午評：兩市震蕩微跌軍工板塊領漲 一帶一路概念活躍

來源：金融界網站

金融界網站18日訊 早盤兩市低開，盤初三大股指震蕩回升翻紅，隨後燃料電池、工業大麻等熱門題材跳水，市場人氣受挫，市場短暫殺跌後逐步回升；午前指數集體翻紅。

行業板塊方面，郭台銘參選2020，工業富聯股價高開高走漲停，富士康概念大漲，安彩高科、科森科技、新亞製程漲停，兆馳股份、光莆股份等漲幅靠前；福建板塊表現出色，漳州發展、三木集團漲停；

一帶一路概念連續上攻，山推股份、國際實業漲停，西安旅遊、北新路橋、國統股份、青松建化漲超5％；

黑磷做催化劑驅動太陽能，概念股爆發，澄星股份、雲天化漲停，興發集團、六國化工等亦有出色表現；

5G概念反覆活躍，南京熊貓、春興精工、富春股份、吳通控股漲停，萬馬科技、中富通、世嘉科技等走勢強勁；

中國海軍成立70周年等消息刺激船舶製造板塊大漲，中國船舶漲停，中船防務、中船科技、天海防務漲幅靠前；

豬肉概念再度發力，大北農漲停，傲農生物觸及漲停，金新農、天康生物、海大集團紛紛上漲；

釀酒行業、中字頭、食品飲料等板塊上漲；

多元金融、超級細菌、貴金屬、上海自貿等板塊跌幅靠前。

個股方面，子公司簽訂工業大麻原料訂購合同，萊茵生物連續兩日漲停；

布局工業大麻產業鏈，諾普信漲停；

探索區塊鏈與工業大麻深度結合，深大通漲停；

攜手法國液化空氣集團加碼加氫站，厚普股份漲停；

2018年盈利15.33億元擬10派15元，口子窖漲停；

頭頂巨量減持後仍狂拉倆漲停，誠邁科技主力收割連砸跌停。

【機構策略】

中原證券：周三隨著銀行，保險以及券商等主流板塊的沖高回落，暫時壓制了股指快速拉升的步伐。汽車板塊的異軍突起，促使當時市場又增加了一個熱點炒作的方向。逐步放棄前期遭遇爆炒的舊題材，尋找低位可能補漲的新題材已然成為當前場外資金的主要操作思路。伴隨著兩市年報一季報的集中發布，低估值績優藍籌股有望再度成為市場各方關注的焦點之一。隨著國內宏觀經濟的逐步企穩回升，部分投資者也開始將目光轉移至部分周期行業上來。

山西證券：一季度重磅經濟數據昨日早盤出爐。各方面經濟重大指標基本超預期運行。此前PMI、M2等經濟先行指標大超預期後，固定資產投資、工業增加值等反應經濟生產活動的核心指標抑或止跌回升，抑或創造近期新高，由此前的先行指標推斷出的宏觀經濟轉暖得到印證。外貿數據格外亮眼，外貿出口額同比增長6.7％，具體體現在歐盟、東盟和日本等主要貿易夥伴進出口增長。2018年A股熊市基本以去槓桿為大背景、貿易戰為導火索引發，目前國內宏觀流動性充裕呵護實體經濟轉暖，外貿不再嚴重依附美國這一最大貿易夥伴，因此後續中美貿易談判的可能結果會對資本市場情緒造成不對稱影響（即利好刺激大於利空作用）。A股波動加劇，多空反覆拉鋸。由於大金融板塊漲勢兇猛，在兩市成交量不足以支撐板塊全線爆發的情形下金融回調實屬正常現象。在非銀與銀行兩大權重回調的背景下兩市飄紅實屬不易。早盤上攻觸及壓力位而不過體現了上方一定的拋壓，後市市場如若有所建樹，金融發力助攻必不可少，因此投資者需密切關注大金融板塊是否調整到位從而帶動市場上升到另一個高度。

