美國或將迎又一份醜陋的就業報告 風險令投資者警惕

來源：金融界網站

金融界美股訊 投資者一年前警惕觀望美國勞動力市場過熱跡象，如今他們需要為相反的事情做好準備。

在就業人數此前創下2017年以來最低水平後，周五的就業報告有望顯示3月份就業人數反彈，經濟學家預測就業將增加175000人。隨著商業投資放緩和逆風加劇，這將比去年的平均水平有所下降。

債券投資者擔心今年的低迷可能會更加嚴重，市場價格也反映出投資者對經濟衰退即將來臨的押注 ，美聯儲將通過降息來預防經濟衝擊。

與2018年初相比這是一個巨大的轉變，當時薪資增長的加速刺激了金融市場的動蕩，市場擔心美聯儲會更積極地加息。隨著通貨膨脹減弱和經濟增長降溫，這些擔憂已經消退，美聯儲放棄了對今年加息的預期，同時在關注美國如何應對全球經濟放緩。

如果非農就業人數低於預期，「人們會說連續兩周的數據都不好，可能說明經濟增長正在失去一些動力，」農業信貸銀行的美國利率策略主管Alex Li表示。他認為，這可能重燃對經濟衰退的擔憂，並抹去本周美國國債收益率的漲幅，美國10年期國債收益率將回到3月末低點附近。

勞動力市場今年料將表現較弱，因為減稅的影響逐漸減弱，企業員工減少和全球增長降溫將影響投資決策。現在的問題是這種轉變發生的速度和難度，3月份的數據將奠定趨勢，經濟學家認為2月份數據異常，很大程度上因為天氣和數據採集一度中斷。

在周五數據公布前夕，其他一些跡象也是好壞參半。周三公布的非官方報告顯示，美國企業3月份新增就業人數創18個月以來最低，而勞工部周四宣布，失業救濟金申請人數下降至49年來的最低水平。

「相比以往的其他報告，這份數據讓人更想追問就業的潛在增速是多少：人們在談論潛在的經濟衰退，擔憂和不確定因素，我們今年到目前為止還沒有正常的數據流，」 Amherst Pierpont Securities的首席經濟學家Stephen Stanley預計就業增長210000人。「經濟存在不確定性。」

交易員和投資者可能會將低於預期的非農就業數據，視為支持經濟衰退比預期更接近的依據。

疲弱的報告也將對市場的風險偏好構成重大打擊，Insight Investment的高級固定收益投資組合經理Jason Celente表示。

周五公布的失業率預計將接近五十年來的低點，因為年度工資增長率保持在3.4%，將繼續支持消費者財務狀況，並提振第二季度的支出增長。

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