美聯儲拒絕德國運黃金，俄警告查沒黃金等於「宣戰」後，事情進展

在世界經濟歷史上，黃金是唯一跨海洋、疆域、語言與文化限制的恆定貨幣。馬克思曾說，「金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀」。而宏觀經濟學的創立者凱恩斯曾說，「黃金作為最後的衛兵和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其它更好的東西可以替代。」

雖然美元成為全球儲備貨幣之後，在過去數十年間，黃金的光芒一直被美元掩蓋了，但是，自1971年美國單方面廢除布雷頓森林體系金本位制以來，美元兌黃金貶值了約97%。與此同時，人們對黃金價值的認同卻一刻也沒有停止。這在對貨幣最具洞察力的多國央行關於黃金的布局上就可以說明問題。

比如，今年第一季度，全球央行增持了145.5噸黃金，這是過去六年來的最高紀錄，比去年同期增長了68%。而在2018年，全球央行購買了650多噸黃金，創下1971年以來的央行購買黃金數量的最多。而事情的最新進展是，隨著全球央行對黃金的需求大幅提升，全球主要的黃金賣家或也正在實現大規模增收。

例如，世界黃金協會報告顯示，在2019年1月至3月期間，黃金最大的賣家是烏茲別克，該國出售6.2噸黃金，其次是蒙古國為3.4噸，塔吉克為1噸。印度在今年一季度成為烏茲別克黃金的主要買家。資源豐富的烏茲別克已成為印度的主要黃金供應國。烏茲別克準備在2019年將黃金出口增加到80噸，比去年增加10噸。在未來五年，烏茲別克打算以地質勘探為代價，增加474噸黃金儲量，價值187億美元。

也就是說，擁有需求的同時，就有了買賣，這無疑將增強全球黃金的流動性。而黃金流通越多，美元相對而言其市場佔有率則也會相應下降。果不其然，根據IMF（國際貨幣基金組織）公布的數據，全球以美元計價的外匯儲備規模在去年四季度降至6.62萬億美元，美元在全球央行外匯儲備中的佔比下滑至61.7%，為連續第三個季度回落，並接近五年來最低。而按照全球央行對黃金的增持潮還將持續的趨勢來看，未來美元的儲備份額從這一角度，還將繼續下降。

顯然，全球黃金的大賣家與大買家都在為去美元化貢獻著自己的力量。數據顯示，今年一季度，俄羅斯央行購買了55.3噸黃金，黃金儲備量達到2168.3噸，俄羅斯已連續數月都是全球最大黃金買家。與此同時，一季度，土耳其央行買入40.1噸黃金、哈薩克央行買入11.2噸、厄瓜多央行買入10.6噸、卡達央行買入9.4噸、印度央行買入8.4噸、哥倫比亞央行買入6.1噸。值得一提的是，截至今年4月,中國央行黃金儲備為6110萬盎司（約1900.21噸），環比增加48萬盎司，為連續五個月增持。

圖片來源AFP

顯然，從全球黃金主要賣家和買家來看，參與全球黃金大幅交易的國家至少為10個國家。值得一提的是，由於種種原因，自上世紀四十年代中葉開始，為維護美元的既有地位，美聯儲通過位於紐約曼哈頓街區，深20米的紐約聯邦儲蓄銀行地下五層金庫中，替全世界約60多個國家和國際組織保管著黃金，存放著價值約2400-2600億美元的黃金。此後，一些央行之間完成的黃金買賣往往是在美聯儲金庫中在儲存的位置，通過互換編碼的方式完成交易。這也是全球央行之間黃金買賣的另一個方法。

曾幾何時，美聯儲等金庫替全球央行保管黃金，一度被視為最安全的黃金儲存方案。不過，近期當德國央行要求複查和運回在存在美聯儲的1236噸，卻被美聯儲以意圖不明為由正式拒絕了。在此之前，德國於2012年到2017年的五年間，已從美聯儲等金庫運回了約743噸(也有報道是674噸)黃金運。德國計划到2020年之前，從美聯儲地下金庫運回全部黃金。顯然，美聯儲正式拒絕德國央行運回黃金的計劃，或將加速全球多國要求運回黃金的進程。一旦多國都提出運回計劃，美聯儲出於對美元信用終極底線的保障，是無權拒絕的。

央行進行黃金買賣只要在美聯儲換編碼

值得一提的是，近年，包括德國、法國、委內瑞拉、荷蘭、瑞士、奧地利、比利時、土耳其、匈牙利、義大利、羅馬尼亞11國已紛紛宣布已運回部分黃金或計劃從美聯儲等地運回黃金。分析認為，這與本文前面提及的近期大幅進行黃金買賣的國家一樣，進一步表明，全球至少20個國家正通過對黃金價值的認同和與黃金生產、交易有關的布局，來抵禦美元的風險。這在曾成功預測量化寬鬆和美元波動的埃格馮.格雷耶斯看來是非常不可思議的，他認為，這對美元而言，是其作為全球儲備貨幣或將岌岌可危的一個風向。

不僅如此，基於美聯儲過去多年一直不停開啟QE印鈔機，造成美元實際」含金量「越來越低，以及美國經濟對金融和債務的過度依賴，美國西弗吉尼亞州有位叫亞歷克斯穆尼（Alex Mooney）數月前提出恢復金本位制的提案。而近日，穆尼又提出了一項「黃金儲備透明度法案」(HR2559)的新提案，要求對美國財政部的實物黃金儲備進行審計。

我們注意到，這也是美國自1950年代艾森豪威爾時代以來首次提出對美國黃金儲備進行審計。這再次表明，包括美國人對美聯儲和美元也越發不信任了。

儘管目前穆尼的上述兩個提案都沒有得到明確答覆，但黃金的價值卻再度彰顯出來。對此，全球知名貴金屬投資公司普羅特公司的CEO格羅夫斯科普夫表示，「隨著消費者對美元等貨幣失去信心，黃金將不再僅僅是一種資產，很可能會成為一種更具可替代性的全球貨幣。」

無獨有偶，我們注意到，與德國央行被美聯儲拒絕後，保持沉默相比，俄羅斯卻對寄存在美聯儲的黃金直言不諱。雖然俄羅斯目前還沒有明確宣布將運回黃金，但俄財長安東·西盧奧洛夫曾表示，俄羅斯的黃金和外匯儲備若被查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和「金融宣戰」。這也意味著，俄已公開表示，美聯儲到任何時候都無權拒絕俄查看或運回黃金。（完）

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