借力 AI 轉型的獵豹：身在 To C，心在 To B

雷鋒網消息，近日，獵豹移動發布了 2018 年截至於 12 月 31 日的第四季度財報和 2018 年全年財報。

財報數據顯示，獵豹移動在 2018 年的總營收為 49.82 億元，同比增長了 2.2%，Non-GAAP 歸屬於獵豹移動股東凈利潤為 12.89 億元，比去年的 14.21 億元減少了 9.34%，Non-GAAP 營業利潤為 5.52 億元，比去年增加了 6.2%，Non-GAAP 營業利潤率從去年的 10.7% 增長至 11.1%。

從業務的角度來看，獵豹移動的營收主要分為兩大板塊。

第一部分是工具類產品及相關服務。數據顯示，這部分的收入為 31.20 億人民幣，比去年同期減少了 6.7%，其原因是該業務板塊在海外的收入由於特定廣告形式（比如說手機鎖屏廣告）的中止和 PC 相關收入原因而導致的下滑。

不過，獵豹方面也補充稱，在同一業務板塊下，海外收入的下滑被國內收入的增加所部分抵沖——在國內市場，來自工具類產品及相關服務的收入增加了 22.3%，達到了 17.94 人民幣，佔據總營收的 36%。具體來說，獵豹旗下的應用《豹來電》《趣輸入》均實現了在國內市場的高速增長。

第二部分是移動娛樂業務。這部分的收入同比增加了 19%，達到了 17.79 億人民幣，佔據總營收的 35.7%。

其中，該部門收入的增加主要是得益於獵豹移動遊戲的收入；2018 年獵豹移動手游營收 9.25 億元，同比增長 48.5%。獵豹方面表示，旗下遊戲的全球用戶下載量破 20 億，三大經典 IP 遊戲實現營業利潤高速增長，新推出的休閒遊戲《磚塊消消消》已成為行業爆款，下半年過半收入來自用戶內購，ARPU 值保持在較高水平。

另外，來自內容驅動產品的收入與去年基本上持平，為 8.539 億人民幣。

僅僅從第四季度的情況來看，獵豹移動的收入表現如下：

• 來自於工具產品及相關服務的營收為人民幣 7.830 億元（約合 1.139 億美元），與上年同期相比下滑 16.5%，與上一季度相比增長 6.3%。同時，在 MAU 方面，獵豹的 MAU 從上季度的 5.35 億下降到 4.70 億；對於這 6500 萬的 MAU 下滑，獵豹方面表示一方面是投資減少，另一方面是受到了 Kochava 指控的影響。

• 來自於移動娛樂業務的營收為人民幣 5.556 億元（約合 8080 萬美元），與上年同期相比增長 39.4%，與上一季度相比增長 11.6%，在總營收中所佔比例為 40.2%。在移動娛樂業務中，獵豹移動第四季度來自於移動遊戲業務的營收為人民幣 3.262 億元（約合 4740 萬美元），與上年同期相比增長 91.4%，上一季度相比增長 14.3%；來自於內容驅動產品（即 LiveMe）的營收為人民幣 2.294 億元（約合3340萬美元），與上年同期相比增長 0.6%，上一季度相比增長 7.9%。

• 來自於其他業務的營收為人民幣 4260 萬元（約合 620 萬美元），相比之下上年同期為人民幣2000 萬元，上一季度為人民幣 1850 萬元。雷鋒網了解到，這部分收入的增長，主要由小豹翻譯棒的收入增長帶動；小豹翻譯棒 Q4 收入實現環比增長 193%，Q4 銷量實現環比增長 176%——雷鋒網注意到的一個典型案例是，2018 年「雙十一」期間，小豹翻譯棒全網銷量突破 15000 台，奪得同類產品銷量冠軍。

另外，從獵豹 2018 年全年收入的區域劃分來看：

• 來自於中國市場的營收為人民幣 19.711 億元（約合 2.867 億美元），與 2017 財年相比增長 27.5%；在總營收中所佔比例為 39.6%，相比之下 2017 財年所佔比例為 31.7%；

• 來自於境外市場的營收為人民幣 30.106 億元（約合4.379億美元），與 2017 財年相比下降 9.5%；在總營收中所佔比例為 60.4%，相比之下 2017 財年所佔比例為 68.3%。

從這一趨勢來看，獵豹移動的營收對國內市場的依賴正在逐步增加，但來自境外市場的營收依然是大頭。

當然，即使是在營收層面未能明顯體現，AI 依然是獵豹在財報中提到的關鍵詞。

獵豹方面表示，2018 年，獵豹移動從傳統移動互聯網向以 AI 驅動的產業互聯網公司轉型；比如說，2018 年 3 月 21 日，獵豹發布了智能服務機器人豹小秘，智能解決方案在重點行業落地，並出現復購，如今已經落地到智能導覽、智能導購、智能政務、智能會務等 20 余個場景，並且獲得了數百家客戶。另外，獵豹移動也沒有忘記強調，它攜手投資的獵戶星空已陸續啟動各地智慧醫院、智慧學校、智慧城市等項目招標，以 AI 機器人及智能解決方案改造傳統產業。

顯然，在新的行業發展形勢下，獵豹也已經豎起了 AI 和 To B 的大旗，這也更有利於它未來的想像空間。

不過，雷鋒網注意到，在獵豹的財報發布之後，外界的反應卻並不好，野村證券將獵豹移動評級從買入下調至中性，而獵豹的股價也出現大幅下挫，到目前維持在 6.34 美元左右。可見，外界對獵豹的現狀也不是非常滿意，對它的期待已經歸結在它將如何在現有業務下一步步實現向 AI 和 To B 方向的轉型——顯然，這並非一朝一夕之事。

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