783億「利潤王」的背後：揭秘恆大逆市大增的 「五宗最」

3月26日，中國恆大（HK.3333）發布2018年度全年業績，多項核心指標行業第一：核心凈利潤783.2億，同比大增93.3%,凈利潤722.1億，同比大增106.4%，毛利潤1689.5億，同比大增50.5%，繼續保持高質量增長態勢;營業額4662億，同比大增49.9%;總資產達18800億，凈資產3086億，現金餘額2042億。

截至2018年年底，恆大總資產達1.88萬億，居行業首位，和2014年的4744.6億相比，複合增長率達41.1%。此外，恆大凈資高達3086億，同比大增27.4%，企業實力繼續大幅提升。

蟬聯"利潤王"！揭秘恆大逆市大增的"五宗最"

恆大2018年實現營業額4662億，同比大增49.9%；土地儲備3.03億平米。利潤方面，恆大去年毛利潤達1689.5億,同比大增50.5%；凈利潤達722.1億,同比大增106.4%；核心凈利潤達783.2億,同比大增93.3%，遠超同規模房企，成為Top3龍頭房企中利潤規模最大、增速最快的企業，再度登頂"利潤之王"。

事實上，隨著近年市場持續調控，眾多房企面臨經營壓力。在此背景下，恆大仍能交出史上最佳全年業績，正印證了許家印曾多次強調的一句話"越是市場不好的時候，越能展現恆大的功底"。

那麼恆大"功底"何在？筆者概括為"五宗最"

一、最具前瞻性的轉型。2017年初，恆大全面開啟戰略轉型，著眼點是保持規模適度增長，重點注重增長質量，這為其近幾年的發展定下了主基調。恆大去年盈利能力持續提升，實現高質量增長，再次印證了許家印戰略轉型的前瞻性和正確性。

二、最高性價比的產品。在產品打造方面，恆大全力打造全環節精品，項目施工單位必須為全國前十強，所用材料均為國內外知名品牌，園林環境均按豪宅標準設計，並通過配套先行、升級物業服務、完善售後等措施，不斷增加產品附加值，為老百姓提供高品質、高性價比的精品住宅，獲得市場高度認可，推動銷售穩健增長，確保利潤大幅提升。

三、最精準的成本控制。恆大通過統一規劃、統一招標、統一配送的標準化運營模式，大幅降低了銷售、管理費用率，成本控制能力的不斷提升進一步確保了利潤總額持續提升。

四、最超前的土地儲備。一直以來，恆大都能基於自身實力和市場發展趨勢做出前瞻性的戰略決策，取得大量優質的項目，為公司高質量發展奠定基礎。截至2018年年底，恆大在228個城市擁有項目811個，土地儲備達3.03億平方米，單個項目規模大，土儲成本為1635元/平方米。世邦魏理仕對恆大土地儲備的評估值為9758億。五、最及時償還永續債。恆大2017年徹底還清了所有永續債，為2018年及未來釋放出巨量利潤空間。

完成新能源汽車全產業鏈布局 恆大未來可期

在提質增效、實現高質量發展的同時，恆大的多元化產業布局也已然完成。文化旅遊、健康、高科技等多元產業已成為恆大未來新的強力增長點。

其中，最具代表性的便是以新能源汽車為代表的高科技產業，恆大入主瑞典NEVS、與世界頂級豪車製造商Koenigsegg組建合資公司，獲得強大的整車研發製造能力；入主卡耐公司，獲得日本頂尖技術，擁有行業前三的動力電池產能；入主荷蘭e-Traction公司，擁有世界最先進的輪轂電機技術，已達到量產並在國際廣泛應用；恆大還入股了廣彙集團，擁有世界最大汽車銷售渠道——至此，恆大已在新能源汽車領域形成了世界最先進且完備的全產業鏈。未來隨著新產業陸續進入收穫期，恆大的增長空間將變得更加廣闊。

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