衝擊科創板的集成電路企業大閱兵！|半導體行業觀察

來源：內容由 公眾號 半導體行業觀察（ID：icbank）原創，謝謝。

自3月18日上交所發行上市審核系統正式開始接受科創板發行上市申請起，目前已有112家企業提交了招股書。

上交所5月27日披露，科創板上市委將於6月5日召開第1次審議會議，微芯生物、安集科技、天准科技3家公司將一同接受審議。

截止到5月28日晚，又有5家科創板受理公司集中提交「複試答卷」。同日「交卷」的還有參加「三試」的中微公司、瀚川智能，以及剛完成「初試」的威勝信息、硅產業。至此，112家科創板受理企業中，處於「已問詢」狀態的為90家，已受理的18家，其中5家進入「三試」，49家完成「二問」。

112家企業中筆者也看到了不少集成電路企業的身影：

晶豐明源

上海晶豐明源半導體股份有限公司是國內領先的電源管理驅動類晶元設計企業之一，主營業務為電源管理驅動類晶元的研發與銷售，公司產品包括LED照明驅動晶元、電機驅動晶元等電源管理驅動類晶元。截至2018年12月31日，公司已獲得國際專利4項，國內專利149項，其中發明專利54項，集成電路布圖設計專有權105項。

市場現狀：集成電路設計企業主要根據終端市場的需求設計開發各類晶元產品，行業內企業圍繞各下游細分應用領域展開競爭。公司自成立以來即專註於電源管理驅動晶元領域，主要產品包括LED照明驅動晶元。以2017年為例，與同行業集成電路設計行業內A股上市公司相比，公司產銷量規模位於行業前列，顯著高於集成電路設計行業內企業產量平均值。公司在集成電路設計行業內具有顯著的規模優勢。

公司主要從事電源管理驅動類晶元的研發與銷售。2016年至2018年，公司主營業務收入分別為56,749.33萬元、69,423.12萬元和76,591.53萬元，占營業收入的比例分別為100.00%、99.98%和99.91%，主營業務突出。

硅產業

上海硅產業集團股份有限公司主要從事半導體矽片的研發、生產和銷售，是中國大陸規模最大的半導體矽片製造企業之一，是中國大陸率先實現300mm半導體矽片規模化銷售的企業。硅產業集團自設立以來，堅持面向國家半導體行業的重大戰略需求，堅持全球化布局，堅持緊跟國際前沿技術，突破了多項半導體矽片製造領域的關鍵核心技術，打破了我國300mm半導體矽片國產化率幾乎為0%的局面，推進了我國半導體關鍵材料生產技術「自主可控」的進程。

市場現狀：半導體矽片是生產集成電路、分立器件、感測器等半導體產品的關鍵材料，是半導體產業鏈基礎性的一環。然而，半導體矽片也是我國半導體產業鏈與國際先進水平差距最大的環節之一，當前我國半導體矽片的供應高度依賴進口，國產化進程嚴重滯後。

2016年-2018年公司的營業收入顯示如下，公司200mm及以下半導體矽片（含SOI矽片）收入穩定增長；隨著公司300mm半導體矽片的產業化，公司300mm半導體矽片的收入迅速提升。

樂鑫

樂鑫信息科技（上海）股份有限公司是一家專業的集成電路設計企業，採用Fabless經營模式，主要從事物聯網Wi-Fi MCU通信晶元及其模組的研發、設計及銷售，主要產品Wi-Fi MCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設備、感測設備及工業控制等物聯網領域的核心通信晶元。

市場現狀分析：較高通、德州儀器等國際著名晶元設計商，公司在資產規模、收入規模等方面尚存在一定差距，面臨該類國際廠商的直接競爭。同時，我國集成電路進口依存度大，近年產業政策的扶持、旺盛的市場需求驅動我國集成電路設計行業快速發展，參與企業逐步增加，市場競爭可能進一步加劇。

得益於下游物聯網市場的快速發展及公司適時推出符合市場需求的新產品，公司經營業績保持了較高的成長性，營業收入從2016年度的12,293.86萬元增長到2018年度的47,492.02萬元，年均複合增長率達96.55%

聚辰半導體

聚辰半導體股份有限公司為集成電路設計企業，主營業務為集成電路產品的研發設計和銷售，並提供應用解決方案和技術支持服務。公司目前擁有EEPROM、音圈馬達驅動晶元和智能卡晶元三條主要產品線，產品廣泛應用於智能手機、液晶面板、藍牙模塊、通訊、計算機及周邊、醫療儀器、白色家電、汽車電子、工業控制等眾多領域。

市場現狀分析：集成電路設計行業公司眾多，市場競爭逐步加劇。國際方面，與意法半導體、微芯科技等國際大型廠商相比，公司在整體規模、資金實力、海外渠道等方面仍然存在一定的差距。國內方面，隨著本土競爭對手日漸加入市場，競爭對手的低價競爭策略可能導致市場價格下降、行業利潤縮減等狀況。

