巴菲特：難以忍受虧損的人，就必須在資產配置中加入更多的債券

巴菲特：難以忍受虧損的人，就必須在資產配置中加入更多的債券

重新審視投資組合的風險

股票長期下來的報酬的確是比債券來得高，故有人就會認為，資產全股票的配置才能拿到最高的報酬，因此資產配置中加入債券是不必要的。這樣的想法，特別是在股票表現好的多頭時期越是常見。而這樣的人，往往輕忽了自己對於風險的承受度。巴菲特認為，全股票的資產，若是遇到市場大跌，只要一個月或是短至數周，資產帳面上價值就可以瞬間蒸發，就像這次 10 月份遭遇的大跌一樣，風險承受度低的投資朋友，應可以深刻體會到下跌時需面臨心理的恐懼。

以 10 月份的美股而言，美股標普 500 指數下跌約 -6.94%，而美國政府與公司債指數則只微幅下跌 -0.65%，債券跌幅相較來說較少。故加入債券，勢必可減低整體資產的下跌幅度(反過來說，同時會降低資產的上漲幅度)。巴菲特認為，難以忍受虧損的人，就必須在資產配置中加入更多的債券。

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