經濟嚴重落後，生活質量堪憂？你的偏見讓你錯過了這片資產追逐的熱土

智谷趨勢（ID：zgtrend） | 張明義

最近幾年因為工作的關係，頻繁往返東南亞的幾個城市，一是東南亞本身越來越有吸引力，另一個也是因為國內投資者開始逐步涉獵海外投資市場。為了配合這樣的市場趨勢，我們不斷深入研究和調查東南亞的投資市場。

國家的一帶一路，以及東南亞旅遊市場的崛起，都讓大家把更多目光都集中在了這個地區。

雖然現在中國人出境游已不再是稀奇事，但是我在各地做線下活動，以及線上與用戶交流的時候，依然會經常看到很多人對東南亞的存在諸多誤解，這些有誤解的朋友，基本也都沒有實地去過東南亞，他們更多的是通過新聞了解東南亞，也沒有讀過有關東南亞的書籍。

這讓我經常覺得非常可惜，大家應該走出去看看，實地看看，才會有不一樣的看法和感覺，才不會被媒體新聞牽著鼻子走，也更不會想當然地認為這些地方經濟非常落後，人民生活水深火熱。

01

實際上，我在東南亞來來往往，有很多方面都讓我很是震驚，不管是教育，還是人民的素質，甚至是街道的乾淨，都讓人對東南亞不得不刮目相看。而這些，與在國內看到的很多新聞，是非常不同的。

消除誤解最好的解決方式，就去是實地看看。

雖然有誤解，但依舊沒有擋住大家的步伐，依然不斷有遊客、投資者去東南亞。

新聞的片面性是很強的，包括國內很多對東南亞的歷史性描述，也帶有不少偏見。

有個常年在菲律賓的朋友跟我說，中國台灣、日本、韓國這些地區對東南亞的研究至少比中國要超前10年以上。於是我年前去台灣旅遊，特地在當地買了一些關於東南亞研究的書籍，看到了很多不一樣的視角。

國內依舊有很多人帶著「大天朝」的思維來看待海外投資這個事情，經常會看到一些標題「中國人買下了曼谷」「柬埔寨是中國一個省」之類的帶著玩笑意味的噱頭，這就跟之前經常見到的標題「溫哥華已經被中國人買下」的新聞一樣。

最早投資東南亞的是美國，但蘇聯解體後美國開始撤出投資，隨後韓國、日本、新加坡等等相繼進入這個地區。就連中國台灣和中國香港的進入，都比中國內地要早。內地企業和投資者大量地進入這個投資市場，還是最近這幾年的事情。

為什麼這幾年，會有這麼多機構、投資者進入這個市場呢？

可以看一下下面這張圖：

從圖中可以看得到IMF（世界貨幣基金組織）統計的2018年全球的GDP增長情況，以及2019年的預測。

東南亞很多國家的增長情況是非常可喜的。在全世界都進入增速降低的情況，它卻一枝獨秀。為什麼全世界都出現了增速降緩的問題，但是他們卻能夠逆勢而起呢？

當然也不是所有東南亞的國家都增長飛速，主要的還是越南、菲律賓、柬埔寨，是最快速的。

也是這幾年投資最火熱的國家之一。除了經濟增速，人口增速也是非常亮眼。之前海外掘金有不少研究人口的數據分析文章，都做過比較，類似金邊、曼谷、胡志明這些年輕的城市，人口有著非常好的增速趨勢。

另外，在東南亞也有馬尼拉這樣人口密度超級高的城市，只有上海的十分之一面積，卻有超過2000多萬的人口（登記人口 流動人口）。

我們仔細看一下GDP增長最好的三個國家：

超過6.8%，甚至超過7%的年均增長率，是什麼原因給這些國家這麼強勁地發展驅動？

我們做了一個簡單的梳理：

產業轉移和產業升級為什麼有這麼大的能量，可以讓一個地區、一個國家的經濟情況發生巨大的變化？如果我們進一步去了解過去的歷史，大家就會更加清楚了，每一次轉移都會帶動相關地區和國家的跨越式發展，甚至說是翻天覆地都不為過。

過去幾十年最好的印證就是中國。

每一次承接轉移的後端國家都會獲得非大的收益。實際上，亞洲這些國家在第三次產業轉移的時候，就已經被發展推動起來了。但是誰都沒有想到，中國的改革開放橫空出世，直接把全世界的產業轉移和資金都吸引了過去，攔腰截斷了亞洲其他國家和拉美國家的很多機會。

現在終於輪到東南亞地區，在我們看來，目前的轉移方向幾乎是不可逆的。也基本沒有什麼地區或者大國可以像中國一樣再次崛起，影響東南亞的發展大勢。

歐美的產業升級已經很成熟了，不會再逆向承接。日韓更不用說，本身都進入了老齡化社會，非洲的基礎還不夠，無論是勞動力素質還是基礎建設都遠不及東南亞。我們也有專門幫國企做海外調研的朋友說，要壓住10年或者15年後的長期投資，非洲倒是可以考慮。

