4月我國出口降2.7％至1934億美元！越南增7％至199億

今年4月，我國出口以人民幣計價增長3.1%至1.3萬億元，但以美元計價則下降2.7%至1934.9億美元。貿易順差為138.4億美元。同期，越南出口199億美元，同比大增7.5%(環比(上月)下跌12.6%)。

4月越南出口已超我國1/10，其人口規模約為我國7%。相當於越南人均出口額是我國的140%。

我國房企的地產美元債，將在2020年承受非常大的壓力。我國5-12月的出口情況，以及美聯儲6月，9月和12月的FOMC會議，將對房企海外發行的垃圾美元債的認購，產生影響。

4月份的138.4億美元順差，僅是貨物貿易。我國服務貿易一般都逆差，同時蘋果和高通等美歐企業，在華運營利潤也需換成美元匯出。

這些綜合因素，讓我國4月外儲下降38.1億美元至30950億美元。

實力不強的房企，且新開樓盤賣不動，2020年將極其難熬。其國內發行的人民幣債，風險非常大。

部分房企利潤來源單一：買地，蓋樓，賣房。

據CNBC發表於4月8日的文章，亞洲一季度(在美)發行200億美元垃圾債，相比去年同期翻番有餘，其中80%來自大中華區。因為利息高，投資者認購踴躍。

據財聯社發表於界面的文章：「今年1-4月房企融資規模近8500億元，海外債佔比為25.6%，票面利率均值8.82%，境外美元債房企已發343億美元，已達去年全年72%。」

這兩組數據相比較，可見：4月份發的美元債，規模遠高於一季度。

今年還剩下的8個月，垃圾美元債，發行規模可期待。

土耳其2018年末外債高達4448億美元(里拉又暴跌了，已跌破6)很有可能會違約暴雷。這會影響持有硬通貨的投資者，對新興市場垃圾債的信心。

我國GDP規模超13萬億美元，已從『新興經濟體』這個概念畢業。土耳其若暴雷，對我國影響有限，對阿根廷印度等新興經濟體影響甚大。

5-12月，每個月我國房企在海外發行的美元債，若認購不活躍將影響後續月份的發行。將影響其國內人民幣債的風險評級，將影響其A股港股的股價。

所以，我國美元計價出口額盤整中微跌，影響最大的是：海外發美元債的房企。

沿海出口企業的普工，在工廠加班加點，出口換美元。結果買不起所在城市的公寓，這背後的邏輯，是如此的玄妙。

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