計提巨額商譽，這家市值只有44億的公司去年虧掉71.5億成「虧損王」

記者 | 李章洪

4月30日，天神娛樂（002354.SZ）發布了2018年年度報告。報告顯示，2018年全年，天神娛樂實現營業收入25.99億元，同比下降16.20%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-71.51億元，同比下降803.52%。

天神娛樂稱，扣除資產減值損失、併購基金承擔的超額損失及業績補償款後上市公司實現的凈利潤為1.5億元。

此前，天神娛樂曾在2018年三季報中預計，2018年的凈利潤將在0至5.1億元之間。但2019年1月30日晚間，天神娛樂發布業績修正預告稱，公司2018年將虧損73億元至78億元。

對於業績變動的原因，天神娛樂稱，受宏觀政策影響，各子公司2018年度經營業績均有不同程度的下降，公司根據相關規定計提了商譽減值。年報顯示，天神娛樂在2018年最終計提了40.6億元的商譽，占天神娛樂上一個經審計年度商譽原值62.52%。

天神娛樂及其子公司以劣後級合伙人身份參與設立併購基金，對優先順序合伙人、中間級合伙人出資份額及優先順序合伙人、中間級合伙人應取得的收益承擔回購或差額補足義務。年報顯示，天神娛樂2018年併購基金承擔的超額損失約15.09億元。

此外，天神娛樂還對聯營、合營企業及其他參股公司股權投資進行了減值測試。

針對大幅變臉的業績修正預告，深交所曾發函要求天神娛樂說明在2018年集中計提大額商譽減值準備的原因及合理性，以及是否存在利用形成商譽相關資產進行利潤調節，進行業績「大洗澡」的情形。

天神娛樂在回復中稱，公司認為，相關會計估計判斷和會計處理符合《企業會計準則》的規定，不存在利用形成商譽相關資產進行利潤調節，不存在本期進行業績「大洗澡」的情形。

事實上，天神娛樂發布業績修正預告之時，已臨近交易所規定的披露業績預告的最後時間，A股中的其它上市公司也在集中發布業績修正預告，多家公司在進行巨額商譽減值之後，預計2018年將發生大額虧損。彼時，天神娛樂是眾多公司中預計虧損額度最大的一家，因此備受關注。

截至4月30日，A股年報季已經結束。Wind數據顯示，在3600逾家A股上市公司中，2018年虧損超過1億元的公司達360家；虧損額超過10億元的公司達123家。而天神娛樂則以71.51億元的虧損額，高居第一。

天神娛樂從事的主要業務包括遊戲業務、移動應用分發業務、廣告營銷業務與影視娛樂業務等。其中，遊戲業務包括了遊戲研發、發行、運營等；移動應用分發業務主要以移動應用分發平台愛思助手和3uTools為核心開展；廣告營銷業務則分別由合潤傳媒和初聚科技對外提供營銷服務；影視營銷業務則包括了內容製作、票務和IP運營。

天神娛樂稱，2018年遊戲行業在人口紅利消失、行業增速下滑、市場競爭日趨激烈的背景下，經受了版號凍結、總量調控等監管政策調整帶來的巨大壓力，公司遊戲業務的經營業績在報告期出現了不同程度的下滑。

財報顯示，天神娛樂2018年在遊戲部分的收入為12.68億元，占營業收入的比重為48.81%，收入額較上年同期下降了11.32%。

此外，天神娛樂在平台及互聯網方面的收入亦呈現了大幅下滑。其IOS App部分的收入較上年下滑了20.95%；互聯網部分的收入較上年下滑了28.51%。多項業務中，僅影視廣告業務較上年小幅增長了8.11%，達2.87億元。

4月30日，天神娛樂報每股4.73元，大漲7.01%，對應總市值僅44.09億元，尚不足其年度虧損額。

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