神州優車收購北京寶沃，網約車公司也要自己造車了

3 月 18 日，神州優車發布了 41 億收購北京寶沃汽車 67% 股權的計劃。這家經營網約車、租車業務的公司，也要自己造車了。

目前神州優車旗下有神州專車、神州租車、神州買買車、神州車閃貸四項業務，2016-2018 年營收 58.45 億、98.56 億、59.49 億，其中 60%左右的收入來自神州專車的網約車業務。

神州的網約車模式跟滴滴的不一樣，它主要是從汽車廠商、租賃公司租車，然後請司機來開車。2018 年，網約車營收大幅降低，主要是因為去年行業的監管變嚴、合規要求變高，專車業務收入從 2017 年的 56.7億，下降到 2018 年的 34.6 億。但也得益於監管變嚴，神州的網約車模式相對來說本身的合規門檻比較高，所以，在滴滴還擴大虧損的時候，它反而盈利了，從 2016 年的虧損 36.7 億、2017 年虧損 3 億，到去年盈利 2.7 億。

在此之前，它是要從車廠、租賃公司租車，跟航空公司租飛機差不多；從 2017 年開始，神州不斷在投資整車廠商，應該是要完整涉足產業鏈、降低成本。它在 2017 年以 22 億投資了電動車企業小鵬汽車；又在 2018 年以 11.4 億收購五龍電動車 37% 的股權。而它這次收購的北京寶沃，則同時具備傳統燃油車和新能源整車的生產資質。

網約車平台向上游造車方向延伸，以及車廠向下游網約車平台延伸，是近期的行業趨勢。例如，吉利汽車有自己旗下的網約車平台曹操專車；寶馬在中國也拿了網約車牌照，還打算把旗下的DriveNow 跟戴姆勒的 Car2Go 合併做網約車。

反之，只做網約車業務、而且是靠整合外部司機的幾家公司，滴滴去年虧 109 億、正在裁員；Uber、Lyft 去年分別虧損18 億美元、9 億美元，正在申請上市，說白了都是要靠融資才能活下去。

整合司機、只做網約車業務，最大問題不是虧損，而是想省的錢其實都省不了。要培養穩定、合規的供應，需要這些共享平台上的汽車和司機越來越職業化。要想在同類競爭對手中脫穎而出，還需要更便宜，需要有汽車生產能力和專業司機。

當滴滴、Uber、Lyft 的邏輯是整合外部閑置資源時，顯然低估了成本、費用。看似外部的司機，終究要逐漸成為公司內部的成本；看似沒有產權的汽車、那些相關用戶可能提起的訴訟或維權，終究也會成為公司的治理問題。

於是，即使有市場規模優勢，這種優勢其實也脆弱，存續時間也往往很短，還需要大量依賴資本支出來維持這種短暫的競爭優勢。例如，美團在 2017 年底也推出了網約車服務，很快憑藉比滴滴更大的補貼力度就在上海獲得三分之一的市場份額。這對經營、投資來說都是一個壞消息，因為如果一門生意，通過燒錢就能快速獲得用戶，別人也能，用戶粘性就幾乎為 0。

所以，網約車的競爭到了最後，還是要自己培養司機、自己造車。

題圖來源：pixabay

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