短線維度下，市場沖高回落，波動加劇，在年報與一季報密集披露期內，緊抓業績主線，減少換手堅定持倉。資產配置方面，建議投資者降低債券倉位，維持權益資產倉位，關注國內貨幣及金融政策、地產政策的邊際變化，以及外圍的中美貿易談判、地緣政治、英國硬脫歐等不確定因素，保持警醒，調整行業配置，重點關注估值合理、業績向好、高頻數據向好的建築建材、地產龍頭、機械、部分消費藍籌等。主題投資方面可以繼續布局一帶一路板塊和兩會政策主題（減稅降費受益板塊、區域發展（京津冀（雄安）、長江經濟帶、粵港澳大灣區）、美麗農村（電網建設、環境治理）。

國金證券：周三市場整體較好，主要受到一季度經濟數據超預期推動，賦予市場新的上行動能，例如今年3月規模以上工業增加值同比增長8.5％，增速大幅超出市場預期，創下近4年多以來的最大增幅。

不過周三三點值得注意，一是金融股、資源股以及房地產等權重股壓制了大盤的走勢，二是量能並未明顯放大顯示資金還有謹慎心理，三是北上資金周三逆勢凈流出18.78億元，因此對於短線走勢不能過於樂觀。

技術上看，滬指雖然突破了3250點位壓制，但後市若想進一步上行，還需量能的有力配合，倘若量能持續當前水平，震蕩或可能延續。短線操作上繼續注意輪動，循業績和重點政策尋找機會。金融股、房地產在近期市場走勢上，突破時起到助推，調整時則有穩定市場等表現，周三市場上行中卻制約大盤。其實，央行貨幣政策委員會一季度例會中指出，穩健的貨幣政策要鬆緊適度，把好貨幣供給閘門，不搞大水「漫灌」，廣義貨幣M2增速、社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配，而且一季度流動性好於預期，這種表述意味著金融、地產當前會受到一定製約，而且市場有傳言降准落空，也不利於金融、地產。從這方面來看，短線市場要突破，領軍板塊或在它處。

國泰君安：後續市場主線要從資金驅動的熱點輪動，向基本面支撐的估值窪地切換。在此邏輯之下，持續推薦周期板塊。雖然短期宏觀層面尚不能看到數據體現，但中觀層面早周期領域的積極變化已經發生，穩增長預期疊加低估值因素，周期板塊將有明顯表現，如建材、鋼鐵、地產等行業。其次，伴隨基本面和業績悲觀預期釋放，受益科技創新政策紅利、科創板輻射以及社融大幅超預期，市場風險偏好繼續修復，泛在電力物聯網、5G、智能網聯汽車、國企改革等概念板塊將迎來表現機會。

天風證券：經濟數據確實超預期，但大概率難以彈起來，外部還有隱憂；同時信用和貨幣的閥門雖然不會關，但已經擰緊了一些；於是市場進入非常糾結的階段，4月下旬到5月可能迎來較大的波動或者調整。進入5月份，情況將變得非常糾結。一方面，企業盈利的數據很大可能會由於價格（PPI通縮）的因素而二次探底（2012年之後，「量」的因素波動大幅收窄，企業盈利與PPI的拐點幾乎同步）。另一方面，貨幣和信用的擴張力度較Q1仍然在邊際收縮。這意味著流動性推動的估值提升暫時休息，但盈利不但沒有拐頭向上，反而出現二次探底。這個階段可能導致市場出現大幅波動或者調整。在此調整階段，建議核心配置除了可能受益政策刺激的汽車家電外，重點關注銀行、醫藥等金融 消費板塊，作為避風港。其一，從估值角度，在年初的估值修復中，銀行（ 24％）和醫藥（ 35％）都不同程度跑輸滬深300（36％）。後期如果市場調整，風險相對較小。其二，從基本面角度，經濟下行幅度沒有此前預期那麼悲觀，使得銀行的基本面預期也有修復的空間；另外，醫藥板塊去年一季度基數很高，預計今年Q2醫藥板塊業績在同比和環比層面較Q1都應當有所改善。其三，從資金面角度，MSCI將在6月1日完成指數跟蹤的變更，納入比例從5％提升到10％，從去年經驗來看，主動型外資將在5月開始增加配置，被動型外資將在5月最後幾天完成換倉以保證對指數跟蹤的準確度。因此，5月市場的增量資金也更偏好於金融 消費。

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