2016年度、2017年度和2018年度，公司的營業收入分別為30,675.37萬元、34,385.79萬元和43,219.22萬元。

瀾起科技

瀾起科技的主營業務是為雲計算和人工智慧領域提供以晶元為基礎的解決方案，目前主要產品包括內存介面晶元、津逮?伺服器CPU以及混合安全內存模組。經過多年的研發積累，公司產品性能在行業內贏得高度認可，產品廣泛應用於數據中心、雲計算和人工智慧等諸多領域，滿足了新一代伺服器對高性能、高可靠性和高安全性的需求。

競爭地位：公司的內存介面晶元受到了市場及行業的廣泛認可，現已成為全球可提供從DDR2到DDR4內存全緩衝/半緩衝完整解決方案的主要供應商之一。公司發明的DDR4全緩衝「1+9」架構被採納為國際標準，其相關產品已成功進入國際主流內存、伺服器和雲計算領域，佔據全球市場的主要份額。

2017年和2018年營業收入分別為122,751.49萬元和175,766.46萬元，2016年、2017年和2018年度，主營業務收入占當期營業收入的比重分別為99.79%、94.11%和100.00%，主營業務突出。

華特氣體

廣東華特氣體股份有限公司是一家致力於特種氣體國產化，並率先打破極大規模集成電路、新型顯示面板等尖端領域氣體材料進口制約的民族氣體廠商，主營業務以特種氣體的研發、生產及銷售為核心，輔以普通工業氣體和相關氣體設備與工程業務，提供氣體一站式綜合應用解決方案。

市場分析：經濟新常態下更加強調經濟結構的優化升級，集成電路、顯示面板、光伏能廣東華特氣體股份有限公司招股說明書（申報稿）1-1-100源、光纖光纜、新能源汽車、航空航天、環保、醫療等產業對中國經濟增長的貢獻率將愈加突出。特種氣體作為上述產業發展不可或缺的關鍵性材料，其市場規模將保持持續高速發展。

公司主營業務收入按產品類別劃分的情況如下：

中微半導體

中微半導體設備（上海）股份有限公司是一家以中國為基地、面向全球的高端半導體微觀加工設備公司。公司主要從事半導體設備的研發、生產和銷售，通過向全球集成電路和LED晶元製造商提供極具競爭力的高端設備和高質量服務，為全球半導體製造商及其相關的高科技新興產業公司提供加工設備和工藝技術解決方案，助力他們提升技術水平、提高生產效率、降低生產成本。

市場分析：公司所處的半導體設備行業屬於半導體產業鏈的上游核心環節之一，根據半導體行業內「一代設備，一代工藝，一代產品」的經驗，半導體產品製造要超前電子系統開發新一代工藝，而半導體設備要超前半導體產品製造開發新一代產品。因此公司所處半導體設備行業是半導體晶元製造的基石，擎起了整個現代電子信息產業，是半導體行業的基礎和核心。2013年以來，隨著全球半導體行業整體景氣度的提升，半導體設備市場也呈增長趨勢。根據SEMI統計，全球半導體設備銷售額從2013年的約318億美元增長至2018年的預估621億美元，年均複合增長率約為14.33%，高於同期全球半導體器件市場規模的增速。

2016、2017和2018年度，公司專用設備業務收入分別為48,803.93萬元、82,580.62萬元和139,767.14萬元，佔主營業務收入的比例分別為80.07%、84.99%和85.29%。

安集微

安集微電子科技（上海）股份有限公司主營業務為關鍵半導體材料的研發和產業化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用於集成電路製造和先進封裝領域。公司成功打破了國外廠商對集成電路領域化學機械拋光液的壟斷，實現了進口替代，使中國在該領域擁有了自主供應能力。公司化學機械拋光液已在130-28nm技術節點實現規模化銷售，主要應用於國內8英寸和12英寸主流晶圓產線；14nm技術節點產品已進入客戶認證階段，10-7nm技術節點產品正在研發中。

市場競爭格局分析：長期以來，全球化學機械拋光液市場主要被美國和日本企業所壟斷，包括美國的Cabot Microelectronics、Versum和日本的Fujimi等。其中，Cabot Microelectronics全球拋光液市場佔有率最高，但是已經從2000年約80%下降至2017年約35%，表明未來全球拋光液市場朝向多元化發展，地區本土化自給率提升。國內高端光刻膠去除劑主要依賴進口。除美國的Versum、Entegr is外，光刻膠去除劑細分行業內主要企業還包括上海新陽。

公司成功打破了國外廠商對集成電路領域化學機械拋光液的壟斷，實現了進口替代，使中國在該領域擁有了自主供應能力。公司2016年、2017年、2018年分別營收19,664萬元，23,243萬元，24,785萬元。

