巴菲特：了解殖利率高低，可評估存股投資每年可獲得的現金股利

巴菲特：了解殖利率高低，可評估存股投資每年可獲得的現金股利

巴菲特認為，了解殖利率高低，可評估存股投資每年可獲得的現金股利。

殖利率的計算方式如下：

舉例來說，假設L股每張股票發放 5 元的現金股利，如果你持有的L股平均成本是 100 元，則殖利率 = 5 ÷ 100 = 5%。5% 的意思，表示當你每投入資產 10,000元，則平均每年可領到 500 元的現金股利。殖利率可以用來跟銀行定存利率來做比較，例如目前定存利率為 1.1%，表示這是在幾乎沒有任何風險下，可獲得的報酬。如果存股投資計算出來的殖利率比銀行定存利率還低，說明了你的投資組合帶來的現金流低於定存，若是要以此投資組合做長期投資，還需要謹慎評估。

由公式可知，若是要尋找高殖利率的股票，除了現金股利要高以外，購入的股價則是越低越好，即表示花最少的成本，來得到最大的現金收益，如此錢的使用效率最好。另外，在分析尚未購入的股票，計算其殖利率時，建議可以使用整年度的平均股價來計算之，若是使用除息前一天的股價來計算，因除息前一天的股價通常較高，有可能會低估了殖利率的值。

以近年來L股這檔大家認可的定存股來做標竿的話，如果一檔股票能夠每年維持在 5% 左右的殖利率，表示這間公司每年的獲利穩定，股價也不會波動起伏過大，便能稱作是及格的定存股。

從 2001 年至今的L股股利數據，可以看到每年都有發放股利，藍色框起的地方是其年均殖利率，殖利率雖然有下滑的趨勢(近年來由於世界貨幣寬鬆政策，導致市場的資金不缺乏，故股價較高，導致殖利率偏低)，但比起其他股票仍算表現不錯。

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