我投的P2P可能通不過備案，怎麼辦？

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作者 | 智多星

關於試點備案，討論再多意義都已不大。參照備案條件，符合首批試點備案條件的平台畢竟就那幾家。

這意味著，剩下的很大一部分平台可能要面臨無法備案的命運，如果備不了案，這些平台該何去何從，還在車上的出借人又該怎麼辦?

今天我們這篇文章就來解決這個問題：我投的平台如果備不了案，該怎麼辦?

關於這個問題，其實也是監管方一直在商討的議題，而且監管也給出了一些比較可行的方案，根據這些方案我們或許能找到出路。

1

整合與優化

4月25日，北京互金協會召開了關於推動行業整合優化的會議。

重點鼓勵網貸機構通過以下三種形式整合與優化：

(1)機構內整合。鼓勵同一實際控制人控制多家平台的網貸機構，進行整合與優化。

此前，3月25日宜人貸與母公司宜信進行業務整合，宜信惠民、宜信普惠、指旺財富三大板塊將被整合納入上市公司體系。

整合之後，宜人貸的待收規模將突破800億大關，並一躍成為第二大P2P平台。

類似宜信這種同一實際控制人控制多家的網貸平台還很多，例如恆昌的恆易融與恆慧融、捷越聯合的向上金服與向前金服、平安的陸金服與前金服等。

據悉，近日恆昌、捷越和達飛雲貸等機構已經在計劃整合旗下P2P平台。

通過內部整合優化，將會提高平台的合規和透明度，增強平台的綜合實力和風險抵禦能力。

(2)行業內整合。鼓勵規範程度高、規模較大、經營良好的網貸機構，整合其他網貸機構;

還記得行業內上一次平台間的合併還是去年這個時候中再融蛇吞象收購百億級平台財富星球，結果遇上行業雷潮，7月底就雷了。

據筆者了解，去年深圳監管部門就有意識地推動轄區內大平台並小平台。

但實際操作下來，行業內的整合開展的難度還是很大的，特別是在很多平颱風險尚未出清前。但可以預見，試點備案後可能會掀起一波行業內併購潮。

(3)跨行業整合。北京互金協會目前明確鼓勵知名投資機構、國資背景機構、大型互聯網企業投資入股、整合網貸機構;

此前，已經有廈門兩家平台易利貸和農金寶互金分別被互聯網巨頭京東集團和國資廈門農商金控併購。

值得注意的是，這兩家平台早在2017年11月份就在廈門市金融辦官網披露的擬備案名單里了。

說明巨頭們並不是對P2P網貸不感興趣，只是在等一個合適的入場時機，而這個時機的釋放點就是備案落地，政策風險消除的時刻。

此外，會議還邀請了京東、國美、新浪、中國投融資擔保有限公司、碧桂園、金地集團等多家大型互聯網公司及產業集團參會，就P2P平台併購重組以及涉及到的相關問題，進行充分探討。

對於巨頭來說，他們會考慮入主哪些平台?

(1)資產質量較好，合規性高

(2)有一定的盈利能力

(3)體量中小，合併成本低

2

轉型

年初出台的175號文表示，要積極引導部分機構轉型為網路小貸公司、助貸機構或為持牌資產管理機構導流等。

因此，轉型做網路小貸和助貸機構成為平台除了積極備案之外的又一條出路。

先看第一條——轉型為小貸公司，有一定門檻，需要網路小貸牌照。

作為目前互聯網金融性價比極高的牌照，吸引著各大知名企業競相爭搶，價格也水漲船高，已經迫近億元。

相較於P2P備案要求的實繳資本5億元，達成的難度還是相對更小一些。

目前，全國共有19家正常運營的P2P平台或其關聯企業持有網路小貸牌照。

再看第二條——轉型為助貸機構或為持牌機構導流，這一點實踐到平台上來說，就是對接正規的機構資金。

於是我們就看到很多平台紛紛引入機構資金，並表態將繼續「擁抱」機構資金。

當前P2P平台們的對接的機構類型主要包括城商行、互聯網銀行、信託、消費金融公司等。

據不完全統計，目前對接機構資金的P2P平台30家，名單如下：

可以看到，除了頭部平台，還有一些資產相對優質的中小平台。

3

備戰區域性備案

「實繳註冊資本不低於5億，計提貸款餘額9%的風險金。」

以上為全國性經營的P2P備案的核心要求。

全國性備案的嚴要求高門檻讓大部分平台望而卻步，而對於部分合規性較好的中小平台而言，區域性備案或更有優勢，也更加適合他們。

根據備案文件，區域性備案的核心要求大致為：

1、實繳註冊資本不少於5000萬;

2、計提貸款餘額4%的風險金。

目前實繳註冊資本不少於5000萬的平台約為200多家，基本上涵蓋了目前市場所有的主流平台。

另外關於出借人和借款人屬地要求，有消息稱，監管層放開了一個口子，允許平台進入其他省份但是需要當地同意。說明，還是有一定的可操作性的。

最後，我們可以看到中小平台的出路還是有很多可能性的，但是同時我們也要注意到他們也面臨很多生存挑戰。

比如：

轉型做網路小貸的資金壓力，小貸的資金門檻較高;

轉型做助貸機構，金融機構對資產質量要求極高;

備戰區域性備案，合規壓力較大，需要處理跨區域的存量業務等。

需要注意的是，這裡的出路特指資產質量可控，有一定的盈利能力的平台，即使最後退出，也能完成良性清盤。

至於那些自融的、資產質量差的，盈利遙遙無期的。

你懂的。

作者：智多星

簡介：復旦大學金融研究生畢業，10年投資經驗。痴迷於鑽研投資，熟悉世面上大部分投資理財類產品，目前每年穩定投資收入數十萬。

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來源 | 網貸之家專欄

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