蒙牛業績含金量差伊利一大截 零售產品陷傳銷疑雲

3月27日晚間，蒙牛發布了2018年年報。2018年全年，蒙牛實現收入689.77億，同比增長14.66%；凈利潤實現30.04億，同比增長57.75%；毛利率亦提升2.2個百分點。蒙牛旗下的雅士利也扭虧為盈，收入較去年同期上升33.6%。

3月28日，在蒙牛年度業績說明會上，蒙牛CEO盧敏放表示「千億目標是已經確定的，(實現)方法有多種。」盧敏放還提出了2019年的年度業績目標，「收入增長低雙位數，凈利潤提升50個基點以上」。

盧敏放還提出，2019年，蒙牛將在著力提升品牌能力、銷售能力、數字化能力、研發創新能力、高效營運能力、組織保障能力，推動高質量、高水平發展，向著2020戰略目標發起衝刺，加速打造創新引領的百年營養健康食品集團。

從業績發布會的發言中不難看出，盧敏放對未來充滿了信心。而回歸到目前國內乳業市場，港股上市的蒙牛和A股上市的伊利還存在較大的差距。

2018年全年，伊利全年營收795.53億，超過了蒙牛該項數據一百多億；伊利全年凈利潤64.52億，也幾乎是蒙牛凈利潤的2.15倍。

客觀上來說，蒙牛年報的含金量，和同行伊利差了一大截。為什麼蒙牛會落入今日這般田地，又是什麼原因讓蒙牛年報財務數據和伊利相比含金量象相形見絀呢？

羅馬不是一天建成的。

從蒙牛自身的發展經歷看，自2009年中糧集團入股蒙牛後，為了實現產業鏈和產品鏈的快速拓展，2012年到2018年五年期間，蒙牛頻頻發起戰略併購。但收購的標的資產接二連三的虧損，成了蒙牛財報上不定期爆炸的位置因素。

很多業內人士也都認為，業績開始穩定的蒙牛，正在為過去犯下的錯誤埋單，這也是導致蒙牛盈利能力和伊利存在差距的直接原因之一。

另外一個原因是，對於產業鏈上游奶源地的建設問題。伊利在前期不斷發力上游奶源基地的建設，而在這個問題上，蒙牛的反映則相對比較遲鈍，這也導致成產成本會高於伊利，進而利潤率偏低。

時間給人的機會是均等的，在新零售時代，不管實在市場還是渠道端，蒙牛都還有機會。在2018年年報中，蒙牛也指出，加強數字化營銷建設，深化渠道和終端建設，推廣B2B新零售模式，賦能經銷商，提升銷售力。低溫事業部共有14個銷售管理大區，年內銷售實現全渠道份額領先，新零售業績超額完成。同時，蒙牛還積極布局智能無人便利店，並以奶昔牛奶慢燃等產品積極探索社交零售。

不過，蒙牛的這個社交零售嘗試，卻出乎意料的玩出了火花。

就在蒙牛發布年度報告的前幾天，「蒙牛慢燃纖維奶昔」前微商獨家經銷商北京優選千通技術有限公司在其官方微信公眾號上公開「炮轟」前合作夥伴孫帆。蒙牛慢燃微商項目捲入京山傳銷案一事，才逐漸浮出水面。

該文章指出，公司在2017 年12 月18 日與蒙牛全資子公司上海鮮語牧場乳業銷售有限公司簽署協議，取得慢燃纖維奶昔的微商渠道獨家經銷商資格，授權期到2019年2 月28 日。

而在3月22日，京山縣工商局相關負責人向多家媒體記者證實，該局接到舉報對優選千通進行了調查，發現該公司在經銷「蒙牛慢燃奶昔牛奶」時涉及傳銷，僅會員獎金制度就有5個代理級別，符合《禁止傳銷條例》第7條對傳銷行為的認定。優選千通因此被處以4300萬元的罰款，同時沒收違法所得並限期改正。

中國裁判文書網公開材料也顯示，湖北省京山縣工商局在查處「蒙牛慢燃奶昔牛奶」網路傳銷一案中，為防止優選千通轉移或藏匿違法資金，已於2018年8月向湖北省京山縣人民法院申請凍結優選千通銀行賬戶1億元資金，期限為1年。

對於此案，優選千通曾提起行政複議，複議結果維持原處罰判定，目前優選千通已就該案對京山縣工商局發起行政訴訟，將於4月開庭。

之所以選擇行政複議，是因為優選千通認為責任並不在自己，而在於以「蒙牛社交新零售平台總經理」title露面的孫帆。

優選千通CEO姚宏韜指出，之前團隊的操盤手正式孫帆。「公司與蒙牛簽署協議後，孫帆經人介紹成為優選千通的合作夥伴，擔任慢燃項目的實際操盤手，先後發展了江蘇蘇浙國際商貿有限公司、內蒙古景瑞商貿有限公司、蘇州雲領智合生物科技有限公司、雲南道賽商貿有限公司、青島微視角傳媒有限公司5大經銷商。」

不過，孫帆的公開回應則是，目前在蒙牛集團的身份是社交零售營銷戰略顧問，且有蒙牛頒發的聘書，「蒙牛社交新零售平台總經理」的職務則尚未正式任命。

口水戰並沒給傳銷事件畫上休止符。

隨著優選千通捲入京山傳銷案、1億元賬戶資金被司法凍結，許多慢燃代理也都已陷入既無法退回貨款，也無法拿到產品的尷尬境地。而截至目前，蒙牛官方也僅表示，因事件正處在司法階段，不便回應。

可以肯定的是，慢燃事件還在不斷發酵。如果得不到圓滿的解決，蒙牛社交零售的嘗試勢必會蒙上陰影，成為一條新的不歸路。

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