華夏幸福現金流明顯改善 2018凈利潤同比增加32.88％

4月19日晚，華夏幸福（600340.SH）發布2018年年度業績報告。報告顯示，2018年華夏幸福實現營業收入837.99億元，同比增長40.52%，毛利率達42%。

截至報告期末，公司總資產4097.11億元，歸屬於上市公司股東的凈資產437.76億元，全年實現歸屬於上市公司股東凈利潤117.46億元，同比增長32.88%，簽約投資額約為1660億元。

營收凈利同比雙增，經營性現金流明顯改善

2018年華夏幸福1年以內到期債務佔比從2017年31%下降到19%，短期負債佔總有息負債比例持續降低。此外，華夏幸福經營性凈現金流缺口逐漸減少，融資性凈現金流明顯改善。

年度報告中，營業收入和歸母凈利潤繼續實現雙增長。其中，營業收入同比增漲40. 52%。華夏幸福表示，依據政策導向調整戰略與策略，華夏幸福堅持推進「一區一策」和「精準投資」，提升投資效率，減少行業政策風險對公司經營的影響。

為了應對金融政策的變化，華夏幸福稱將堅持控制有息負債增速，嚴控融資成本並主動控制投資規模，投資聚焦於外埠高效區域。

外埠銷售提升產業 新城複製初見成效

2018年，華夏幸福發力布局核心都市圈，加速環京地區以外的產業新城複製。目前，華夏幸福在全國範圍內已布局15個核心都市圈，2018年新增的18個產業新城均為環北京以外區域。

報告顯示，2018年華夏幸福外埠收入同比增長83%，佔總收入31%。其中，外埠收入貢獻前五名的都市圈為杭州都市圈、南京都市圈、鄭州都市圈、武漢都市圈、合肥都市圈，分別同比變動190%、51%、1388%、370%、124%。

華夏幸福表示，將通過產業園區、配套基礎設施和公共設施建設，實行產業化運營，通過配套住宅開發，提升周邊的土地和區域價值。土地儲備方面，2018年四季度起取地面積快速增長，2019年一季度取地面積同比增長64%。

明確未來趨勢 深耕產城發展

對於中國房地產業未來的變革趨勢，華夏幸福給出了明確判斷：趨勢性機會在漸漸遠去，結構性機會將持續湧現。未來10年甚至20年，中國房地產市場將呈現空間都市圈化、運營精益化、地產金融化三個特徵。

在2018年業績報告中，華夏幸福提出了新的發展戰略：堅持都市圈布局，堅持做強產業新城業務，並結合空間都市圈化、運營精細化、地產金融化等新趨勢，開拓新領域、新模式、新地域。

在產業新城方面，華夏幸福提出了「三個堅持」：堅持產業新城邏輯，提升區域價值；堅持一區一策，提升經營水平；堅持精準投資，加速優質資源獲取。

在新業務方面，公司將採取輕資產、重資產模式並舉新模式，同時探索開拓產業新城以外亦屬於綜合不動產的新業務領域。在地域布局上，深耕核心都市圈的同時開拓都市圈的核心圈，進一步鞏固核心都市圈內的布局。

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