使命就是堅持做感動人心，價格厚道的好產品，讓全世界的人享受科技的樂趣，這個是需要堅持的。

當時我們就把這個寫進我們章程里，確保這一代、下一代還有未來所有小米管理者都能明白，我們核心還是要確保我們做的事情是厚道的，就倒逼自己在所有效率該提升的方面都提升。

包括今天提到的備用率控制在10%以內，包括提到的我們在產品質量上下了巨大的功夫，把省下來的錢還給我們的消費者，這一系列的動作。整個集團去年一年下來加上我們互聯網介入，調整後的利率還是在86億人民幣，這個增長速度也接近60%。這個背後還是因為我們提供了非常大量的互聯網服務。

第二個問題，我們之所以把小米品牌和銳利品牌分開，是因為我們希望在小米這個系列裡面，我們可以更好的投入極致的用戶體驗，還有極致的創新。所以我們覺得未來一段時間還是創新和極致的用戶體驗來體現中高端機的吸引力。

在這方面我覺得我要強調兩點，第一個我們在研發投入上，作為一家創業八九年的公司，單年就突破58億人民幣，3年累計突破100億人民幣，在這方面我們不止在手機上，而且在AI還有互聯網服務上做了巨大的研發投入，這才是一個綜合用戶體驗的提升。

記者：剛才您說包括雷總也提到了，未來IoT至少要多投100億，我們有沒有對某一個IoT領域的偏重，我們更想要注重發展體育這一塊，還是要發展新的產品？以及我想了解一下我們在捉19年小米這邊有沒有新的IoT設備想要推出？是獨立於小米公司的設備？同時，還想了解一下IoT業績特別好，對業績的貢獻最大的部分來自於IoT的哪一個產品？

周受資：我回答您最後一個問題，2018年對我們IoT消費品貢獻最大的是電視。關於您提到的我們會自研的產品，其實有幾大類，第一個我們覺得IoT信息化的產品，第二個是筆記本，第一個是手機，第二個是筆記本，第三個是電視，第四個是空調，第五個是洗衣機，這五個我們都在2018年有更新後新品的發布。除此之外，我們還是通過我們生態天的模式孵化了100多家做智能硬體的公司。來豐富到整個小米IoT的產品線。

您問的投入的背後呢，本身很大部分的投入在於AI總體的研發，AI是我們今天能看到賦能IoT最好的用戶交互體驗的工具之一，它其實背後有非常多的技術的研發和投入，我們在過去一段時間，可能在未來一段時間在AI上還是會做非常大的投入。

記者：您好，近期小米9是否有遇到貨源短缺的問題？公司之後會怎樣解決？因為看到去年研發增加了8億，今年說預算大概是多少？會不會有更多是投放在5G上面的？

周受資：感謝您的問題，第一個關於小米9，我們跟所有在買小米9的米粉們道個歉，因為這款產品用了非常多領先的技術，所以它的生長環境相對來說比較複雜。我們在剛開始爬坡的時候碰到一些壓力，不過到這個月底，我們預計我們的供應量可以達到150萬台，這個事情在我們小米內部是從雷總開始大家是高度重視的。我們在未來一段時間裡面也有把握可以穩定的給我們用戶供足夠的貨，這是關於小米9。我們預計這個月底是小米9供應量能達到100萬台。

關於5G的投入是手機研發投入很重要的一部分，我們也非常關注這一塊。

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