MSCI納A因子首次擴容今落地，外資青睞這兩大板塊

5月28日收盤後，MSCI公布的A股擴容第一階段新納入和剔除個股名單將正式生效。

對此，瑞銀中國證券業務主管房東明發表評論稱，我們預計MSCI將A股的納入因子從5%上調到20%可在今年為A股市場帶來700億美元的資金凈流入。我們預期如果中國進一步開放和發展市場（例如允許在境內外交易所推出股指期貨和其他衍生品），MSCI將進一步提升A股的權重。

他表示，2018年，境外投資者持有全部A股約6.7%，未來隨著A股在MSCI指數中權重的增加，該比例未來有望進一步上升。從韓國和台灣地區的經驗來看，A股可能還需數年才能實現「完全納入」，但我們預計隨著時間推移，A股將從「散戶市」變為「機構市」。

個股方面，北上資金流向顯示境外投資者青睞市值大、流動性強的個股，其特點是ROE高且盈利確定性高。行業方面，海外投資者明顯一直都偏好食品飲料和耐用消費品板塊。

MSCI於5月14日公布了A股擴容第一階段的個股名單，同花順、泰格醫藥、溫氏股份、康泰生物等18隻大盤創業板股首次亮相。

MSCI將在5月、8月、11月對A股進行三階段納入，每次將納入因子擴大5%，最終納入因子提升至20%。5月底指數調倉後，A股在MSCI新興市場指數中的佔比將提升至1.76%，「三步走」完成後，佔比約4%。

此外，MSCI上周宣布5月24日起將康美葯業從MSCI全球標準指數中剔除。

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