喝不起的茅台酒，買不起的茅台股

對茅台而言，4月8日無疑是歷史性的一天。

茅台的股價開盤大漲，再次突破歷史最高位，開盤價900元，市值1.14萬億。茅台市值已經超過吉林、黑龍江、新疆、甘肅、海南、寧夏、青海、西藏等八地一年的GDP。

而茅台突破900元股價最高點，距離上一紀念日——3月19日茅台股價突破800元歷史最高點——僅僅過去了17天。

圖：茅台5天漲勢圖

茅台股價漲跌史上，暴漲有多兇猛，跌停就有多慘烈。本輪暴漲距離上一次「一周跌去2000億元」，也剛剛過去不到半年（參見周刊文章：茅台跌落神壇）。

高盛四次上調預期，茅台叫價1033元

這不是茅台股價的第一次暴漲。

2017年，茅台股價逆勢增長，於年初突破300元。2018年1月中旬，茅台股首次突破萬億市值，儘管收盤跌回785.5元，但已經逼近800元大關。

自2003年觸底以來，茅台市值已經漲了220倍以上。

4月8日，美國百年投行高盛宣布，上調茅台2019-2022年每股收益預估1.2%-1.7%，將12個月目標價由1016元人民幣上調至1033元。而這已是三周內，高盛第四次上調貴州茅台目標價。

該行先是在3月20日將1月的842元目標價上調至885元，3月28日再次上調至997元，3月29日又進一步上調至1016元，這三次上調幅度分別為5%、13%、2%。

同時，國內券商中信證券和中金公司分析團隊分別給予貴州茅台1000元和990元的目標價，並維持「買入」評級。

摩根士丹利分析師樓超等人在報告中也表示，貴州茅台一季度盈利和收入增長均超出市場預期，短期內或對白酒股人氣構成支撐，因此將茅台目標價由890元人民幣上調11%至990元。

至此，各大投行證券分析師均對茅台股票的預期均上調至990元至1033元不等，紛紛加入唱多行列。

有網友調侃，購買茅台股票比投資房產更有價值。理由是，從2007年到現在，茅台的股價上漲超過2000%。網友調侃如此，而真實能通過茅台股獲利的人數寥寥。

常言道，茅台酒買的不喝，喝的不買，茅台表示不服。

「在大年三十那天，所有家庭喝一瓶茅台酒還是喝得起的。」在剛剛結束的博鰲亞洲論壇2019年年會上，貴州茅台酒廠(集團)有限責任公司黨委書記、總經理李保芳也為茅台造勢，他說，「茅台現在全年的產量只有6000多萬瓶，也就只能滿足6000多萬個家庭喝一次。」

李保芳的話，顯然忽略了如今在城市裡買一瓶真茅台的難度，且不說茅台酒被炒到至少2000元一瓶的零售價，各個經銷惜酒如金，也是一瓶難求。城市如此，何況農村。

伴隨著2019的股市開門紅，機構和股民的瘋狂追捧，茅台的股價，也已高不可攀。

周刊君估算了一下，按照現在的價格，如果投資茅台股票，100股起購，9萬多元人民幣就是一個不低的門檻。

暴漲的此刻，還記得當年的暴跌嗎？

距離茅台股價上次跌停，僅僅不到6個月。

時間撥回到2018年10月29日，貴州茅台股價在短期內從700元暴跌至550元，緊接著在29日出現罕見一字跌停，開盤報價549.09元，跌幅10.00%。以上周五收盤價610.10元計算，貴州茅台一天市值蒸發768.73億元。

在連續一周的下跌里，茅台市值蒸發近2000億元。

茅台股價一字跌停 來源：知乎

在暴跌之前，茅台也經歷過暴漲，其漲勢和近期如出一轍。

「『追高』的心跳程度其實不亞於我去年投資區塊鏈（炒幣）」，資深股民張京告訴中國新聞周刊，「茅台這種已經價格很高的股票，700元進去的人鼓動他人800元買入，800元進去的鼓動他人900元買入，再一起期待1000元。在這樣一個接盤遊戲中，你不知道證券機構、大玩家什麼時候釜底抽薪。一旦跌停，小股民想跑都來不及，所以玩的是膽量和心跳。」

並且，暴跌不是第一次。

茅台的股價在2011年上漲，股民蜂擁而至，兩年後在2013年跌停，股民們含淚止損。2017年，茅台股價迅猛增長，幾個月後市值破萬億，股民再次瘋狂追漲，此後遭遇2018年的一字跌停，股民們再次含淚斷臂止損。僅僅過去半年，茅台股價再次瘋漲……

歷史只是不斷輪迴重複過往。

為什麼中國股民不長記性呢？難道炒股也會醉人？

「2011年、2017年和2019年這麼相似，甚至是2011年關於茅台的新聞套用在2017年一點不顯的突兀，但是人一定會買漲的。」

證券評論員、知乎知名作者駱非語說，「就好比你多年前經歷一次傳銷，脫離了。今年你又進入一個新環境，大家每天做的事，跟很多年以前那個傳銷窩點裡一樣，紛紛在說『這次你是真的找到好出路了』，於是久而久之你也就信了。」

李保芳曾表示，「資本市場主要是讓投資者基於自身判斷，對心理預期進行預支和兌現，而不是因情緒化跟進，甚至投機性冒進而促成的走高。」

真假已經不重要。股市，就是故事。茅台不只是酒，重要的是你信了，而不是你喝了。

「茅台能漲到什麼價格我不知道，但我知道的是，現在茅台的情況已經處於不許跌、不能跌、不敢跌的病態行情中。而當它有一天真正開始跌了，一定是極其慘烈的。」駱非語說。

一款每瓶物理成本不足100元的醬香型白酒，能在市場上零售價超過2000元一瓶，且不易獲得，茅台酒已經成為少數人的享樂。在資本市場上，能夠痛飲茅台行情，賺到超額利潤的，又有多少人？

參考資料：

《茅台沒有泡沫，心裡該有點逼數了》 駱非語

《「瘋狂的」茅台股: 市值破萬億，未來還會繼續漲嗎？》 張文暉

《茅台神話破滅：股價跌停，一周蒸發近2000億》 知乎

文：《中國新聞周刊》新媒體記者 劉娜

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