高通業績指引不佳盤後跌4％，與蘋果和解金預計為45-47億美元

美東時間5月1日盤後，高通發布了2019財年二季度報告。高通營收和EPS（每股盈餘）雙雙超出市場預期，但對第三財季指引不佳，導致盤後股價下跌4%。

第二財季，高通當季營收為49.82億美元，同比下降4.6%。其中，設備和服務營收為37.53億美元，同比下滑4.6%，來自授權的營收12.29億美元，同比下滑43%。

高通兩大主營業務連續兩個季度同時營收下滑，CDMA技術集團（QCT）營收為37.22億美元，同比下降4%，技術授權集團（QTL）營收為11.22億美元，同比下降8%。

但由於成本與研發、銷售、管理等費用下降16%（節省7.78億美元），使得高通凈利潤在連續兩個季度下跌後重回增長，同比增長101%至6.63億美元。EPS為0.55美元，同比增長150%。

不計入特殊的一次性項目，高通第二財季營收48.8億美元，超出市場預期的48億美元。凈利潤為9億美元，同比下滑19%。EPS為0.77美元，同比下滑1%，但仍超出市場預期的0.71美元。

值得一提的是，這是高通與蘋果達成和解後的首份財報。高通表示，預計將從與蘋果的訴訟和解中獲得45億-47億美元，這將納入對下季度的財務指引中。

4月16日，雙方宣布達成和解，放棄在全球層面的所有法律訴訟。與蘋果和解，不僅能給高通短期內帶來一筆巨款，也讓這一挑戰得以化解，高通得以在5G時代延續此前的授權模式。

雖然高通大部分收入來自移動通信晶元的銷售（QCT），但多數利潤則來自利潤率較高的授權業務（QTL）。2018財年，QCT為高通貢獻了76%的收入，但稅前利潤（EBT）中QTL卻佔54%。但高通的授權業務備受爭議，與蘋果的訴訟讓高通的業務模式遭到前所未有的挑戰。與蘋果的和解，對高通是重大利好，4月16日至今，高通股價已上漲51%。

但由於中國智能手機市場疲軟，高通對下季度的預期並不樂觀。第三季度收入預計為92億美元-102億美元，MSM晶元出貨量1.5-1.7億。剔除來自蘋果的一次性付款後，收入為47億美元-55億美元，經調整EPS 70-80美分，盈利指引低於市場預期的100美分，導致盤後大跌。

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