平安租賃發行15.4億元小微租賃ABN 2018年不良率為0.89％

01丨平安租賃發行2019年第二期小微租賃ABN

平安國際融資租賃有限公司（下稱「平安租賃」）於4月25、26日發行15.44億元ABN,，基礎資產為小微租賃資產。

本期ABN採用優先/次級層級結構,其中優先A級發行12.9億元，佔比83.55%；優先B級發行8000萬元，佔比5.18%；優先C級為3600萬，佔比2.33%；次級為1.38億，佔比8.94%。上海新世紀資信評估投資服務有限公司給予本次ABN優先順序債券評級依次為AAA、AA 、AA。

本期ABN還採取信用觸發機制來提升內部信用，包括違約事件、加速清償事件和權力完善事件。

本期ABN募集資金擬用於補充流動資金及租賃業務投放。

02丨入池資產共計2687筆 集中於製造業 加權平均利率為8.75%

本期票據入池資產共計2687筆，涉及承租人2436戶，本前五大承租人未償本金餘額佔比為 1.32%，基礎資產承租人金額分散度較高。

入池資產承租人大多提供了一定比例的保證金，附保證金資產筆數佔比合計 93.19%，保證金規模合計占入池資產未償本金餘額的 15.46%，有利於降低承租人的違約意願以及提高違約資產的回收率。

但值得關注的是，入池資產承租人均為小微企業，整體信用質量較弱。廣東省和江蘇省入池資產未償本金餘額佔總體未償本金餘額的比例分別為 30.05%、 22.83%，地區集中度相對較高。

同時，入池資產中有近 98.57%的資產屬於製造行業，行業集中度相對較高。

本期票據入池資產加權平均利率為 8.75%。

03丨平安租賃2018年資產為2346.57億元 不良率降至0.89%

平安租賃成立於2012年9月27日，註冊資本132.415億元。平安保險持股67.93%，為控股股東。平安租賃自成立以來，在健康衛生、能源冶金、工程建設、教育文化、製造加工等多個細分領域開拓產業租賃市場。

據中國平安年報，截至2018年末，平安租賃總資產為2346.57億元，同比增長32.5%，約佔集團總資產的3.29%。2018年平安租賃實現營業收入164.27億元，約佔中國平安總收入的1.68%；凈利潤32.92億元，約佔中國平安凈利潤的3.07%。（傳送門：萬億中國平安年報來了 平安租賃貢獻多少業績？）

另平安租賃的不良資產率較上年有小幅下降，由上年度的0.91%降至0.89%。

截至2018年9月末，發起機構及其並表範圍內子公司存續的重大涉訴案件共計27戶，訴訟標的總額為105071.09萬餘元。平安租賃認為「就公司的經營和資金狀況而言，上述訴訟案件的判決結果均不會對平安租賃的正常經營產生重大實質性不利影響。但若上述未決訴訟判決出現敗訴的情況，可能會對平安租賃造成一定的財務影響。」

融資渠道方面，銀行借款仍是平安租賃的主要資金來源。截至2018年9月末，銀行借款 670.06 億元，占融資總額的 43.39%；非銀行金融機構借款 350.36 億元，占融資總額的 22.69%。發行債券 523.78 億元，占融資總額的 33.92%。

04丨小微事業部採用信貸工廠模式 小微租賃資產不良率1%

入池的資產均篩選自平安租賃小微金融事業部融資租賃資產，該事業部成立於 2013 年，關注小微企業金融生態，主要為全國加工製造產值在 5000萬元以內、擁有 2 年以上的成功經營經驗的各類小微企業提供專業小額租賃服務，通過直接融資租賃、售後回租、委託貸款等方式展開相關經營活動。

小微事業部租賃業務自成立起至今呈快速增長態勢， 2017 年較 2016 年資產餘額增長了 2.54 倍， 2018 年繼續保持高速增長模式， 2018 年 9 月末較 2017 年年末增長 58.51%。截至2018年末，小微事業部租賃資產不良率為1%。

經營方面，採用中央風控加屬地拓展跟蹤的虛擬門店模式。風控方面，平安租賃小微事業部採用信貸工廠的模式。

「信貸工廠」模式是指在進行中小企業授信業務管理時，通過設計標準化的產品和流程，從前期接觸客戶開始，到授信的調查、審查、審批，貸款的發放，貸後維護、管理以及貸款的回收等工作，均採取流水線作業、標準化管理。通過標準化和批量化操作，以便適應小微企業融資客戶「短、頻、急」的需求，同時又能使得企業在控制風險的前提下有效降低運作成本。

平安租賃的信貸工廠實現主要包括信審車間、商務車間、資產車間、數據車間等四大車間，分別針對信用風險、商務風險、租賃物件風險和大數據風控等方面來保障資產安全和高效運營。

信審車間主要關注於承租人本身和其股東個人的財務情況和信用狀況。商務車間主要針對租賃物件交易過程的真實性、合理性的判斷，及由於交易行為的環境可能產生的對租賃產生的潛在風險，參與環境可能包括設備的運輸、安裝、查勘。資產車間主要關注於租賃物件本身，包括租賃物件的回收價值、可處置性等方面。

貸後管理方面，小微事業部會從資金監控、 資產預警和出險處置等角度來進行監測管理。

租金監控方面， 包括提前預計每天的應收租金及比數、檢視租金的核銷與否、每周至少2次發送租金日報給前線客戶經理進行提醒、在基層管理單元的周會上逐筆核對員工管戶的客戶還款情況、統計每月資產團隊出具租金管理月報等。

資產預警方面， 一旦出現嚴重逾期、重大事件，則會發起資產預警，並由資產團隊判斷最新的資產等級，採取不同的應對措施。

出險處置方面， 對於涉及出險的項目業務團隊需復盤出險原因，並聯合前線、信審、資產團隊聯合討論方案，合理的通過內部處置或委外處置的方式管理和回收。

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