P2P平台立案後，投資人獲得審前返還的三種情形

新華社曾於今年2月報道稱，2018年6月以來，公安機關已依法對380餘個涉嫌非法集資犯罪的網貸平台立案偵查，據不完全統計，查封、扣押、凍結涉案資產價值約百億元，並仍在持續追繳中。再到今年5月，公安部通報稱被查辦的網貸平台達到400多個。

時間進入6月份，雷潮周年之際，網貸之家想就廣大受害出借人關注的兌付問題，尤其是「審前返還」的情況展開復盤。

業內律師表示，非法集資案件的清償，所依據的是平台的後台數據或者線下的賬冊。公安部門拿到數據或者賬冊之後，還要請有資質的司法審計機構進行審計，從而確定每個投資人的投資額作為清償的基數，最後由法院按照統一比例判決、執行。

與之印證的是，最高院、最高檢、公安部最新印發施行《關於辦理非法集資刑事案件若干問題的意見》中關於涉案財物追繳處置問題提到，查封、扣押、凍結的涉案財物，一般應在訴訟終結後返還集資參與人。涉案財物不足全部返還的，按照集資參與人的集資額比例返還。退賠集資參與人的損失一般優先於其他民事債務以及罰金、沒收財產的執行。

網貸之家發現，具體到各地公安機關的實際偵辦情況，則各有不同。

安徽：依法返還

對於部分出借人關心的「審前兌付」（即在送檢審查起訴前進行兌付）問題，安徽警方在大志集團案的通報中有所提及：要建立在全體受害人投資情況已明確查證，並經第三方審計公司審計確認的基礎上。追回的所有贓款賠物經法院判決將按比例全部返還給受害人（出借人、投資人）。

上海：平台被立案調查，繼續籌措資金、解決兌付

深圳：警方持續督促立案平台按計劃還款

網貸之家還發現，目前各類非法集資案件中，實現審前處置和返還主要有以下三種情況：

1、存管賬戶資金，原路退回

這裡面包括投資人賬戶，充值但尚未投資的；還包括已投資，但款項尚未劃轉至借款人賬戶的。因為這部分資金並未被集資人控制、使用，他們僅僅只是放置於集資平台的賬戶內(或託管賬戶)，可以確定，這些都是投資人的合法財產。

因此，在技術允許的情況下，一般都能查清資金的來源和走向，可以做到資金的原路返還和全額提現。當然，考慮到辦案機關的人力和警力分配問題，投資人也應該積極配合警方開展的登記工作，準備好相關的轉款記錄和賬戶資料，加快這部分工作的進行。

截至目前，至少已有投之家、民愛貸針對存管賬戶的資金，進行了清退。

2、警方協調出借人及平台方，監督執行兌付方案

此外，通過對深圳部分涉案平台警方通報的梳理，網貸之家注意到，在對平台立案偵查後，警方會在最大限度保障出借人利益的前提下，儘可能地先協調平台方及其相關股東與出借人達成清償方案，敦促相關責任人成立制定清退、兌付計劃，如天天財富（已在警方的監督下發布兌付方案）、眾匯貸等，其中，接受兌付方案的出借人獲得相應退賠；而未接受兌付方案的出借人則需等待司法宣判。

另一方面，警方敦促平台按照原定還款計劃繼續兌付工作，如綠化貸、小微金融、錢眼金融等。

綠化貸：2019年4月21日警方通報顯示，綠化貸如期還款7962餘萬元，福田警方持續督促「綠化貸」平台加強與投資人溝通，並按計劃開展還款工作；

錢眼金融：2019年5月24日警方通報顯示，警方已敦促平台方加強與投資人溝通，按還款方案如期兌付和加緊房產分證。截至2019年5月21日平台共兌付2019983.85元；

