龐大被債權人申請重整，車市寒冬下經銷商出路在何方？

作者：李夢

車市寒冬下，龐大的故事並不是個例。在新車毛利空間被不斷擠壓下，經銷商集團紛紛尋求轉型，汽車金融和二手車等衍生業務成轉型重點。

5月14日，龐大集團（601258.SH）公告稱，其債權人北京冀東豐汽車銷售服務有限公司（下稱「冀東豐」）向河北省唐山市中級人民法院申請龐大集團重整。

2017年5月4日，為補充流動資金用於進貨，龐大集團與冀東豐簽訂了《借款合同》，約定公司向冀東豐借款1700萬元，借款期限為一年。同日，冀東豐按照合同約定向公司提供了上述借款。借款到期後，龐大集團因資金緊張，未能如期向冀東豐清償上述借款。此後，冀東豐公司曾多次以電話、致函等方式向公司催收，截至公告日，公司尚欠冀東豐公司上述1,700萬元。

日前，龐大集團董事長龐慶華在接受第一電動網採訪中透露，龐大集團目前正在被政府各職能部門保護並支持著，上個月龐大集團已經提交了破產重組的申請。

曾經能與廣匯相較高下的汽車經銷商巨頭---龐大集團終於走向破產重組的結局。

這一結局在意料之中，也在意料之外。

01丨經銷商巨頭的沒落

龐大的危機在2017年就開始爆發，當年5月龐大因信批違規遭證監會調查。

2017年的營收與凈利也出現負增長。龐大集團在2017年年報中自述：「2017年，是公司發展史上所處經營環境最艱難的一年，被中國證監會調查事件給公司的經營帶來了前所未有的負面影響，特別是融資困難、資金緊張制約了公司的正常經營。」

2018年，情況進一步惡化，負面新聞纏身，融資租賃等糾紛案頻發。（傳送門：龐大集團融資租賃逾期近2000萬董事長股份被凍結）

為解決資金問題，龐大集團應對頗為積極，通過頻頻賣店、裁員、引進58集團戰略投資等方式，希望能實現「自救」。

在2018年不到3個月的時間裡，龐大集團3次拋售旗下14家4S店，包含5家賓士店等優質資產。同時，龐大集團引入58同城創始人姚勁波6.5億投資。

意料之外的是，如此積極的行為未能挽救深陷危機的龐大。龐大集團2018年度歸屬上市公司股東凈利潤虧損61.55億元。

但在如此內憂外患之時，2018年龐大集團仍憑藉420.34億元的營收在2019年百強汽車經銷商榜單上排名第九。

02丨汽車金融業務是好的轉型切入點嗎？

據中國汽車工業協會，1-4月，汽車產銷分別完成838.9萬輛和835.3萬輛，產銷量比上年同期分別下降11%和12.1%。車市持續低迷。

車市寒冬下，龐大的故事並不是個案。排名第九的龐大都已倒下，那些小型經銷商的日子可想而知。即使目前排名第一的廣匯汽車2018年凈利潤也出現了16%下滑。

經銷商的新車銷售幾乎無利潤可言。據中國汽車流通協會公布的《2018年汽車經銷商生存調查》，2018年經銷商新車毛利率從2017年的5.9%下降到0.4%。

龐大的故事預示著經銷商行業新一輪的洗牌也許即將到來。

隨著汽車行業發展走向成熟，新車低速增長或成常態。根據歐美等成熟汽車市場發展經驗來看，汽車後市場已成為汽車經銷商集團的重要盈利來源之一。

早在2017年，各大經銷商也已意識到這個問題，紛紛轉型，衍生業務也成為經銷商集團除汽車銷售之外的重要延伸業務和新的盈利點所在。其中二手車業務和汽車金融業務是各家轉型重點。

2017年正通汽車金融板塊資產規模同比增長64%至72.4億元，利潤同比增長71%至3.78億元，毛利潤率由48%提升至55%，主要受益於公司完善的閉環汽車金融技術平台。正通汽車2018年金融服務業務所得利息及服務收入約人民幣8.4億元，較去年同期增長61.7%。

廣匯汽車2018年二手車銷量同比增長48.88%，汽車金融的收入達2.6億元，同比增長超20%。

但值得深思的是，汽車行業里目前最引關注的細分行業也是二手車和汽車金融，優信、瓜子、易鑫等新興互聯網公司也參與進來，市場競爭激烈。

在資本和互聯網的衝擊下，汽車金融又需要強大的資金和風控能力，這對近年資金壓力較大的經銷商來說，金融業務似乎並不是最優項。

經銷商更應該憑藉自己強大的線下門店網路、上下游產業經驗去做好售後服務（包括維修、檢測、二手車等業務），真正的向服務型業務模式轉型。

但問題在於，售後服務相較金融來說，來錢會慢很多。

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