首季開門紅 新城控股銷售467億穩居行業前十

4月26日，新城控股(601155.SH)發布2019年第一季度報告。報告顯示，今年一季度，新城控股實現營業收入43.30億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.07億元。

據此前發布的企業一季度經營簡報，新城控股一季度銷售業績穩步增長：累計合同銷售金額約467.14億元，比上年同期增長23.36%；累計銷售面積約415.28萬平方米，比上年同期增長36.18%。根據克而瑞銷售榜單，新城控股一季度銷售金額位居行業第九。

一季度銷售467億，增幅超行業平均水平

據克而瑞研究中心數據顯示，今年1至3月百強房企總體銷售規模相比去年同期略有下滑，其中TOP3龍頭房企增速下滑明顯，一季度全口徑銷售金額同比下降近13%。

據數據顯示，新城控股1至3月累計銷售金額467.14億元、銷售面積415.28萬平方米，並以23.36%的同比銷售漲幅，超過TOP4-20規模房企一季度整體銷售業績13.8%的同比漲幅。

華創證券研報指出，新城控股1至3月銷售繼續保持較快增長，考慮到公司土儲仍以長三角二三線為主、布局城市庫存普遍偏低、積極拿地並快速推盤以及多舉措促營銷，在當前長三角市場持續回暖背景下，預計公司全年完成2700億銷售計劃難度不大、並大概率超額完成。

結轉項目毛利率達38%

報告顯示，今年第一季度，新城控股實現營業收入43.30億元，歸屬上市公司股東的凈利潤2.06億元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.66億元。

不難看出，相比去年同期，新城控股今年第一季度營業收入及凈利潤相比去年均有不同程度的下滑。對此，新城控股在接受證券時報採訪時表示，收入同比下降主要原因是受項目工程節點鋪排影響，竣工及結轉面積年度內分布不均衡，一季度報告期結轉面積較少，結轉收入和利潤同比減少。同時，新城控股一季度新增200多億已售未結轉資源，後續都將陸續釋放。

據悉，新城控股2019年竣工以及結轉量大多集中在下半年，根據2018年報披露的信息，2019年全年計劃竣工面積比2018年大幅增長。值得注意的是，雖然一季度結轉項目有所減少，但結轉項目毛利率達到38%，在2018年高位基礎上再增長超過一個百分點。

此外，報告還顯示，新城控股一季度利潤降幅大於營業收入降幅，對此，業內人士分析稱，在結轉收入減少的背景下，企業報告期內的營銷費用和管理費用的支出則比較剛性，且新城控股一季度銷售業績同比較快增長帶動相應費用的增加，因此結轉收入和凈利潤並非完全同步，利潤下降幅度相比營業收入降幅會更大。

加倉一二線，土儲結構更趨均衡

充足且優質的土地資源依然是新城控股保持行業領先的重要砝碼。據克而瑞數據顯示，繼去年全年新增土地貨值2899.7億元後，今年一季度，新城控股又新增土地貨值681.8億元、土地建築面積602萬平方米，分別位列行業第4和第5。

一季度，新城控股在天津、太原、昆明、長沙、武漢等重點二線及中西部省會城市相繼加倉。事實上自去年年底開始，新城控股就積極發力一二線城市，單是去年12月就接連於北京、南京、濟南、合肥、溫州、瀋陽、貴陽、揚州、西安等一二線城市拿地。縱觀新城控股的全國化布局，其正不斷加大在一二線城市的投資力度，土儲結構更趨優化。

華創證券研報顯示，儘管第一季度拿地持續向一二線轉向，但新城控股拿地均價佔比銷售均價始終在30%左右，低於其他龍頭房企，彰顯公司優秀成本控制能力，後續利潤率得到有力保障。

此外，至2019年一季度末，公司資產負債率85.47%，剔除銷售預收款後資產負債率僅47.12%，同比下降7.95個百分點。公司積極拓寬融資渠道，多元化融資。一季度以來公司累計募集10億元中期票據、6億元超短融、21億元公司債，融資成本維持低位。

「以上內容不代表本刊觀點」

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