小微金融：2019年5月29日警方通報顯示，根據涉案公司提供的資料，截至5月23日，涉案公司通過債轉房、債轉卡和債轉物等方式兌付2.68億。警方將針對兌付情況予以抽查核實，並責令涉案公司對後期的兌付情況定期通報、主動接受廣大投資人監督。

由此也可以看出，警方立案偵查並不完全等同於平台「死雷」。相反，在警方辦案日趨透明化的情況下，由警方督促平台給出的清償兌付方案更具保障性。

「通過實際交流，我們發現區經偵部門對網貸平台的自救給予了更多關注和支持，工作細緻入微，在平台職場安排出借人代表與實控人談判等，及時化解不良情緒，社會效果顯著。」北京大成律師事務所合伙人肖颯律師表示。

3、政府處置專班主導、政法參與，摸索審前資產處置

5月份一則新聞《武漢P2P老闆靠賣樓100%兌付，被抓兩年後緩刑釋放》引發廣泛關注。根據報道，武漢華氏集團在2015年涉嫌「非法集資」罪，已於2018年春節前完成27億元全額兌付。

武漢市江漢區公安分局經偵大隊副大隊長鄭世鋼介紹，華氏集團違規銷售地產項目、發起私募基金、開展P2P網貸，非法集資45.9億元，後因資金鏈斷裂，基金無法兌現。案發時仍有27.1億元未兌付，涉及武漢、北京、南京等地群眾1.1萬餘人。

武漢市迅速組建處置專班，主動探索審前處置，即在法院開庭審理前通過市場化方式處置華氏集團資產。武漢市政府副秘書長方潔介紹，經過司法審計，華氏集團資產負債率達111.83%，處置專班經過多輪談判，最終引進上海陽光城集團接盤，以37.63億元、溢價125%出售華氏集團一個爛尾樓盤資產，回籠兌付資金。

中南財經政法大學金融研究所所長劉惠好說，國內外多數非法集資案件資產處置都在法院審判後，根據償付次序按比例兌付，難免資產貶值，民怨難平。「華氏集團案通過審前處置，最終兌付率達100%，這在全國以往非法集資案件處置中都非常少見」。

處置專班幹部介紹，非法集資審前處置，鮮有先例，武漢市摸著石頭過河，摸索審前處置路徑：

—是確定主體。「在最終判決前，相關涉案資產所有權與處置權都屬於集資主體」。制定每個處置方案，實施主體都必須是華氏集團。

二是政府主導。儘管處置主體是涉案企業，但聯繫接盤企業、展開市場談判、集資群眾答疑等工作，都需要政府處置專班主導。

三是政法參與。一位專班幹部介紹，很多地方處置非法集資案件，不敢審前處置，主要擔心的就是「萬一提前處置的資產，法院判決不屬於涉案資產咋辦」。武漢市處置華氏案中，每項資產處置舉措都會提前送檢察院、法院徵求意見，避免產生法律漏洞。

滿足三條件可探索審前處置，仍有兩大難題需要解決。

華氏案處置專班部分幹部說，如果不採取審前處置，華氏案資產處置與資金兌付，經過一審和二審，加上執行拍賣等程序周期至少需要五年；資產無法盤活僅當爛尾項目直接處置，最終兌付率可能只有三成；損失慘重而且各類不穩定風險因素堆積。

「總結武漢華氏案審前處置經驗，滿足三類條件的非法集資案件可嘗試審前處置」劉志好、梅林等表示，一是司法前期合議，對案件定性、資產構成等各方意見一致；二是非法集資涉案資產相對良好，資金來源流向較為清晰，涉案資產估佳能覆蓋總債務70%左右；三是資產處置思路與方案能獲得規劃、房管、信訪、公檢法等部門機構支持。

同時他們提到，其實在實際操作過程中還有兩大制約：一方面審前處置缺乏法律支撐，另一方面資產處置所需時間與起訴審理實現不配套。總的來說，審前處置實際操作起來難道較大。

來源 | 網貸之家整理

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