所以就只剩下東南亞符合了。儘管東南亞無論如何都無法全面承載中國的整個製造業轉移，但是稍微承接一部分，已經足夠帶動這些國家的跨越式發展。

轉移是持續性的，再加上近期的大國衝突，也在加快這個趨勢。

如果大家日常去商場，可以找一找優衣庫、HM、無印良品這些國際化產品的掛牌，就會發現這些小現象。產地都在發生變化，很多都成了印尼，越南，菲律賓，泰國、柬埔寨等等。

在國內這些商標上的產地會有一部分變成了東南亞，但是你去到歐洲，去到東南亞當地，這個感覺會很直接，東南亞製造的覆蓋面會更廣。我之前去到法國、英國、日本、澳洲，再到東南亞，我們會特地在商場里做調查去看。

不管是從數據上，還是日常的生活上，都可以明顯感知到前面我們提到的這個趨勢。

02

為什麼這個轉移的趨勢發生在了東南亞？

產業轉移有幾個很重要的點：

1.成本低

2.年輕勞動力

3.政府支持

這三個東南亞都非常符合。

人口紅利帶來的是：廉價的勞動力、強勁的消費力，和龐大的年輕人口儲備。一個月200美元的勞動成本，對於企業來說是很划算的。

再加上，大部分的東南亞國家政府看到中國過去這幾十年奇蹟般的發展，都在模仿和學習，政策上給予優惠、鼓勵外商投資、建廠等等。現在去東南亞這些國家，到處都是工業園，產業園，都有為開廠提供配套服務的服務公司。從越南河內開車到旁邊的海防，一個半小時的車程，就能看到三十多個工業園。每個工業園裡又有幾十上百家工廠。

當地的生活習慣是非常受歐美消費文化的影響，因為東南亞，除了泰國沒有被殖民過，很多國家都是被殖民過的，所以這些國家基本都帶有很強的歐美消費習慣和生活習性。

所以他們消費力很強勁，賺多少花很多，也正是因為此，我見到很多金融公司進入當地，開展消費貸款業務。

這些產業給了當地很大的經濟發展機會，同時國家政府也是大力發展基建，以及房地產行業。

經濟發展是一個大鏈條，收入起來了，所有相關產業都會同時被拉動起來。

這也是很多人開始不斷進入東南亞的原因所在。

除了這些原因之外，還有一個地理地緣的優勢。

東南亞在時間點上卡的非常好，當然這種好，一是這些國家政府開了竅，跟著中國模式往前開放經濟；另一方面也是世界形勢帶動，夾在兩個大國之間，東南亞基本就是漁翁得利。

03

投資東南亞的邏輯，最後總結大概下面四個點。之前智谷趨勢創始人嚴九元在智谷會員大會上做過詳細的解釋。

對於大陸的投資者來說，中國不管發展情況如何，東南亞都會是受益的。最近總有讀者朋友問我們目前的衝突對於普通百姓來說最壞的影響是什麼？我倒覺得如果拉長時間來看，沒準這次衝突不見得就是一件很糟糕的事情，反而可能是推動產業改革的一個契機。但是有一點可以肯定的是，資產配置是要做起來的，有資產的朋友應該做好風險對沖的準備，而不是等待。

中國一帶一路的推進，以及人民幣國際化的趨勢，其實也是向外轉移槓桿的路徑之一。可以看一個數據：

每一次加槓桿，都會迎來一個擴張期。在一帶一路區域，尤其是東南亞，在加槓桿的影響下，出現了經濟活躍、資產價格上升的現象。

東南亞接受人民幣，接受槓桿，幾乎是最理想的地方。從政府轉移到企業，再從企業轉移到百姓，現在往前走只能是轉移到海外了。全世界能用微信、支付寶支付的地區，東南亞普及得最快。

第三點，工資增長快過生產率增長，工人的工資起點太低了，隨著經濟快速發展，他們工資收入會增長得更快，即使生產率不能同步增長，對於企業來說利潤率依舊足夠，因此會更加容易接受工人的工資增長。

相對應的，當地工資水平上升，便能直接帶動當地的消費市場，不管是日常消費，還是不動產的購買。

最後一點，全球長期寬鬆化的受益者。如今全世界都在走進低通脹、低增長、以及老齡化的困境中。不斷有國家在降低利率，定向降准以期望可以走出困境，但是效果很差。導致全球都在逐漸走向了長期寬鬆這條路了，而寬鬆意味著市場上流動的錢會更多，這些錢需要有一個去向，一個能獲得更高回報的市場，東南亞在當下是最好的選擇。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！