存儲晶元迎下跌周期，三星或在晶元代工行業與台積電強力競爭

三星電子聯席CEO表示由於全球貿易緊張的局勢，以及經濟成長放緩和數據中心企業對存儲晶片需求下滑，這將導致這家全球最大的存儲晶元企業業績受損，不過它並不會因此縮減對半導體行業的投資，此舉或許意味著它將繼續加大對半導體業務的投入，其中之一將晶元代工業務，這將導致它與晶元代工行業老大台積電的競爭加劇。

晶元代工業務被寄予厚望

三星是全球最大的存儲晶元企業，據市調機構DRAMeXchange給出的數據，2018年三星佔有NAND flash、DRAM市場的份額分別為35%、43.9%，遙遙領先於其他存儲晶元企業，在NAND flash市場位居其後的東芝佔有的市場份額為19.2%，在DRAM市場位居其後的SK海力士佔有的市場份額為29.5%，可見其在存儲晶元市場所擁有的優勢市場地位。

三星在存儲晶元市場所佔有的優勢市場地位，讓它在近三年存儲晶元價格持續上漲的過程中獲益良多，2017年其成功超越Intel成為全球最大的半導體企業，此前Intel霸佔全球半導體老大的位置長達24年，2018年其半導體業務收入對Intel的領先優勢進一步鞏固，但是隨著NAND flash和DRAM晶元價格都開始進入下跌周期，業界預計其今年很可能丟失半導體老大的位置。

據IC insights的估算，2018年三星的半導體業務、Intel的收入分別為832.58億美元、701.54億美元（Intel公布的2018財年營收為708億美元），業界預計今年存儲晶元價格下調將導致三星的半導體業務收入下跌近兩成，Intel在2018年的營收則增長了13%預計2019年將繼續取得增長，目前兩者的營收差距為18.7%，如此今年Intel的營收超過三星的半導體業務收入是有相當大的可能性。

面對存儲晶元進入下跌周期，三星延續了它此前所進行的逆周期操作，繼續加大對存儲晶元業務的投資力度，在此前其正是依靠逆周期投資在存儲晶元、液晶面板、OLED面板等多個行業贏得勝利，因此這次存儲晶元進入下跌周期，其應該會延續這種策略，以期在下一個上升周期獲取豐厚利潤。

除了在存儲晶元方面繼續加大投入之外，三星在半導體行業正將晶元代工業務視為新的機會。全球晶元代工市場規模近600億美元，三星期待能在該市場取得四分之一的市場份額，如此將帶來150億美元的收入，加上存儲晶元業務的收入可能衝擊千億美元營收，如果這一目標實現這將幫助它進一步鞏固在半導體行業的老大地位。

三星將在晶元代工市場與台積電展開激戰

在全球晶元代工市場，格羅方德、聯電均已表示不再研發7nm及更先進的工藝，第五大晶元代工廠--中國大陸的中芯國際實力尚弱，如此晶元代工市場就成為三星和台積電兩家的角力場。

此前14/16nmFinFET和10nm工藝，三星均取得領先優勢，不過到了當前的7nm工藝則被台積電取了先，預計在事關更先進工藝演進的EUV技術上台積電很可能也將後來者居上，並且台積電已開始規劃5nm、3nm工藝，形勢逐漸開始向有利於台積電的方向轉變，不過台積電定下的雙首長制似乎正成為它發展的障礙。

2018年6月台積電創始人兼董事長張忠謀確定退休，決定時任總經理暨共同執行長劉德音接任董事長，做為公司的最高決策代表；另一位總經理暨共同執行長魏哲家則接任總裁，必須向董事長及董事會報告；劉德音、魏哲家兩人共同領導模式，被外界稱為「雙首長制」。當時這一安排曾大受讚譽，但是隨後連續出現計算機病毒感染與晶圓瑕疵事件，似乎顯示出雙首長制的安排正導致內部管理出現問題，這可能為三星實現趕超提供機會。

全球經濟環境不佳，正迫使眾多企業控制成本，對於晶元設計企業來說尤其如此，而台積電向來較為強勢不願輕易降低晶元代工價格，即使是蘋果如此實力強大的企業台積電都曾向它說不，這讓台積電獲得了極高的凈利潤率，2018年四季度其凈利潤率高達34.5%，較蘋果還要高。

相比之下，三星為了在晶元代工市場則在價格政策方面較為積極，2015年為了獲得蘋果A9處理器的訂單其給出的代工價格就要較台積電優惠不少，如今其在晶元製造工藝上由於與台積電差異不大，AMD在考慮成本的情況下已將部分訂單交給三星，據稱NVIDIA也有此意，台積電在頻出狀況之下再加上晶元代工價格較高很可能將因此讓更多客戶將部分訂單交給三星以分散風險。

2017年三星的資本開支高達440億美元，居於全球企業之首，2018年的資本開支雖然有所縮減依然位居全球前列，而其投資方向之一正是晶元製造，巨額的資金投入正讓它成為台積電的有力競爭者，如果台積電繼續出現狀況很可能將讓三星實現其奪取晶元代工市場四分之一市場的目標。事實上2018年在三星的努力下其在晶元代工市場的份額已提升一倍多，據IC insights的估計三星在2018年獲得了全球晶元代工市場14%的市場份額，2017年則只有6%。

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