和艦

和艦晶元製造（蘇州）股份有限公司主要從事12英寸及8英寸晶圓研發製造業務，其中：公司本部主要從事8英寸晶圓研發製造業務，涵蓋0.11μm、0.13μm、0.18μm、0.25μm、0.35μm、0.5μm等製程；公司子公司廈門聯芯主要從事12英寸晶圓研發製造業務，涵蓋和艦晶元製造（蘇州）股份有限公司招股說明書（申報稿）1-1-2028nm、40nm、90nm等製程；公司子公司山東聯暻主要從事IC設計服務業務。公司為全球知名晶元設計公司提供中高端晶元研發製造服務，產品主要應用於通訊、計算機、消費電子、汽車電子等領域。

行業特點分析：集成電路製造業是典型的資金密集型行業，受摩爾定律影響，集成電路製造行業設備及工藝需要不斷升級和發展，導致集成電路製造企業固定資產折舊速度非常快，一條8英寸新生產線在前五六年很難實現盈利，12英寸的生產線由於固定資產投入更大，折舊攤銷金額也會更大，導致回報的周期更長，因而會影響行業內企業的毛利率及盈利狀況。

2016年-2018年公司按產品營收明細如下：

睿創微納

煙台睿創微納技術股份有限公司是一家專業從事非製冷紅外熱成像與MEMS感測技術開發的集成電路晶元企業，致力於專用集成電路、MEMS感測器及紅外成像產品的設計與製造。公司是高新技術企業，建有山東省紅外成像與光電感測工程技術研究中心和山東省光電成像技術工程實驗室。公司產品主要包括非製冷紅外熱成像MEMS晶元、紅外熱成像探測器、

紅外熱成像機芯、紅外熱像儀及光電系統。

行業的發展狀況：與國際市場相比，我國的軍用市場由於底子薄，仍處在大力追趕階段。近年來紅外熱像儀在我國軍事領域的應用處於快速提升階段，包括單兵、坦克裝甲車輛、艦船、軍機和紅外製導武器在內的紅外裝備市場將迎來快速發展階段。國內軍用紅外熱像儀市場正快速發展，屬於朝陽行業，市場容量巨大。

公司主營業務收入按產品類別的構成情況如下：

晶晨半導體

晶晨半導體（上海）股份有限公司主營業務為多媒體智能終端SoC晶元的研發、設計與銷售，晶元產品主要應用於智能機頂盒、智能電視和AI音視頻系統終端等科技前沿領域，公司商業模式清晰、穩定，屬於典型的Fabless模式IC設計公司，將晶圓製造、晶元封裝和晶元測試環節分別委託給專業的晶圓製造企業和封裝測試企業代工完成，自身則長期專註於多媒體智能終端SoC晶元的研發、設計與銷售。

市場現狀分析：從產業規模來看，我國集成電路設計行業始終保持著持續快速發展的態勢。2018年度，我國集成電路設計業實現銷售收入2,519億元，同比增長21.50%。從產業結構來看，隨著我國集成電路產業的發展，IC設計、晶元製造和封裝測試三個子行業的格局正在不斷變化，我國集成電路產業鏈結構也在不斷優化。

公司銷售收入及佔比分產品情況如下：

紫晶存儲

廣東紫晶信息存儲技術股份有限公司是國內領先的光存儲科技企業，也是唯一入選工信部「2018年工業強基工程存儲器一條龍」的光存儲上游材料、生產設備製造和光存儲製造企業。公司從藍光存儲介質發展起步，早期面向消費級市場為主。2014年開始，公司把握藍光存儲技術融入企業級市場大容量數據存儲的應用機遇，沿著「介質—設備—解決方案」的技術及產業化發展路徑，開展光存儲設備的研發、生產，存儲基礎架構、存儲管理軟體、存儲分層演算法的設計開發，為客戶海量數據提供基於光存儲技術的數據智能冷熱分層存儲及信息技術解決方案，是業界少數、國內唯一從最底層光存儲介質技術發展起步並形成面向消費級市場和企業級市場的全產業鏈產品服務的光存儲科技企業。

光存儲國內外市場現狀分析：光存儲的國際標準規格由海外廠商主導制定推廣，相對應的大部分規格技術專利被海外廠商把持；海外廠商把持標準背後的規格技術專利並設立One-Blue, LLC.進行專利池開放式授權；海外廠商在大容量BD-R產業化方面發展領先；在BD技術時代，國內廠商在國際標準及規格技術專利話語權缺乏話語權，處於追趕者狀態，創新基礎較為薄弱；國內廠商在小容量BD-R產業化方面相對自主可控，面向企業級的大容量自主技術BD-R國產化仍處於空白。

公司歷年營收詳見下表：

小結：

科創板是要扶持真正的科創企業，總體而言，當前我國科技創新企業大多處於爬坡過坎階段，有一定的科技創新能力和市場競爭優勢，科技創新處於跟跑和並跑階段的企業多，處於領跑階段特別是突破關鍵核心技術的企業少。

申報企業中不乏具有一定品牌效應和市場影響力的細分行業龍頭，技術水平與我國現階段的經濟、科技發展水平相適應。同時申報企業總體上具備較強的科創屬性，絕大多數企業主要依靠核心技術開展生產經營，研發投入遠超過境內市場其他板塊。

誰將在這場比賽中交出滿意的答卷呢？讓我們敬請期待~

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