巴菲特：趨勢不明怎麼辦？慢慢減碼，獲利收割先偷跑

巴菲特：趨勢不明怎麼辦?慢慢減碼，獲利收割先偷跑

盤勢越熱，投資人越難資金控管！

慢慢減碼 獲利了結出場，以避免大盤趨勢驟變

這邊來看一個簡單的數學算數

假設起始資金100塊，連續三年獲利20%，第四年賠20%

第一種狀況

100 元賺20% 總資本 變成 120元，第二年再賺20% 總資本變成 144元，

第三年再賺20% 總資本變成 172元，第四年虧損 20% 總資本變成 137.6元。

四年後的報酬率約是38%(137.6-100/100)，每年平均獲利9%。

第二種狀況

如果這四年來都沒有虧損，每年獲利9%的情形如下，

100 元賺 9% 總資本變成 109元，第二年賺9% 總資本變成 118元，

第三年持續賺9% 總資本變成 129.5元，最後一年再賺 9%總資本變成 141元

第一種狀況，最後一年的總虧損20%，但是也就虧了那麼一年，

就讓年化報酬率，從前三年的20%，一下子就掉到僅約9%！是不是相當驚人?

但是，在市場越來越興奮的時候，投資人往往就會忘記了資金控管，

因為行情噴出，貪婪逐漸壓過了恐懼，不但每把重壓，還融資買進。

當策略和紀律被拋在腦後，萬一大盤出現大幅度的震蕩回檔，

好不容易累積的獲利，很有可能一夕消失！

再回頭看一開始的簡單數學，目前除了不是擴張信用拼獲利的時候外，

通常我會先做的事情是將獲利先收回來。

舉例來講，假設我去年到今年從100元賺到130元，

目前我就會強迫自己找機會減碼，持股變到100元已下，

避免像一開始的公式一樣，一個回馬槍，侵蝕掉獲利，

剩下的就是觀察目前盤面創新高的趨勢有沒有改變。

所謂的趨勢改變，就是轉為盤整，或是更嚴重一點轉空，

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