受蘋果滯銷牽連，三星電子一季度利潤暴跌60％，創四年來最差

文| AI財經社 麻策

編輯| 華記

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三星電子再次上交了一份不太理想的成績單。

該公司今日發布2019年第一季度初步財報，預計其第一季度營收為52萬億韓元（約合457億美元），營業利潤為6.2萬億韓元（約合55億美元）。與去年同期相比，三星該季營收下滑約14%，利潤下滑高達60.4%。詳細的業績報告將會在本月晚些時候到來。

作為全球最大的晶元製造商，三星電子對業績不振早有預感，於上周就發布了業績預警，稱受內存晶元需求疲軟、顯示器價格持續下跌等因素影響，第一季度業績可能低於市場預期。

實際上，三星的業績前景正面臨著重重挑戰。正如三星電子聯席CEO金基南在近期舉行的第50期定期股東大會所說的那樣，三星電子將度過艱難的一年。

大約3個月前， 三星發出了近兩年來首個業績下滑預警，主要受到蘋果等手機廠商的晶元訂單減少的影響。此前，三星2018年第四季度的營業利潤較2017年同期下滑了28.7%，較第三季度下滑幅度更甚，達到了38.5%。這也是時隔七個季度後，三星電子的單季利潤首度跌破14萬億韓元，為10.8萬億韓元（約合95億美元）。

雖說瘦死的駱駝比馬大，三星電子去年全年的財報還是足以羨煞一眾科技企業。但連續兩季業績下滑，這次更是利潤「腰斬」。三星怎麼了？

金基南將業績下滑的原因歸結為「主要市場智能手機的出貨及銷售量下降」。其中，受中國市場影響最為明顯。

面臨同種困境的還有蘋果。因為受大中華區iPhone X系列銷量不給力的影響，蘋果遭遇了前所未有的庫存壓力，不得不被迫開啟多輪降價促銷，股價累計跌幅一度超過30%。

相比之下，三星電子要幸運得多。在今年1月初發布業績預警後，股價不但未跌，還有小幅上漲。業內有分析說，這種現象和三星在半導體市場所處的領先地位有關。

根據相關統計，截至2018年底，三星電子和SK海力士兩大韓系製造商在全球半導體市場的佔有率達到74.6%。而根據三星財報，半導體晶元業務是三星電子最大的利潤來源，其中存儲器晶元業務更是貢獻了80%的營業利潤。

成也蕭何敗也蕭何。過度依賴存儲器晶元和略顯單一的收入結構，成為三星電子的隱患。

有業內人士聲稱，晶元市場的超高位時代行將結束。若真如此，這意味著，三星電子等領先的晶元廠商的高額利潤時代也將隨之一去不復返。

全球半導體市場正如智能手機市場一樣，處在增長連年下降的趨勢下。有預測顯示，2019年全球半導體市場的份額增長率將首次低於3%，到2020年很可能進入負增長階段。按媒體報道，三星正主動放緩產能，避免產能過剩。

「存儲器和面板類似，」招商電子分析師方競對AI財經社表示，「價格由供需關係決定。」

因為智能手機市場競爭飽和、增速明顯放緩，產業鏈也受到相應影響。儲存器等晶元需求疲軟，一定程度上造成了三星電子利潤降低。

另外，在三星Note 7爆炸門之後，由於系統優化遲緩，價格昂貴，以及受到華為、OV等本土品牌衝擊，三星手機近年在中國這個智能機最大的市場中的銷量幾近冰點，份額僅剩1%，而5年前，這一數字還是令人欣羨的20%。

儘管三星今年帶著最新發布的Galaxy S10系列低調「重返」中國戰場，並受到了眾多好評。但國內市場格局已定，想重新奪回，相當不易。

這些因素綜合作用造成了三星電子業績下滑的尷尬。那麼，它短期內能否扭轉頹勢？

從金基南的預計來看，似乎沒有那麼樂觀，就像他說的那樣，三星將要度過艱難的一年。可能，還要更長時間。

「這取決於存儲器晶元什麼時候不降價。」分析師方競告訴AI財經社。存儲晶元（包括DRAM內存和NAND內存）在經歷了2016年、2017年連續兩年大漲之後，2018年下半年價格出現下滑。

一度被業內調侃說「跑贏了房價」的存儲晶元，如今創下了8年來最大跌幅。今年2月，DRAM價格大幅下跌，跌幅從業內預估的25%隨後調整到30%。有業內人士指出，價格下跌背後主要原因是供過於求。

智能手機是DRAM最大的應用市場，中國是晶元市場的消耗大國，手機銷量不及預期，導致存儲晶元市場庫存壓力增大。有市場分析認為，此種情況會在2020年得到緩解，屆時5G手機將步入商用市場。

按三星方面的說法，其已致力於發力5G、AI等新興產業，希望通過搶佔新興市場的先機，從而擺脫過於依賴存儲晶元的尷尬。

三星決定投入220億美元用於AI和5G領域布局。不久前，三星發布了旗下首款支持5G網路的智能手機，並且，其5G戰略已經開始全球部署。5G商用時代，三星欲走在前列。

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