美聯儲釋放最強貨幣流向信號，中國人持續在澳大利亞和加拿大撤資

目前，美聯儲已突然中止緊縮，討論熱點轉為美聯儲降息，而從目前的消息來看，美聯儲或將於今年正式重啟量化寬鬆，摩根士丹利預計美聯儲將在5月份FOMC貨幣政策會議上將超額準備金利率（IOER）下調5個基點。

圖片來源CNBC

美國白宮經濟顧問Kudlow也在4月27日表示，即使美國GDP以3.2%的增速增長，美聯儲仍然應當降息，這就意味著，美聯儲正走向降息，這已經使得亞洲降息預期升高，印度央行已經在4月降息，而除了已暗示降息的紐西蘭央行和立場轉向鴿派的歐洲央行外，市場也將押注會有越來越多亞洲央行採取降息行動，同時，加拿大央行也在4月初的利率決議中聲明，未來加息時間點的不確定性變得更加突出，這就意味著美聯儲向全球市場發出了一個最強的貨幣流向信號，這是自2015年12月開始的貨幣緊縮周期或將提前結束的最清晰信號。

分析認為，中國將是穩定全球經濟增長的核心因素，資本迴流利好中國，比如，中國一季度外貿順差如期反彈，外資流入勢頭會加快，將仍堅定看好人民幣資產，近日公布的外匯數據也顯示，今年3月末外匯儲備為3.099萬億美元，較2月末的3.090萬億美元增加85.8億美元（環比增幅0.3%），且為連續第五個月增加。

而我們也多次強調，受加元大幅走軟及加拿大營商環境等因素的影響，隨著全球投資格局的變化，加拿大和澳大利亞等國靠外資投資樓市而發展經濟的這一經濟模式或已不可持續，包括中國買家在內的全球投資者大幅減少了在加拿大的投資，進而加拿大上演了撤資潮。

另外，近三年來，美聯儲持續的9次加息也使得利率已經上升到了傷害美國樓市的高位，據全美地產經紀商協會4月25日公布的數據顯示，美國3月成屋銷售跌落一年來高位，約九成的成屋銷售超預期下滑，而近二周以來，10年期和30年期美債收益率分別刷新四周高點，這是一個特別重要的指標，因為美債收益率一直被當作是全球資產價格市場的核心標杆 ，收益率走高則意味著錢變貴，而它的價格波動將會間接的傳遞到包括樓市在內的所有商品資產上去。

特別是各期限美債收益率倒掛現象已經使得美國經濟將陷入衰退感到擔憂的背景下，使得部分從部分發達市場房地產和美債市場撤出的資金流入中國，比如，A股和中國債券國際化進程動能提速也吸引外資流入中國，與此同時，中國買家也正在成為一個影響全球投資的重要風向標，這在中國買家提前從美國、加拿大和澳大利亞等國的撤資進程中對這三國房地產市場和經濟的影響就可以說明問題。

同時，全球經濟放緩跡象也越來越明顯，資本和人員的流動、勞動力及技術流動的門檻也同時已經築高，換句話說，過去受益於經濟全球化，而對這三國房價有利的因素都正在慢慢消失，而其高房價為代表的資產價格很可能將最先開始遭遇長期的低迷。

從最新的數據來看，截止3月，澳大利亞主要城市（悉尼和墨爾本）的房價已從高點跌去13%以上，而加拿大的房產還遠沒跌到底，高盛通過建模對比了加拿大核心城市房產與世界主要城市的對比發現，未來三年內加國房地產仍將處於調整階段，比如，溫哥華地區的房產仍有20%的下跌空間，對此，大溫哥華房地產委員會在上周稱，因包括中國買家在內的外國投資者缺席或持續撤出市場，導致可供出售的房屋數量猛增。

據華爾街日報4月23日報道稱，中國買家一直在撤回從悉尼、墨爾本、紐約、倫敦再到舊金山的房地產投資，據Real Capital Analytics最新一期公布數據顯示，中國買家在2018年第三季度拋售了價值10.5億美元的美國房產，同時僅購買了2.31億美元的房產，這標誌著繼第二季度凈賣出美國樓市後，中國買家已連續兩個季度拋售美國房產，這也是中國投資者從2008年來以來首次出現開始連續拋售美房產。

但上述情況並非個例，據畢馬威與悉尼大學聯合發布的最新報告顯示（4月8日發布），2018年，中國對澳大利亞投資金額持續下滑接近40%，房地產已經不再是中國買家最受歡迎的行業，數據顯示，2018年，中國對澳投資額為62億美元，較2017年的100億美元下降37.6%，達到2011年以來的新低，同時，商業類房地產投資滑落到第二的位置，佔據中國對澳投資總價值的35.8%，投資金額同比下滑31%。

中國投資者對澳投資總額降至2011年以來新低

而同樣的景象也發生在加拿大市場上，似乎更加悲觀，據加拿大金融郵報4月17日稱，今年1至2月投資下降了2.7％，而住房投資更是下降了3.9％，加拿大樓市被國外買家買爆的市場如今已不復從前，據艾伯特大學的最新報告，中國人在加的投資正在下降，中國買家對加拿大的投資額中的新交易數量從111筆下降到了70筆。

事情的最新進展是，IMF在4月9日將加拿大經濟增長的預測從1.9％降至1.5％,該國家庭債務收入比達到174%，已經創下歷史新高，而受加經濟預期不確定性因素增大影響，加拿大債務危機的風險越來越大，經濟學家James Pomeroy的報告預測，到2045年加國的家庭債務或將達到GDP的252%。

據加拿大破產管理局辦公室的最新數據，前兩個月，加拿大月度破產人數一度環比增長13.5 %，申請破產的數量也同比飆升15.8 %，共有23461人申請破產或償債計劃，而這一數值創下7年來新高，對此，加拿大蒙特利爾BCA的全球經濟學家預計，加拿大將出現自1951年以來的最為嚴重的經濟衰退，而這也成為加拿大經濟走向蕭條模式最新的一個進展。

事實上，華爾街日報早在今年初就預測稱，中國買家在全球主要樓市的撤資潮或將貫穿於很長一段時間，而部分從加、澳和美國等房產市場撤出的聰明資金卻在強勁的流入中國市場，環球資產管理公司稱，4月初，中國債券正式納入彭博巴克萊全球綜合債券指數和其它國際債券指數在年內被納入的預期，也將吸引約1.2萬億美元資金在未來五年流入中國規模達13萬億美元的債市，因中國維持了人民幣的高價值，隨著外資興趣進一步增強，也大幅提振海外投資機構加倉中國資產的信心。（完）

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