財富管理行業出現五大新趨勢，優秀理財師價值凸顯

作者：洪銘宇

近年來，我國財富管理行業快速發展，當前，中國已成為全球僅次於美國的世界高凈值家庭數量第二多的國家和地區。面對財富管理行業的巨大「藍海」，自2018年資管新規出台後，各家金融機構紛紛轉型財富管理方向。

伴隨資本市場環境的不斷變化，我國財富管理行業，特別是非銀行的財富管理機構出現了不少新的行業特點。針對於此，界面新聞記者採訪了BETA財富管理研究智庫資深研究員致遠，歸納出以下五大財富管理行業的新趨勢。

第一、非標固收野蠻增長勢頭大幅降溫。

眾所周知，在2018 年資管新規出台之前，非標固收產品以其「高收益低風險」的特點，常常成為投資者們的「心頭愛」。同時，在全球流動性充裕的大環境里，企業融資需求旺盛，大量企業通過發行非標固收產品進行融資，確實，非標固收產品的大賣讓部分財富管理機構的營收快速增長。

但2018 年資管新規出台，新規明確要求去通道、去槓桿、實行「非標轉標」，這使得金融機構通過發行固收產品賺取投資利潤的時代戛然而止。研究員致遠表示，非標去槓桿政策後，非標違約率上升，投資者對非標產品變得謹慎，以非標固收類產品為主的財富管理機構業務增長大幅降溫。

第二、獨立理財師成為理財行業的新生力量。

伴隨理財行業的快速增長，理財師的市場化思想也日趨覺醒。越來越多的理財師為了更好的業績激勵機制離開銀行轉而投向三方財富機構，此外，更有不少客戶資源優異的資深理財師，選擇自主創業成為獨立理財師。

雖然，中國的財富管理行業發展迅猛，但總體來講依然處於初級階段。在美國，獨立理財師憑藉其更加專業的理財建議、更加中立客觀的產品選擇立場、以及高凈值客戶對他們的高信任度，已經成為理財行業的一個重要力量。就目前來講，在國內，獨立理財師目前整體管理客戶資產金額比例不大，但是根據國外的經驗來看，致遠表示，獨立理財師將成為中國理財行業的新生力量。

第三、客戶風險意識增強。

2018 年的非標固收產品、甚至標準債券產品的大量違約，使得不少投資者意識到理財產品的收益是與風險匹配的，也就是說，買固收類理財產品不能只看收益高低，更應該關注的是違約風險的大小。

致遠表示，在客戶的資產組合里，避險資產、收益穩定類的資產佔比較之前有了較大幅度的提升。

第四、理財產品種類更加豐富，但是產品的信息透明度不夠。

當前，供投資者選擇的理財產品種類豐富，諸如股票基金、股權基金、固收產品、保險產品、信託產品、海外產品等等都有機會成為投資者們的「盤中餐」，但另一方面，針對每一種理財產品的格式化的產品介紹，並不能幫助客戶很好的了解這個產品的收益風險特徵，也就是說，國內理財產品的透明度亟須提高。

第五、理財師角色轉變，優秀理財師的價值體現。

致遠表示，在2018 年債券瘋狂違約之前，非標固收產品一度被視為準無風險收益率，理財師對於高凈值客戶的價值主要體現在能否為客戶提供收益率更高的固收產品。

但新形勢下，頻頻「爆雷」的理財產品讓不少客戶意識到之前所謂的優質資產並不一定絕對優質，對理財產品的挑選能力成為理財收益率的關鍵因素。而在這一過程中，理財師的專業能力成為客戶非常依賴的因素，也就是說，優秀理財師的專業性也將成為其價值所在。

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