中國基金報 泰勒

土耳其這個國家又「崩盤了」，昨夜遭遇股匯雙殺，更有摩根大通發布看空土耳其里拉報告，建議投資者做多美元/里拉。

土耳其股匯雙殺

北京時間3月27日晚間，土耳其股彙集體下挫。

股指ISE National-100日內一度暴跌7%，創去年8月以來新低，抹平年內所有漲幅，今年從累漲轉為累跌。最終收跌5.7%，創2016年7月以來最大日跌幅。

另外，盤中銀行指數一度跌超8%。

匯率方面，里拉兌美元一度跌超2.6%。

隨著土耳其危機持續發酵，新興市場貨幣持續遭遇拋壓。周三（3月27日），新興市場貨幣再度全線大跌，阿根廷比索兌美元跌1.9%，創歷史新低，今年以來已累計跌超15%；南非蘭特、巴西亞雷爾、墨西哥比索兌美元均跌超1%，俄羅斯盧布兌美元跌0.6%。

彭博報道評論稱，當地銀行面臨壓力，不能為希望做空里拉的海外基金經理提供流動性。這迫使投資者轉而拋售其他土耳其資產，獲得清空里拉持倉所需的里拉。其提到，包括來自日本住銀投信投資的基金經理稱，他們要重新考慮對土耳其的投資。

摩根大通發布看空報告

土耳其官方震怒

對摩根大通涉嫌造成金融市場波動展開調查

這也導致土耳其官方大為憤怒，次日土耳其銀行業監管機構BDDK和資本市場監管機構CMB火速應對：對摩根大通展開調查。

BDDK認為，摩根大通於3月22日發布的報告具有「誤導性」、「操縱性」內容，對金融市場造成波動，並導致土耳其銀行聲譽和價值的損失。基於投訴，監管部門對該機構展開調查。

同樣，3月23日CMB（Capital Markets Board of Turkey）官方網站同步公告稱，接到向其提交的投訴，將基於第6362號「資本市場法」的範圍展開調查。據土耳其當地媒體報道，CMB指出，摩根大通的報告影響了土耳其股市，尤其是銀行股。

為什麼這一次又「崩了」

早些時候，土耳其里拉隔夜互換利率暴漲，在一夜之間翻倍至700%後，又跳漲至1200%；一周期互換利率則從一周前的24%飆升到如今的280%。

分析師認為，土耳其匯率及利率再次大幅波動，其背後的原因仍然是外部脆弱性的問題。

近期大幅波動的導火索是3月以來土耳其的外匯儲備大幅下降，兩周時間降幅為6.7%，引發市場對於土耳其的擔憂。為防止土耳其里拉再次出現大幅貶值，土耳其央行提高銀行間拆借利率，以減少里拉的做空力量，因此土耳其隔夜拆借利率大幅上升。土耳其兌美元即期匯率雖然貶值幅度有限，但隱含遠期貶值預期、CDS均大幅跳升。

對中國、對A股有啥影響？

外圍不淡定，歐美股市剛企穩，新興市場又出事了，土耳其股匯雙殺，那麼對A股有啥影響呢？

土耳其「崩」了之後，美股也在小小的跳水。連A50期貨也被帶了節奏。

興業證券分析師認為，短期來看，海外金融市場的不確定性，可能會引入波動率的上升，這意味著需要配置一些對衝風險的工具，如黃金、衍生品。

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