雷神與聯合科技合併打造航天防務「巨無霸」，特朗普為何言擔心？

全球銷售額僅次于波音的第二大航空防務公司即將誕生：10日，雷神公司（紐交所代碼：RTN）和聯合技術公司（紐交所代碼：UTX）已達成協議以全股票交易方式進行對等合併。

合併後的公司將改名為雷神技術公司（Raytheon Technologies Corporation），據估計其總市值在1200億美元左右。

不過，就在美國東部時間6月10日雷神公司和聯合技術公司的高管召開電話會議，討論合併事宜的當天，美國總統特朗普在接受採訪時表示，他對這次合併感到有點擔心，原因是這樣的合併恐怕會傷害競爭。

在特朗普發表講話後美股開盤，聯合技術公司股價下跌約2%，而雷神公司股價則上漲2%。

特朗普擔心國防成本上升

特朗普在採訪中表示，這樣的合併有可能會減少行業內競爭，而在這個行業中，少數公司已經擁有強大的定價權了。

「當我聽到聯合技術公司，聽到雷神公司，以及他們正在合併（的消息時）時，（我想）這意味著競爭會減少么？」特朗普表示，合併後的雷神聯合技術公司將成為「一家大型，闊綽，美麗的公司（one big, fat, beautiful company）」，而這一結果可能會導致美軍的成本上升。

特朗普表示，目前美國在國防預算方面已經花費了遠遠超過一些國家，並堅稱「部分原因是因為我們沒有競爭。」

而雷神公司和聯合技術公司的兩位首席執行官都在當天的電話會議中對分析師們解釋，這一交易將不會傷害競爭，也不會引起增加監管障礙。

具體而言，雷神技術公司的交易將交由美國司法部（DoJ）或美國聯邦貿易委員會(FTC)以反壟斷理由進行審查。

在電話會議中，聯合技術公司董事長兼首席執行官賀國瑞（Greg Hayes）表示，沒有看到美國國防部對此有大幅的反彈意見，同時他認為美國國防部可以從這筆交易中獲得「巨大利益」。

與會者包括雷神公司董事長兼首席執行官湯姆·肯尼迪；；雷神公司副總裁兼首席財務官托比·奧布萊恩（Toby O"Brie）；以及聯合技術公司執行副總裁兼首席財務官阿克希爾·喬里（Akhil Johri）。「從監管的角度來看，這筆交易的優點是（業務）重疊很少。談判是基於750億美元或800億美元的銷售額度，這其中僅有不到1％的銷售額有可能是重疊的。」他表示， 從技術角度或從產品角度來看，這確實是一項補充協議。

他並補充道，這筆交易大約需要10個司法管轄區的批准，「我們的確認為會很快完成這一交易，我們的目標是在2020年的第一季度先拿到監管許可。」

美國從事航空航天和國防分析業務的Teal集團分析師阿布拉菲亞（Richard Aboulafia）預測，該交易引發的監管審查將很少，「由於沒有業務重疊，我不知道美國國防部能提出異議的理由是什麼。 特朗普可能會發出一些擔憂的信號，但鑒於他強烈的親商態度，這可能就是煙霧。」他說。

航天防務「巨無霸」即將誕生

據悉，在雷神公司與聯合技術公司航空航天業務將進行對等合併後，雷神技術公司將成為一家擁有先進技術的超級系統供應商，以滿足快速增長的航空航天和國防領域的需求， 在合併完成後的36個月內，股東的資本回報預計為180億至200億美元。

據悉，合併後的公司2019年形式上的銷售額將約為740億美元。而根據兩家公司董事會一致批准的協議條款，雷神公司股東持有的每股雷神股份將獲得合併後公司的2.3348股。合併完成後，聯合技術公司股東將擁有約57%的股權，而雷神公司股東將在完全稀釋的基礎上擁有合併後公司約43%的股權。

此次合併將在聯合技術公司完成已宣布的奧的斯和開利的業務分拆之後進行，預計於2020年上半年完成。

「聯合技術公司和雷神公司的合併將定義航空航天和國防產業的未來。」賀國瑞對此表示， 「合併後，我們將擁有尖端的技術和更廣泛的研發能力，從而能夠在全商業周期進行投資並滿足客戶最緊要的需求。」

據悉，合併後憑藉來自公司及客戶每年約80億美元的研發投資、7個研發中心和60,000多名工程師，新公司將比以往更快、更高效地開發出新的關鍵技術。

而雙方共同開發的領域包括但不限於：超音速和下一代導彈系統；粒子束武器；複雜環境中的情報、監視和偵察（ISR）；互聯飛機的網路保護；下一代空域連通；商用航空領域的深度分析和人工智慧。

在領導層與管理方面，合併後的公司董事會將由15名成員組成，其中包括8名來自聯合技術公司的董事和7名來自雷神公司的董事，首席董事將來自雷神公司。湯姆?肯尼迪（Tom Kennedy）將被任命為雷神技術公司的執行董事長，賀國瑞將被任命為首席執行官。交易結束兩年後，賀國瑞將擔任董事長兼首席執行官。

賀國瑞曾在2017年訪華期間接受第一財經記者專訪，彼時他表示，「中國不僅僅是我們在未來兩年或5年的市場，也是我們未來50年的市場。」

賀國瑞彼時並表示，正在同中國航空工業集團(AVIC)合作開發C919的本地發電源系統。此外UTC在C919上負責提供6個系統，並在幫助中國商飛通過C919飛機的認證工作。

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