獵聘發布首份全年財報：2018年營收同比增長48.6％

記者 | 梁晶晶

有港股科技人力資源第一股之稱的獵聘自2018年6月在港交所上市就備受關注，目前市值為125億港元，對中高端人才市場規模和企業盈利能力還抱有懷疑態度。3月28日，獵聘發布了2018年全年財報。從首份全年財報來看，作為獵聘招聘行業的新起之秀盈利能力持續穩定，且成長可期。

財報顯示，獵聘(6100.HK) 2018 年全年營收 12.25 億元人民幣，較2017年的人民幣824.7百萬元同比增長 48.6%；毛利 9.88 億元人民幣，同比增長 42.5%；經調整歸母全年凈利潤 1.033 億元人民幣，同比 2017 年大漲 471%。

BHC三端用戶持續增長

平台用戶數據方面，BHC（僱主、獵頭和用戶）三端用戶數量持續增長，獲客能力及用戶黏性均有進一步提高。財報顯示，2018年獵聘驗證企業用戶數33.87萬家，驗證獵頭用戶數13.7萬名，個人用戶數4690萬名。

同時，獵聘平台的用戶一直保持高度活躍，網路效應和規模優勢進一步加強。2018年獵聘平台的企業職位發布數由2017年的250萬個增至390萬個，同比增長56%；獵頭觸達的個人用戶數由2017年的4.821億次增至7.29億次，相當於平均每個用戶在2018年被獵頭接觸了16次；個人用戶的平均年薪由2017年的14.43萬元增至16.83萬元。

B端收入穩健增長，深耕C端服務

在高端人才服務的細分領域中，獵聘有領頭羊之勢，B（企業） H（獵頭） C（求職者）的BHC三方收費模式被多個企業完全複製,包括智聯卓聘。財報顯示，主要是由向企業客戶提供的人才獲取服務及向個人用戶提供的專業就業服務增長。

其中獵聘向企業用戶提供人才獲取服務產生的收益占收益約94.9%。財報顯示，獵聘2018年全年來自企業用戶的收益為11.63億元人民幣，同比增長46.1％；獵聘2018年ARPU（即每個企業用戶帶來的平均收入）約為2.4萬元，同比增長20%。這部分收益主要來自於獵聘提供的企業端服務：固定費用各異的多項人才服務在內的定製訂購套餐，及以交易為基礎的人才獲取服務（於若干招聘階段完成後按指定職位所提供年薪計算的固定費用收費）。

個人用戶收益佔比不及企業用戶，不過在收益和用戶兩方面的增長速度可觀，值得持續發力。財報顯示，截至2018年12月31日，獵聘平台的驗證個人用戶數由2017年的3890萬名增至4690萬名。個人用戶在2018年為獵聘貢獻了超過6050萬元的收入，同比2017年激增122.2%。這一數據的增長源自獵聘向個人用戶提供的職業生涯諮詢和面試相關的增值服務。

此外，獵聘通過打造閉環人才獲取服務，做出了有別於傳統線下招聘行業的真正突破，為企業用戶提供閉環服務實現客戶價值。自2015年推出首個招聘O2O產品面試快後，為完善閉環，又於2018年推出了一系列新產品包括新產品直招和入職快。財報指出，2018年獵頭輔助的閉環人才獲取服務（主要為面試快及入職快）增長速度驕人。

擴充研發團隊，提升服務質量

當下招聘呈現出新趨勢，人工智慧技術及大數據分析的應用讓人才獲取服務供應商可提供更準確及有效的匹配結果及更個性化的服務。獵聘強調加大研發投入比重，向數據化、科技化驅動轉變，以取得行業內的競爭優勢。

財報顯示，獵聘研發投入逐年增加，2018年研發投入1.38億元人民幣，占營收的比重達11.3%。且自 2015 年以來，獵聘研發費率均達到兩位數，這與美國最大的上市招聘網站 DHI 處於類似量級，在中國互聯網行業，也與阿里巴巴、騰訊等一線互聯網公司不相上下。

2018 年全年，獵聘進行了諸多創新與產品升級，例如優化面試快、推出新版入職快、創新打造直招功能等。截至2018年12月31日，獵聘平台上的人工智慧匹配效率大幅提升，個人用戶對於推薦職位的匹配度滿意度提升，這主要體現在70%的求職申請投向由系統推薦的匹配職位。

擴大業務的戰略布局，尋找新的增長點

從獵聘管理層討論和分析來看，中高端求職人才庫不斷壯大，中高端人才獲取服務市場規模預期將顯著擴大。根據灼識投資諮詢（上海）有限公司報告，於2017年中高端人才獲取服務市場規模為人民幣970億元，並將按20.3%的複合年率增長率增長，直至於2022年達到2430億元。而在高度分散的服務市場中，獵聘是當中領先的服務供應商。

與龐大的中高端人才垂直市場規模相對應的是，越來越多企業進軍中高端人才市場，搶佔市場蛋糕。在行業競爭激烈的背景下，對於市場佔有率不到1%的獵聘來說，差異化競爭和規模化效應不夠之間的矛盾將進一步激化。

近兩年獵聘做出頻繁投資，可能是解決矛盾的嘗試之一。財報中，獵聘提及了目前所持的重大投資，包括戰略投資在線職業教育平台UniCareer(職優你)、移動招聘服務商MoSeeker(仟尋)、校聘網勛厚，2018年1月戰略投資高端獵頭企業CGL。3月27日，獵聘擬按9.44億元的總代價策略性投資長沙冉星集團，後者主要產品為線上調查軟體即服務 （SaaS）平台問卷星。

從業務戰略布局來看，獵聘正在尋求新的協同效應和平台附加值，促進主營業務增長的同時進一步延伸服務價值鏈。這一態度在財報中有明確表示，「本公司相信，上述投資所涉及的技術或業務均可於未來數年與我們的業務相輔相成」，業務涉及學生和僱員提供線上線下的職業培訓業務，人才搜尋應用程式以及針對高端獵頭升級和轉型業務等。

以「小眾化」、「精英化」發家的獵聘找到了自己的位置，走通了不同於其他招聘網站的操作模式和盈利模式。在保持個性的同時，接下來它可能搶佔同行們的大眾市場。據灼識報告，人力資源服務市場於2017年的規模為人民幣3430億美元，並將按照複合年增率19.7%增長，直至於2022年達到人民幣8420億元，獵聘管理層討論分析表示「我們亦計劃拓展到其他人力資源服務市場。」

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！