美聯儲擰「水籠頭」用力過猛後，黃金再顯價值，沒有東西可替代？

物以稀為貴，這是千百年來，恆定不變的商品價格法則。在貨幣領域亦是如此。當全世界的人們紛紛選擇同一種貨幣作為通用貨幣時，其蘊含的價值自然高於那些無人問津的貨幣，例如，美元過去數十年間的全球儲備地位。不過，基於美聯儲印鈔的速度，特別是2008年金融危機之後，美聯儲擰開的QE「水籠頭」有力過猛，導致美元的膨脹，其實際的」含金量「也變得越來越低。

人們無法忽略的事實是，自1971年布雷頓森林體系金本位制被廢除到目前為止，美元兌黃金貶值了約98%。而根據IMF（國際貨幣基金組織）近期公布的數據，全球以美元計價的外匯儲備規模在去年四季度降至6.62萬億美元，美元在全球央行外匯儲備中的佔比下滑至61.7%，為連續第三個季度回落，並接近五年來最低。

以俄羅斯為例，該國央行的美元儲備份額已從46.2%降到22.6%,為歷史低點。過去一年俄羅斯還大幅清倉減持了約85%的美債。這說明俄羅斯正將美元資產儲備向其他貨幣儲備轉型布局。數據顯示，俄羅斯央行已成為全球最大的黃金買家。

根據世界黃金協會的數據，全球央行2018年買入黃金總量為651.5噸，同比增長74％,是1971年以來買入黃金最多的一年，而俄羅斯央行的買入份額接近全球央行買入總量的一半。目前俄羅斯央行的黃金儲備為2,149噸，位於全球第五。近期的一些跡象還表明，俄羅斯央行增持黃金的進程一刻也沒有停止。

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值得注意的是，俄羅斯央行買入黃金的趨勢正在全球多個央行同步出現，據美國媒體CNBC報道稱，哈薩克、波蘭，匈牙利、菲律賓也大積極增持黃金儲備。與此同時，截至3月末，中國央行黃金儲備四連升，中國黃金儲備為6062萬盎司(約1885.54噸)，四個月間，累計增持約43噸黃金。而印度央行自去年開啟重新買入黃金進程後，今年也一直在增持黃金，目前印度黃金儲備608.7噸。

曾成功預測量化寬鬆和貨幣歷史波動的埃格馮.格雷耶斯（Egon von Greyerz）數周前發現，許多中國民間的買家和印度買家正從美國和英國市場上買入大量黃金。比如，瑞士曾從美國和英國的黃金銀行購買了400盎司的金條，並將其轉換成1公斤的金條，然後運往亞洲，而亞洲的黃金買家主要是來自中國和印度。格雷耶斯稱，中國買家和印度買家的黃金購買量一直不斷上升，沒有停止，這是非常不可思議的。

圖片來源TIMEAFIING

而全球經濟的一些不可預見性，同樣也正在成為央行們和投資者繼續青睞黃金的另一個重要的依據。可以確信的是，在世界經濟歷史上，黃金是唯一跨海洋、疆域、語言與文化限制的恆定貨幣。馬克思曾說，「金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀」。而宏觀經濟學的創立者凱恩斯曾說，「黃金作為最後的衛兵和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代。」而漢高祖劉邦的大戰略家陳平稱，其它的東西人們都可以拒絕，但沒人可以拒絕黃金。（完）

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