美聯儲發出最強貨幣信號，美國爆發富人逃離潮，或將引爆美債市場

近日，美債再次重挫下跌，被市場拋售，與此同時，油價開始從上個月的低點止跌反彈，以上這些都意味著，投資者正在以較高的價格撤出避險資產，將資金投入股市，稍早前，美聯儲主席鮑威爾暗示有必要時將會降息。

稍早前，據路透社援引美國全國商業經濟協會發布的最新調查顯示，美國經濟2020年陷入衰退的可能性大幅上升至60%，而體現美國的多項關鍵數據也已經確認製造業陷入萎縮。

這些數據正在加深投資者對美國經濟正在失去動力的擔憂，這一點在部分美債收益率曲線倒掛中得到了強調，經濟前景更加黯淡，市場目前正在全面反映美聯儲2020年年底前將降息三次，這是該周期的一個新的溫和極端。

而稍早前，美聯儲宣布縮表計劃結束之後的於2019年10月再次購債，而以上這些最新跡象都在說明美聯儲即將正式重啟QE（或變相的量化寬鬆），這就意味著向全球市場發出了一個最強的金錢流向信號，這是自2015年12月開始的貨幣緊縮周期將提前結束的最清晰信號，而稍早前，美聯儲已經宣布，2019年9月份結束縮表。

而一旦美聯儲重新購買美國債券和貨幣寬鬆政策，這就相當於重新擰開美元印鈔機的「水龍頭」，再次向市場注入洪水猛獸般的流動性，這種後果就會使得繼續吹大高估值的美元資產泡沫和加重美國財政利息負擔。

最新的數據顯示，截至2019年4月的前12個月里，美國國債的總量跳增了1.28萬億美元，而這一數字，仍在不斷跳漲中，而這些債務，導致美國財政的利息支出在2018財年創下5230億美元的紀錄，而目前美國企業債務已較2007年翻倍，到了2020年美國將有1.3萬億美元債務到期。

對此，研究貨幣歷史波動的傳奇經濟學家埃格?馮?格雷耶斯（Egon von Greyerz）近日在金融新聞網站Silverdoctors上發表評論稱，在1970年到2008年，美國人每花費0.77美元的債務就可以產生1美元的GDP值，但自2010年以來，則需要每發行4美元債務才能產生1美元的生產總值（具體參考下圖表數據），也就是，美國經濟沒有過真正的預算盈餘，因為「現代貨幣理論」（MMT）的本質就是製造更多的財政赤字和債務，而自1960年以來，美國一直在實行MMT。

美國GDP的年增長率與實際通脹率趨勢分析圖

這也就是說，凱恩斯主義經濟學只是特殊時期的止疼葯，長期服用自然具有成癮性，對此，華爾街眾多投行和經濟學家們認為，從現在開始，美國經濟增長只會放緩，甚至出現萎縮，廣泛的最新經濟指標正在顯示美國經濟處於收縮邊緣。

雖然，美國的經濟和資產價格市場看起來很強大似乎擁有超級的力量，但其實，金融災難可能正在發酵中，野村進一步表示，美國金融市場情緒的變化趨勢與雷曼危機爆發前的模式相似，而華爾街眾多投行更是罕見的向美國市場發出警告，美國金融市場或將重現經濟危機。

比如，有著里根經濟學之父之稱的大衛·斯托克曼對美國財政赤字狀況及美聯儲的貨幣政策發出警告，此外，美聯儲降息後市場會不會認為其之前的加息是政策失誤，並引發金融市場二次恐慌，這可能也會是一個問題。

這種後果就是，正如野村所警告的那樣，使得這個以美元為基礎的美國金融市場體系處於危險之中。因為，對於美國來說，除了高估值的美元資產價格外，還存在著不確定的經濟政策，製造數據疲軟以及養老金債務過重等許多問題。

事實上，幾個月來，市場一直在發出信號表示他們對當前的美國經濟政策的不信任。對此，ZeroHedge在上周稱，現在的美國經濟存在著一個龐氏騙局，規模可能是麥道夫騙局的100倍，這個龐氏騙局，就是指目前美國養老基金。

該外媒稱，近幾個月來，美國已經有城市因債務和稅收的原因而瞬間爆發了大規模富人遷移事件，截至2019年4月，超過3650名百萬富翁突然逃離了美國伊利諾伊州，這是目前美國所有城市中最大規模的富人外流，不過，伊利諾瓦人已經習慣了這種令人沮喪的故事：因稅收和養老金問題，人口正在崩潰，而且只會變得更糟。

根據美國人口普查局在去年底公布的最新數據，該州有超過10萬居民離開，我們注意到，這些富人一般都受過更好的教育，有更高的技能，掙錢也比那些留下來的人多，而這些逃離的富人們基本湧向了佛羅里達州、亞利桑那州和其他州。

不僅於此，除了伊利諾伊州外，美國不少大城市也正面臨著同樣的養老金財政困境，而發生這種富人逃離的現象在其他高稅州也很明顯，如西弗吉尼亞，路易斯安那，夏威夷，密西西比，阿拉斯加，康涅狄格和懷俄明等州。

一些與BWC中文網有聯繫的經濟學家們認為，長期以來，公共養老金一直是一種原子金融定時炸彈……而且現在已經越來越接近導火索，因為凱恩斯主義經濟學並不是萬靈藥，這就會掩蓋一個更大的經濟風險。

比如，在美國收入較低的地區，近三分之二的美國家庭沒有能夠承受500美元的衝擊，例如汽車維修或醫療費用。對於他們來說，一個糟糕的轉折可能導致無家可歸，現在已經迫在眉睫的是，在美聯儲即將再次開始「量化寬鬆」的背景下，這些美國多個城市撤離的百萬富翁現象可能正在揭示美國債務經濟的「天機」，或許美國人自己正在引爆這顆金融市場的「原子彈」，但不幸的是，大多數美國人都不知道該如何做好準備。（完）

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